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高盛策略師表示，投資者越來越擔心美國科技巨頭在人工智能方面投入過多。研究團隊表示，策略師們稱之為“超大規(guī)模”的公司，包括亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)和Alphabet(GOOGL.US)在內(nèi)，在過去一年里已將約3570億美元用于資本開支和研發(fā)投入，其中“很大一部分”用于人工智能，占標普500指數(shù)資本開支和研發(fā)支出總額的近四分之一。
哈蒙德在一份報告中寫道:“目前的超大規(guī)模企業(yè)最終將被要求證明，他們的投資將產(chǎn)生收入和利潤。”“未必會滋生的早期跡象可能會導致估值貶值。”
根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，亞馬遜今年的資本支出預計將從2023年的530億美元增加到630億美元。Meta和谷歌母公司Alphabet在2024年花費的金額預計將創(chuàng)下紀錄。
圍繞人工智能的熱議推動美股今年創(chuàng)下歷史新高，英偉達(NVDA.US)成為這一浪潮的最大受益者之一。投資者普遍預計，這種狂熱仍將是下半年美股漲勢的一個關鍵特征，盡管仍有部分人士押注基礎設施提供商和公用事業(yè)等行業(yè)將在2024年剩余時間里領漲。
即便如此，策略師們表示，與互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅期間的資本支出水平相比，目前的人工智能支出“仍然相形見絀”。
哈蒙德表示，在世紀之交科技泡沫最嚴重的時候，TMT板塊(科技、媒體和電信行業(yè))公司將超100%的經(jīng)營性現(xiàn)金流用于資本支出和研發(fā)。如今，這一賬單數(shù)據(jù)為72%。
不過，這位策略師說，與折舊相關的費用可能對盈利能力構成風險。
哈蒙德說:“正如科技泡沫所表明的那樣，營收指標的修正將成為投資者評估人工智能交易持久性的關鍵指標。”
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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