一場圍繞美國鄉(xiāng)村地區(qū)、價值一萬億美元的爭奪戰(zhàn)正愈演愈烈，亞馬遜（AMZN）和沃爾瑪（WMT）處于這場戰(zhàn)役的前沿。
這兩家零售巨頭正積極在農(nóng)村社區(qū)拓展其電子商務(wù)和配送能力，希望開拓這一在很大程度上未被充分服務(wù)的消費市場。
“農(nóng)村消費者的支出比你想象的要多，” 摩根士丹利的分析師在一份新報告中表示。該公司指出，美國農(nóng)村市場在個人用品消費方面存在一萬億美元的機(jī)遇，農(nóng)村家庭的支出約為城市消費者的 95%。
近 4500 萬美國人居住在農(nóng)村縣。根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局 2023 年的消費者支出調(diào)查，剔除汽車和汽油，農(nóng)村消費者占美國個人用品消費的約五分之一。
“農(nóng)村消費者一直處于邊緣化狀態(tài)，他們要等幾天甚至幾周才能收到城市購物者幾小時內(nèi)就能拿到的基本商品，” 研究和咨詢公司 IHL 集團(tuán)的副總裁杰里・謝爾登說，“這種情況即將改變。”
過去一年，沃爾瑪?shù)墓蓛r上漲了 44%，今年迄今為止上漲了 8%，因為它進(jìn)一步吸引了各個收入階層中受通脹影響的購物者。亞馬遜的股價在過去一年上漲了 13%，但在 2025 年僅上漲了 1%。
“現(xiàn)在向農(nóng)村市場推進(jìn)之所以如此關(guān)鍵，是因為亞馬遜和沃爾瑪都在同時加大投資，而且比以往任何時候都更加激進(jìn)，” 摩根士丹利的西蒙・古特曼在一封電子郵件中表示，“他們在最近的財報電話會議上都反復(fù)提到農(nóng)村擴(kuò)張。這才是真正重要的信號。”
這兩家公司的市盈率都遠(yuǎn)高于標(biāo)普 500 指數(shù)（^GSPC）的平均市盈率，這就要求它們必須在財務(wù)上持續(xù)表現(xiàn)良好，以保持投資者的興趣。
摩根士丹利表示，沃爾瑪憑借其龐大的門店網(wǎng)絡(luò)、實惠的庫存以及在雜貨領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，在農(nóng)村市場具有先發(fā)優(yōu)勢。其當(dāng)日達(dá)服務(wù)現(xiàn)在覆蓋了 93% 的美國人口，高于兩年前的 76%，預(yù)計到 2025 年底將達(dá)到 95%。
與此同時，亞馬遜寄望于其速度、物流知識和創(chuàng)新能力來縮小這一差距。到 2026 年，它將投資 40 億美元來加強(qiáng)其農(nóng)村配送覆蓋范圍，以覆蓋美國 4000 個農(nóng)村地區(qū)。
“企業(yè)總是在追求增長，這顯然是一個重大機(jī)遇。雖然一開始配送成本較高，但隨著平均訂單量的增加，經(jīng)濟(jì)效益就會開始改善，” 謝爾登補充道。
摩根士丹利稱，這兩家公司的崛起對其他大型倉儲式零售商和折扣零售商構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，如塔吉特（TGT）、克羅格（KR）、美元樹（DLTR）和艾伯森（ACI）。
本身在農(nóng)村有深厚足跡的零售商，如達(dá)樂公司（DG）和拖拉機(jī)供應(yīng)公司（TSCO），也面臨著新的壓力。亞馬遜向小鎮(zhèn)郵政編碼區(qū)域的擴(kuò)張可能會搶走注重價值的農(nóng)村購物者，這些購物者現(xiàn)在期望更快、更可靠的配送選擇。
聯(lián)邦快遞（FDX）和聯(lián)合包裹（UPS）等包裹承運商可能會發(fā)現(xiàn)自己處于不利地位。亞馬遜整合其配送網(wǎng)絡(luò)的舉措，尤其是在聯(lián)邦快遞歷來占優(yōu)勢的農(nóng)村地區(qū)，可能會侵蝕這些老牌包裹公司在居民配送業(yè)務(wù)中的份額。
摩根士丹利估計，亞馬遜和沃爾瑪總共占據(jù)了當(dāng)前農(nóng)村零售市場約 20% 的份額，其中沃爾瑪憑借其 3560 家超級購物中心占據(jù)了最大份額，許多超級購物中心還可以兼作當(dāng)?shù)氐呐渌椭行摹Ｄ壳埃譅柆敿s 60% 的美國配送訂單都是從這些中心完成的，這使其相比競爭對手具有重大的效率優(yōu)勢。
KeyBanc 分析師布拉德利・托馬斯告訴雅虎財經(jīng)，沃爾瑪在物流方面的進(jìn)展是其增長和利潤率擴(kuò)張的主要推動力。“沃爾瑪花了 10 年時間才達(dá)到這一規(guī)模，” 他說。該公司正吸引更多高收入購物者，因為配送已成為其價值主張的一部分，就像亞馬遜 Prime 會員服務(wù)一樣。
另一方面，亞馬遜在商品種類的廣度和日常用品的經(jīng)濟(jì)實惠配送方面仍具有優(yōu)勢。第一季度，其零售業(yè)務(wù)銷售額同比增長 9%，達(dá)到 1557 億美元，營業(yè)利潤率從去年的 10.7% 攀升至 11.8%。
沃爾瑪也連續(xù)多個季度實現(xiàn)了盈利超預(yù)期。在其最新一個季度，營收同比增長 2.5%，達(dá)到 1656 億美元。全球電子商務(wù)銷售額激增 22%，營業(yè)利潤率略有改善。
投資者也在密切關(guān)注雜貨和折扣領(lǐng)域可能出現(xiàn)的動蕩，在這些領(lǐng)域，市場份額的變化可能會很快發(fā)生。雖然整體市場保持穩(wěn)定，但利率、關(guān)稅和地緣政治不確定性仍然是零售業(yè)的主要不確定因素。
本文作者弗朗西斯科・貝拉斯克斯是雅虎財經(jīng)的助理記者。
來源：新浪財經(jīng) 環(huán)球市場播報
