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雖然，此刻仍然是SBF的期望值更高，但Asher仍然有50/50的機會決定性地贏得賭局：
首先，參與賭局會給Asher帶來更大風(fēng)險的同時也會帶來更多的回報：
- 如果他讓別的實習(xí)生參與，他一定會損失≥33美元
- 如果他參與，他要么損失100美元，要么賺66美元。
這似乎也限制了SBF的上漲空間。由于Asher的損失上限為100美元，因此如果損失97美元，他將無法支付賭注中的余額，這意味著SBF（大概）獲利 100 美元，而不是 130 美元。
傾盡所有的賭徒
SBF曾口述了部分賭局的內(nèi)容，他說：“當(dāng)你用正確的表達勾起他人的興趣時，人們會變得如此著迷于免費的美元。”
有評論指出，在這個故事以及其他關(guān)于SBF早期交易生涯的軼事中可以看到，SBF擅長計算期望值，善于找到方法來讓交易對手感到痛苦，但他不擅長確定交易規(guī)模，且他根本就不考慮這個問題。
SBF對所有的交易都采取全力以赴的策略，在他的世界觀中，如果你在賭局中存在1%的優(yōu)勢，你應(yīng)該一次又一次地把你的所有錢都押上，直到你輸光為止。
分析指出，作為Jane Street的實習(xí)生，你每天有100美元可以下注，你的部分工作就是用這100美元盡可能的多賺錢，但將全部資金（甚至98美元）投注在僅具有1%優(yōu)勢的單一投注上真的是最佳選擇嗎：
凱利公式指出，在一個期望收益為正的重復(fù)性賭局或者重復(fù)性投資中，每一期應(yīng)該下注的最優(yōu)比例。鑒于實習(xí)生的資金為 100 美元，我認(rèn)為凱利會告訴你最多在這個賭注上投入10美元，98美元太多了。
當(dāng)我讀到這一段的時候，我會感嘆Jane Street到底在教那些實習(xí)生什么？
但也有分析指出，回想一下2020年，SBF在X（原twitter）上與Matt Hollerbach關(guān)于凱利準(zhǔn)則爭論，SBF稱，他的賭金肯定會比“凱利準(zhǔn)則計算出的更多”。為什么呢？因為SBF更相信他的效用函數(shù)（衡量個人滿足度的方式），不像傳統(tǒng)模型中通常假定的是對數(shù)增長的，效用函數(shù)更接近于線性增長。
正因這樣的心態(tài)，SBF更愿意“All in”，以追求更大的回報，因為他相信每一單位的額外收益對他的整體滿足度有更大的影響，而不會擔(dān)心風(fēng)險。SBF告訴Lewis，他需要“無限資金” 。
但或許正是“無限資金”背后被SBF忽視的“無限風(fēng)險”最終將他推入深淵。
來源：華爾街見聞 葛佳明 共2頁 上一頁 [1] [2]
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