過去12個(gè)月保險(xiǎn)利息收入51億美元，“股神”身體力行“現(xiàn)金為王”。
由于認(rèn)為投資機(jī)會(huì)“缺少吸引力”，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋上季度現(xiàn)金儲(chǔ)備激增至創(chuàng)記錄。
周六，伯克希爾·哈撒韋發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，該公司在三季度拋售了價(jià)值超過50億美元的股票，這令伯克希爾·哈撒韋的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期美國(guó)證券總計(jì)達(dá)到了1572.4億美元，創(chuàng)下歷史新高。
盡管伯克希爾近年來加大了收購力度，但該公司仍然難以找到許多“具有吸引力”的大額交易，這使得該公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備超出了可以迅速部署的范圍。
財(cái)報(bào)披露，伯克希爾保險(xiǎn)投資的利息收入在這三個(gè)月內(nèi)增加到17億美元，使得過去12個(gè)月的總利息達(dá)到了51億美元。這超過了伯克希爾在過去三年內(nèi)現(xiàn)金儲(chǔ)備上獲得的總利息。伯克希爾保險(xiǎn)部門本季度也扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)24.2億美元。
分析師認(rèn)為，在利率具有吸引力的情況下，巴菲特持有現(xiàn)金的決定并不奇怪。
Edward Jones分析師Jim Shanahan表示：
這里的利率是有吸引力的，似乎創(chuàng)造了一個(gè)障礙，或不鼓勵(lì)把現(xiàn)金投放到投資中，如果你能以4%的風(fēng)險(xiǎn)免費(fèi)賺錢的話。我想現(xiàn)金余額可能會(huì)繼續(xù)上升。
現(xiàn)金部署肯定正在放緩。最終，伯克希爾將開始感受到一些將現(xiàn)金投入使用的壓力。
此外，伯克希爾在該季度回購了價(jià)值11億美元的伯克希爾股票，雖然較上一季度的14億美元有所下降，但文件顯示，股票回購在8月和9月加速，這表明巴菲特認(rèn)為公司股票被低估了。今年前九個(gè)月，伯克希爾共回購約70億美元股票。
“交易荒”并沒有澆滅投資者對(duì)伯克希爾的熱情。由于投資者尋求其多元化業(yè)務(wù)以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)狀況惡化，其B類股在9月份創(chuàng)下歷史新高，盡管該股回吐了部分漲幅，但該股全年仍上漲近14%。
市場(chǎng)慘淡，投資減值
值得注意的是，高息環(huán)境雖然令伯克希爾保險(xiǎn)投資等儲(chǔ)蓄收益水漲船高，但股票和固定資產(chǎn)投資遭受減值損失。
今年三季度，由于市場(chǎng)開始逐漸接受美聯(lián)儲(chǔ)將保持長(zhǎng)期高息，美股市場(chǎng)整體下滑，伯克希爾的股票投資組合價(jià)值從上一季度的3530億美元下降至3190億美元。
其中，蘋果股價(jià)下跌了12%，這意味著伯克希爾持有的股份價(jià)值下降了200多億美元。
雖然投資者要再等待兩周才能看到巴菲特如何調(diào)整伯克希爾的投資組合。但周六的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，該公司在雪佛龍上月以全部股票交易的方式斥資530億美元收購了赫斯之前，出售了超過1200萬股雪佛龍股份。
包括投資和衍生品損失在內(nèi)，伯克希爾本季度虧損近128億美元，高于去年同期的28億美元，主要是由于其股票投資組合的損失。不過巴菲特一直將凈收益數(shù)字視為毫無意義，他表示這些數(shù)字可能“極易誤導(dǎo)那些對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)則知之甚少或毫無了解的投資者”。
與此同時(shí)，較高的利率給伯克希爾的一些工業(yè)企業(yè)帶來了麻煩。由于抵押貸款利率上升，建筑產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入下降了11%。
伯克希爾在一份詳細(xì)介紹業(yè)績(jī)的報(bào)告中表示：
過去一年美國(guó)住房抵押貸款利率大幅上漲的影響減緩了我們的住宅建筑業(yè)務(wù)和其他建筑產(chǎn)品業(yè)務(wù)的需求。
我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)，到2024年，我們的某些業(yè)務(wù)將面臨需求疲軟以及收入和利潤(rùn)下降的情況。
來源：華爾街見聞
