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在第二季度伊始，黃金現(xiàn)貨價(jià)格站上2250美元/盎司這一重要關(guān)口，上漲至創(chuàng)紀(jì)錄的歷史新高水平，延續(xù)了2023年年末以來美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和全球地緣政治緊張局勢所全面驅(qū)動(dòng)的金價(jià)猛烈漲勢。周一亞洲交易早盤時(shí)間段，現(xiàn)貨金價(jià)一度上漲超1%，至每盎司2，259.69美元，維持近期幾個(gè)交易日以來的金價(jià)屢創(chuàng)新高之勢。黃金作為一種傳統(tǒng)意義上的避險(xiǎn)資產(chǎn)，通常在全球利率下降和地緣政治動(dòng)蕩時(shí)期表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，因此在一些分析人士看來，黃金正迎來一個(gè)“黃金上行時(shí)點(diǎn)”。
上周五全球許多市場休市，但是上周五公布的一項(xiàng)重磅數(shù)據(jù)暗示美聯(lián)儲(chǔ)今年降息愈發(fā)臨近。數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的潛在通脹指標(biāo)——核心PCE數(shù)據(jù)在2月份有所降溫。剔除食物和能源后的2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增速2.8%，為2021年3月以來最低水平，持平市場預(yù)期，前值修正值為2.9%。
在眾多分析人士看來，這進(jìn)一步說明，盡管美聯(lián)儲(chǔ)一直保持謹(jǐn)慎降息的這一基調(diào)，但政策制定者們可能將對(duì)今年降低借貸成本感到放心。金融市場的投資者們通常在美聯(lián)儲(chǔ)降息前開始大量買入黃金，因?yàn)辄S金和白銀等非收益率類型的資產(chǎn)價(jià)格往往在低利率環(huán)境下表現(xiàn)良好。
核心PCE數(shù)據(jù)公布之后，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月降息的概率高達(dá)66%，暗示多數(shù)利率期貨交易員押注6月降息，同時(shí)交易員們押注今年美聯(lián)儲(chǔ)降息次數(shù)為3次，共計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)——與去年12月以及3月FOMC點(diǎn)陣圖中值所暗示的降息預(yù)期一致。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在PCE數(shù)據(jù)公布后，維持他在利率決議后公布的觀點(diǎn)，即通脹下降之路雖然崎嶇，但整體處于下降趨勢，并且預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年某個(gè)時(shí)候開始降息或是合適的。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比近期表示，今年進(jìn)行三次降息符合美聯(lián)儲(chǔ)的基線預(yù)期。對(duì)于通脹的未來走勢，古爾斯比仍比較樂觀，他指出，自去年下半年以來已經(jīng)出現(xiàn)了快速的“降通脹”進(jìn)程，雖然數(shù)據(jù)在今年1月、2月份有一些顛簸，但整體上可能沒有改變。
黃金是2024年迄今為止價(jià)格表現(xiàn)較好的全球主要大宗商品之一，黃金現(xiàn)貨價(jià)格的第一季度漲幅超過8%。除了美聯(lián)儲(chǔ)等全球主要央行可能在不久后放松貨幣政策這一最核心的邏輯，關(guān)注黃金這一貴金屬的投資者們通常還希望在經(jīng)濟(jì)和政治不確定時(shí)期持有黃金；即將到來的兩極分化的美國總統(tǒng)大選以及烏克蘭和加沙地帶正在進(jìn)行的地緣政治沖突明顯符合這一要求。更重要的是，來自亞洲各大央行和投資者的強(qiáng)勁實(shí)物買盤勢力也一直是支撐金價(jià)的關(guān)鍵支柱。
長期以來，黃金資產(chǎn)一直被人們視為經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期的避風(fēng)港，尤其是在人們擔(dān)心本國現(xiàn)金安全性的時(shí)候。黃金作為一種資產(chǎn)幾乎被普遍接受，這使得當(dāng)政府被限制對(duì)其他貨幣的使用時(shí)，黃金就相當(dāng)于外匯。俄羅斯如今面臨西方國家又一輪全面升級(jí)的制裁，加上2022年西方國家實(shí)施全面制裁以來帶來的壓力。本國貨幣流動(dòng)性持續(xù)面臨巨大威脅，因此俄羅斯央行以及一些俄羅斯家庭對(duì)這一貴金屬的需求自俄烏沖突以來日益劇增。
華爾街大行們一致唱多黃金
黃金的積極前景可謂得到了多數(shù)華爾街大行的認(rèn)可。其中，摩根大通上個(gè)月在一份研報(bào)中表示，黃金是該行在全球大宗商品市場的首選投資標(biāo)的，摩根大通預(yù)計(jì)今年黃金現(xiàn)貨價(jià)格可能將達(dá)到每盎司2，500美元。
有著“大宗商品旗手”之稱的高盛則高呼，今年黃金等金屬價(jià)格將繼續(xù)攀升。3月28日，高盛分析師Nicholas Snowdon和Lavinia Forcellese在報(bào)告中指出，到年底，銅將漲至每噸10000美元，鋁將漲至每噸2600美元，同時(shí)還預(yù)計(jì)黃金有望升值至每盎司2300美元。高盛指出，在歐美央行貨幣政策轉(zhuǎn)向、地緣政治因素等多重因素作用下，黃金有望延續(xù)2023年年末以及2024年初的上漲勢頭。
根據(jù)另一華爾街大行花旗集團(tuán)的研究報(bào)告，金價(jià)可能在未來12到18個(gè)月內(nèi)飆升至每盎司3000美元，這一切都取決于三種可能的催化因素。來自花旗集團(tuán)的北美大宗商品研究主管Aakash Doshi表示，如果全球各大中央銀行大幅增加黃金購買，全球出現(xiàn)滯脹或者如果出現(xiàn)深度全球衰退，金價(jià)可能將上漲約50%。
“我的目標(biāo)是到2024年底金價(jià)達(dá)到2500美元，這在很大程度上與經(jīng)濟(jì)衰退的力量可能在今年晚些時(shí)候開始占據(jù)主導(dǎo)地位，并在2024年加劇這一事實(shí)有關(guān)。”Livermore Partners創(chuàng)始人David Neuhauser表示。“2024年，將是我看到黃金價(jià)格突破并達(dá)到新高甚至更高的時(shí)候。”（來源：智通財(cái)經(jīng)APP）
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