人工智能（AI）一直是今年華爾街最熱門的投資主題之一，其中，英偉達（NVDA.US）因其在機器學(xué)習(xí)處理器領(lǐng)域的領(lǐng)先地位而成為該領(lǐng)域最搶手的股票。然而，部分華爾街分析師在加密貨幣領(lǐng)域看到了一個新的投資機會，稱由于比特幣現(xiàn)貨ETF已經(jīng)獲得批準，圍繞比特幣的重大機會正在形成。
Bernstein的Gautam Chhugani和Mahika Sapra認為，到2025年，比特幣可能達到20萬美元，到2029年達到50萬美元，到2030年達到100萬美元。這一預(yù)測最終意味著比特幣的價格將比目前的6.6萬美元有1415%的上漲空間。
“木頭姐”凱西•伍德在去年也給出了她的預(yù)期，估計比特幣到2030年可能會達到150萬美元，而在比特幣現(xiàn)貨ETF獲得批準后，她將這一數(shù)字提高到了380萬美元。她最新的預(yù)測意味著比特幣將較當前價格將上漲5655%。
與此同時，多位成功的對沖基金經(jīng)理在第一季度出售了英偉達的股票，轉(zhuǎn)而買入了iShares Bitcoin Trust（IBIT.US），這是最近獲批的現(xiàn)貨比特幣ETF之一。
Citadel Advisors的Ken Griffin在第一季度出售了240萬股英偉達股票，減持了68%的股份。與此同時，他開始在iShares Bitcoin Trust建立小倉位。
D.E.Shaw的David Shaw在第一季度出售了140萬股英偉達股票，減持了38%的股份。與此同時，他也小倉買入iShares Bitcoin Trust。
Millennium Management的Israel Englander在第一季度出售了720004股英偉達股票，減持了35%的股份。與此同時，他在iShares Bitcoin Trust建立了相當可觀的頭寸，使其成為他除期權(quán)合約外的第十二大持倉。
根據(jù)LCH Investments的數(shù)據(jù)，上述三位億萬富翁之所以值得關(guān)注，是因為他們管理著自成立以來凈收益最高的三家對沖基金。雖然減持英偉達并非意味著該股是一項糟糕的投資，這只是分散投資的一部分，但建倉iShares Bitcoin Trust的做法可能表明，對于風(fēng)險承受能力強的投資者而言，這是一個值得長期持有的資產(chǎn)。
現(xiàn)貨比特幣ETF正在釋放機構(gòu)投資者需求
在任何時候，比特幣的價格都是由供需決定的。然而，其供應(yīng)量被限制在2100萬枚，因此需求最終是價格走勢背后的驅(qū)動力。換句話說，對比特幣的需求需要大幅增加，其價格才能達到100萬美元，而比特幣的價格要達到380萬美元，需求就需要再進一步激增。
Bernstein和方舟投資認為，需求將來自現(xiàn)貨比特幣ETF，這是美國證券交易委員會（SEC）今年早些時候批準的一種全新資產(chǎn)類別�，F(xiàn)貨比特幣etf通過持有加密貨幣作為基礎(chǔ)資產(chǎn)來跟蹤比特幣的價格，消除了可能使散戶和機構(gòu)投資者遠離市場的傳統(tǒng)摩擦來源。
現(xiàn)貨比特幣ETF允許投資者通過現(xiàn)有的經(jīng)紀賬戶增加比特幣敞口。這消除了使用加密貨幣交易所維護單獨投資組合的復(fù)雜性。它還簡化了稅務(wù)申報，因為大多數(shù)經(jīng)紀公司直接鏈接到稅務(wù)準備軟件。
并且，現(xiàn)貨比特幣ETF通常更便宜。iShares Bitcoin Trust的費用比率為0.25%，這意味著投資者每投資1萬美元，每年僅需支付25美元。但對于1萬美元以下的訂單，Coinbase對每筆交易收取0.4%至0.6%的費用，并且投資者要兩次支付這一更高的費用——一次是在買入時，另一次是在賣出時。
Bernstein和方舟投資預(yù)計，比特幣在未來十年將遵循不同的軌跡，但他們一致認為：機構(gòu)投資者的需求將推動預(yù)期收益。
加密貨幣的普及仍處于早期階段，但在最近向SEC提交的13F表格中，機構(gòu)對比特幣現(xiàn)貨ETF的需求是顯而易見的。如上所述，前三大對沖基金——Citadel Advisor、D.E.Shaw和Millennium Management——已經(jīng)開始在iShares Bitcoin Trust中建倉。包括摩根大通、摩根士丹利和富國銀行在內(nèi)的幾家主要投資銀行也買入了現(xiàn)貨比特幣ETF。
然而，目前大多數(shù)機構(gòu)投資者的頭寸都很小，這意味著他們的股份在其投資組合中所占的比例微不足道。但Bernstein分析師Chhugani和Sapra認為，機構(gòu)投資者“正在評估‘凈多頭’頭寸，因為他們對ETF流動性的改善感到滿意”。
同樣，伍德認為，機構(gòu)投資者最終將把略多于5%的投資組合投入現(xiàn)貨比特幣ETF。作為背景，去年機構(gòu)管理的資產(chǎn)接近120萬億美元，因此方舟投資的預(yù)測意味著，這些投資者未來將配置超過6萬億美元的比特幣ETF。伍德表示，如果這種情況發(fā)生，比特幣的價格可能會達到380萬美元。
歷史表明，比特幣將在2025年4月至10月期間創(chuàng)下新高
Bernstein也看好比特幣，因為它在2024年4月發(fā)生了減半事件。分析師在最近的一份報告中寫道：“我們認為，從減半開始的新周期并非巧合，而是由獨特的供需動態(tài)驅(qū)動的。”
具體來說，比特幣區(qū)塊補貼——授予礦工解決加密謎題以驗證交易區(qū)塊的新發(fā)行比特幣——每增加21萬個區(qū)塊，就會減少50%。這種減半事件大約每四年發(fā)生一次，最近一次發(fā)生在4月份。
這一點很重要，因為比特幣之前經(jīng)歷了三次減半事件，而其價格總是在12到18個月后達到新的峰值。
如上所示，減半后的收益隨著每一次減半事件而減少，這僅僅是因為每次減半事件對總供給的影響較小。但歷史表明，比特幣將在2025年4月至10月期間達到峰值。
投資者仍需謹慎
過去的表現(xiàn)絕不是未來回報的保證，目標價格也不應(yīng)被視為理所當然。比特幣是一種相對較新的資產(chǎn)類別，其有限的過往記錄意味著預(yù)測其表現(xiàn)基本上是不可能的。
此外，比特幣已經(jīng)多次下跌超過50%，未來類似的下跌也是可能的。
來源：智通財經(jīng)APP
