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美國傳奇投資者、基本面指數(shù)投資策略的創(chuàng)始者羅伯特·阿諾特（Robert Arnott）警告稱，投資者應(yīng)該拋售成長型股票，轉(zhuǎn)向價(jià)值型股票，因通脹回升將使成長型股票成為糟糕的選擇。
阿諾特周二在一次采訪中表示：“這種通脹暴跌的幻覺幫助推動了成長股相對于價(jià)值股的飆升�，F(xiàn)在我們正在經(jīng)歷相反的情況。此外，人們開始問，人工智能的奇跡真的像人們普遍認(rèn)為的那樣神奇嗎？市場是由敘事驅(qū)動的，而這種敘事開始受到一些質(zhì)疑。”
今年有關(guān)人工智能的炒作將投資者推入了價(jià)格更高的科技股，英偉達(dá)等七家公司領(lǐng)漲。與此同時(shí)，通脹基本呈下行趨勢，鼓勵股東傾向于成長型股票。
但阿諾特說，到年底，通脹率將再次加速至4.5%-5%。最近的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)顯示，美國整體通脹率為3.7%，核心通脹率為4.3%。
阿諾特稱，面對這些不利因素，價(jià)值股將勝出，因其“異常便宜”的估值水平。除了通脹，投資者可能還希望在利率上升或經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的情況下增加投資組合的價(jià)值。
阿諾特說：“不穩(wěn)定不利于成長股，因?yàn)槿藗冏罱K會尋求安全邊際。他們想要的是潛在收益。他們想要分紅。”
阿諾特預(yù)測，如果美聯(lián)儲不放松貨幣政策，硬著陸是可能的。在他看來，美聯(lián)儲沒有對債券收益率給予足夠的重視，短期和長期利率之間的倒掛預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退。
至于科技行業(yè)，阿諾特認(rèn)為人工智能可以改變世界，但他表示，這些發(fā)展將比投資者希望的要緩慢得多。在最近的一篇論文中，他警告說，人工智能主導(dǎo)的投資已經(jīng)形成了一個科技泡沫，一旦泡沫破裂，將拖累市場。
來源：新浪財(cái)經(jīng) 環(huán)球市場播報(bào)
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