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LVMH是首家發(fā)布三季報的奢侈品巨頭，投資者可能將其業(yè)績視為未來幾個月消費者消費行為的風向標。分析師稱，后疫情時期興奮的消費者現(xiàn)在清醒了。財報后，盤中漲超3%的LVMH美股轉(zhuǎn)跌，跌超1%。
無論是名牌葡萄酒、時裝，還是大牌手袋，全球消費者對高奢商品的需求都在降溫，體現(xiàn)了通脹和高利率環(huán)境的沖擊。奢侈品巨頭LVMH的財報成為這一趨勢的最新佐證。
當?shù)貢r間10月10日周二，總部位于法國的LVMH公布，今年第三季度，營業(yè)收入199.6億歐元，低于分析師預期的211.4億歐元，依托現(xiàn)有業(yè)務的有機營收同比增長9%，今年前三個季度的有機營收增速放緩至14%。
華爾街見聞注意到，這是今年內(nèi)LVMH的營收首次遜于預期，三季度也是營收增長最低的一個季度，一季度和二季度的營收均增長17%，三季度的增速幾乎只有前兩個季度的一半。
分業(yè)務看，LVMH的最大收入源——包括路易威登（LV）、迪奧（Dior）、Celine、Fendi等品牌在內(nèi)時裝和皮具業(yè)務三季度有機營收增長9%，增速不及分析師預期的11.2%，遠低于今年上半年該業(yè)務的有機營收增速20%。
表現(xiàn)最差的葡萄酒等酒類業(yè)務有機銷售同比下滑14%，降幅遠超分析師預期的2.79%，約為預期的五倍，降幅也大超今年上半年該業(yè)務的有機營收降幅3%。
所有業(yè)務中，只有包括化妝品牌絲芙蘭（Sephora）在內(nèi)的精品零售業(yè)務有機銷售增長高于預期，當季同比增長26%，持平上半年增速。香水和化妝品、手表和珠寶這兩塊業(yè)務的有機銷售分別增長9%和3%，上半年它們均增長13%。
此外，在主要市場地區(qū)中，LVMH三季度在美國的有機銷售增長只有2%，除日本外的亞洲其他地區(qū)三季度銷售也遜于預期，暗示中國等地的銷售增長未給力。
公布財報當天，本周二巴黎上市的LVMH歐股收漲3.2%。財報公布后，LVMH美股盤中跳水，公布財報前刷新日高時日內(nèi)漲3.2%，財報公布后迅速回吐漲幅轉(zhuǎn)跌，收跌約1.7%，最近6個月的累計跌幅擴大到將近19%，今年內(nèi)的累計漲幅收窄到不足3%。
作為首家發(fā)布三季報的奢侈品巨頭，LVMH的財報敲響了整個行業(yè)銷售放緩的警鐘，投資者可能將其業(yè)績視為未來幾個月消費者消費行為的風向標。Bernstein的分析師Luca Solca在報告中指出，現(xiàn)在似乎是行業(yè)增長持續(xù)溫和的跡象，因為消費者在新冠疫情后先是興奮地消費，如今“清醒了”。
LVMH的首席財務官Jean-Jacques Guiony在三季報公布后表示，經(jīng)過三年高速增長的輝煌歲月，公司增長正在朝著更符合歷史平均水平發(fā)展。
對于旗下第二大時尚品牌迪奧的長期增長前景，Guiony說，該品牌在不到七年內(nèi)增長了兩倍，未來某個時候，增速不得不回歸正常，不要預計它會一直每年增長30%，不會再這樣下去了。
今年7月公布二季度財報后，華爾街見聞就提到，奢侈品大牌們“閉眼賺錢”的日子結(jié)束了LVMH、Prada、卡地亞母公司歷峰集團都報告稱，美國的銷售增長放緩。中國從市場的反彈仍在繼續(xù)，但速度比一些人預期的要慢。
資本市場對奢侈品類股的狂熱也在“退燒”。
今年9月1日，距離LVMH成為首家市值突破5000億美元的歐洲企業(yè)才過去四個多月，憑借網(wǎng)紅減肥藥而風頭正盛的丹麥藥企諾和諾德收盤市值就超過了LVMH，晉升歐洲市值最高的上市公司。
雖然LVMH增長放緩，但瑞銀分析師認為，長遠來看LVMH這只個股仍有吸引力。瑞銀報告稱，其一流的品牌組合、良好的行業(yè)基本面以及在通脹環(huán)境下的定價能力仍然使LVMH成為最值得擁有的股票之一。
來源：華爾街見聞
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