|
大空頭邁克爾·威爾遜表示，市場目前正處于由政策驅(qū)動的晚周期上漲行情中，與2019年類似。
華爾街大空頭、摩根士丹利分析師邁克爾·威爾遜（Michael Wilson）表示，美股走勢與2019年類似，而2019年是過去十年中標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)最好的一年，為投資者帶來了29%的回報。
威爾遜在一份報告中寫道：“數(shù)據(jù)表明，我們正處于由政策驅(qū)動的晚周期上漲行情。上一次類似的情況發(fā)生在2019年，當(dāng)時美聯(lián)儲暫停降息，然后在年底擴(kuò)大了資產(chǎn)負(fù)債表。”他說：
“這些發(fā)展推動了股市的強(qiáng)勁上漲，這幾乎完全由多重因素而非盈利驅(qū)動，而今年的情況也是如此。”
標(biāo)普500指數(shù)今年已經(jīng)上漲了19%，幾乎與2019年同期的回報相同，當(dāng)時該指數(shù)從前一年的下跌中反彈。在2023年，盡管美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出色，超出預(yù)期，增強(qiáng)了軟著陸的希望，但投資者已經(jīng)忽視了盈利衰退。威爾遜說：
“單獨(dú)拿2019年作為類比，暗示著標(biāo)普500指數(shù)還有上漲空間，不過我們要注意的是，2019年的大部分時間里美聯(lián)儲都在降息，但目前市場的市盈率已高出2019年的峰值近1倍。”
美聯(lián)儲決策者在上周的政策會議上再次提高了借貸成本，這是自2022年3月以來的第11次加息。雖然美聯(lián)儲主席鮑威爾認(rèn)為加息正在抑制物價壓力，但他重申，要讓通脹回到2%的目標(biāo)，決策者還有很長的路要走。
威爾遜曾正確預(yù)測了2022年的股市大跌，但他的看跌觀點(diǎn)今年尚未得到驗(yàn)證。他表示，對于經(jīng)濟(jì)最終可能進(jìn)入新的復(fù)蘇周期這一觀點(diǎn)，他的團(tuán)隊(duì)持開放態(tài)度。不過，他認(rèn)為：“在調(diào)整立場之前，我們希望看到更大范圍的商業(yè)周期指標(biāo)走高、市場廣度改善以及短期利率下降。”
來源：金十?dāng)?shù)據(jù) 劉惠琳
|
