估值是多少？
截止2022年末，王健林和大連萬達(dá)集團(tuán)合共持有大連萬達(dá)商管 53.39%股權(quán)，其中 10.71%股權(quán)被質(zhì)押， 1.00%股權(quán)被凍結(jié)。加上前不久被凍結(jié)19.79億股權(quán)數(shù)額，總凍結(jié)比例約44.71%。
由于大連萬達(dá)商管由輕資產(chǎn)和重資產(chǎn)組成，很難找到完全對(duì)標(biāo)的企業(yè)。目前，輕重資產(chǎn)皆有的龍湖集團(tuán)和新城控股，它們的市盈率分別為4.45倍和21.33倍。這導(dǎo)致大連萬達(dá)商管的估值很難計(jì)算。
反而可以比較的是，正在沖刺IPO的珠海萬達(dá)商管。同為"物管股+商管股"概念的華潤萬象生活作比，其目前的市盈率為35.5倍。
2022年，大連萬達(dá)商管的營業(yè)總收入為493.14億元，同比增加4.69%；凈利潤124.99億元，同比減少6.96%。其中歸屬于母公司股東的凈利潤為123.01億元，同比減少7.45%，少數(shù)股東損益1.97億元，同比增加39.94%。
截至2022年底，大連萬達(dá)商管總資產(chǎn)5959.59億元，總負(fù)債2988.76億元，所有者權(quán)益2970.83億元。
2022年，珠海萬達(dá)商管實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)營收入271.2億元，主營業(yè)務(wù)利潤129.84億元，期末總資產(chǎn)228.86億元，凈資產(chǎn)72.33億元。但其還沒有披露2022年全年凈利潤，上半年凈利為40.47億元。
從數(shù)據(jù)可以看出，珠海萬達(dá)商管在大連萬達(dá)商管體系中所占的體量并不大，其資產(chǎn)占大連萬達(dá)商管的3.84%，卻貢獻(xiàn)了近55%的營收。
2021年，珠海萬達(dá)商管的總營收為234.81億元、凈利潤35.12億元，而大連萬達(dá)商管的總營收為471億元、凈利為134億元。
2022年，大連萬達(dá)商管開業(yè)55個(gè)萬達(dá)廣場，完成年計(jì)劃100%；累計(jì)開業(yè)473個(gè)項(xiàng)目，管理商業(yè)面積6556萬平方米，其中租賃面積4445萬平方米，同比增長11%；在建萬達(dá)廣場187個(gè)，商業(yè)面積2195萬平方米。商鋪出租率98.7%；租金收繳率100%。
如此高的出租率和租金收繳率，也引發(fā)了外界質(zhì)疑。對(duì)此，大連萬達(dá)商管表示，業(yè)績不存在造假情況。
頻繁被凍股權(quán)
從去年11月至今，大連萬達(dá)集團(tuán)一直被股權(quán)凍結(jié)所困擾。
關(guān)于被凍的19.79億元股權(quán)，甚至曾出現(xiàn)了烏龍事件。去年11月，大連萬達(dá)商管同樣出現(xiàn)過19.79億股權(quán)被凍結(jié)的情形。但三天就解除了此凍結(jié)，變更為與實(shí)際糾紛金額相近的股權(quán)凍結(jié)數(shù)額4527.34萬。
統(tǒng)計(jì)下來，大連萬達(dá)商管處于被凍結(jié)狀態(tài)的股權(quán)數(shù)額已達(dá)20.24億元，接近總股本45.27億元的一半。
負(fù)面新聞不斷，凍結(jié)風(fēng)波也蔓延到了子公司珠海萬達(dá)商管身上。
近日，大連萬達(dá)商管成為被執(zhí)行人，凍結(jié)股權(quán)標(biāo)的企業(yè)為珠海萬達(dá)商管，股權(quán)數(shù)額9.82億。大連萬達(dá)商管持有珠海萬達(dá)商管78.83%股權(quán)，約57.13億股，被凍結(jié)部分約占其持有股權(quán)的17.2%。
萬達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)目前倒是未被凍結(jié)股權(quán)。但在今年4月，因?yàn)閺V東河源的房地產(chǎn)項(xiàng)目，萬達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)被昔日合作伙伴起訴，成了“老賴”，連10個(gè)小目標(biāo)也還不上了。
4月20日，中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，萬達(dá)地產(chǎn)兩次被法院列為失信被執(zhí)行人，分別被強(qiáng)制執(zhí)行8.41億元、2.46億元，合計(jì)10.87億元。
同時(shí)，其全資持有的項(xiàng)目公司河源御海和實(shí)控90%的河源福新創(chuàng)建也同時(shí)被列為執(zhí)行對(duì)象。
另外，萬達(dá)地產(chǎn)的法定代表人在4月發(fā)生了兩次變更。4月13日，法定代表人由張霖變更為黃國斌。短短十幾天之后，又變更為曲曉東。
來源：樂居財(cái)經(jīng) 魏薇
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