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宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化、估值縮水加上來(lái)自Temu的挑戰(zhàn)，快時(shí)尚新秀Shein的未來(lái)面臨更多不確定性。
隨著歐美經(jīng)濟(jì)瀕臨衰退、全球IPO和風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的冷卻，備受投資人看好的快時(shí)尚新秀Shein，如今也面臨更多的不確定性。
周三，據(jù)華爾街曰報(bào)引述知情人士消息稱，Shein已在最新一輪融資中募資20億美元，但本輪融資后估值為660億美元，較一年前的1000億美元縮水逾1/3。
知情人士表示，Shein2022年?duì)I收為230億美元，超越H&M（223億美元），緊逼Zara母公司Inditex（353億美元），凈利潤(rùn)為8億美元。Shein今年定下的營(yíng)收增長(zhǎng)目標(biāo)是40%。
IPO市場(chǎng)冷卻，Shein估值下滑
去年4月，Shein完成由Tiger Global Management、紅杉中國(guó)、泛大西洋投資集團(tuán)、順為資本等參與的10億美元融資，估值達(dá)到1000億美元，超過(guò)H&M和Inditex的總和。
Shein的上一輪融資，正是科技股牛市的末期，科技公司現(xiàn)金充裕，IPO市場(chǎng)火熱，投機(jī)機(jī)構(gòu)相信等Shein上市之后，能獲得豐厚回報(bào)。
隨后，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了80年代以來(lái)最迅猛的加息步伐，科技行業(yè)發(fā)展放緩、啟動(dòng)大規(guī)模裁員，股價(jià)承壓，IPO市場(chǎng)進(jìn)入冰點(diǎn)。
熊市之下，Shein的估值同步回落。
據(jù)報(bào)道，Shein最新一輪融資由紅杉資本、泛大西洋投資集團(tuán)和阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金Mubadala領(lǐng)投，其中紅杉資本和泛大西洋投資集團(tuán)均參與了Shein此前的融資。此外，參與去年4月融資的投資者都將按照新的估值重新定價(jià)他們的投資，這意味著參與上一輪投資的投資者將獲得更多的公司股權(quán)。
一些現(xiàn)有的投資者認(rèn)為，較低的估值為Shein留出了空間，如果IPO成功，估值可以進(jìn)一步提高。
來(lái)自Temu的挑戰(zhàn)
Shein的成功，主要來(lái)自于其超低價(jià)策略和按需生產(chǎn)的模式：它沒有實(shí)體店，網(wǎng)站上低至5美元的T恤和20美元的雞尾酒裙，在美國(guó)、歐洲等地的年輕消費(fèi)者中廣受歡迎；并且，SheIn采用算法預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，然后進(jìn)行小批量生產(chǎn)，因此庫(kù)存堆積比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手少得多。根據(jù)波士頓咨詢發(fā)布的報(bào)告，Shein的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率僅為40天左右，不到H&M和Inditex的一半，同時(shí)減少了降價(jià)和浪費(fèi)。
不過(guò)，另外一家來(lái)自中國(guó)的公司——拼多多旗下的Temu，正在對(duì)Shein發(fā)起挑戰(zhàn)。2月份，Temu在“美國(guó)春晚”超級(jí)碗上斥資一億美元播送了一條“像百萬(wàn)富翁一樣購(gòu)物”的廣告，引起廣泛關(guān)注，Sensor Tower的數(shù)據(jù)顯示，Temu于9月在美國(guó)推出，僅僅兩個(gè)月后，App下載量就超過(guò)了Shein，活躍用戶數(shù)量也在不斷增加。
有分析稱，盡管這兩家公司都是便宜產(chǎn)品的代名詞，但Shein為自營(yíng)品牌，而Temu則是一個(gè)平臺(tái)，不進(jìn)行設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，而是招募第三方賣家在其平臺(tái)上開設(shè)網(wǎng)店，賣家將產(chǎn)品送到Temu的倉(cāng)庫(kù)后，公司負(fù)責(zé)發(fā)貨、營(yíng)銷和推廣以及售后服務(wù)。
華爾街見聞此前提及，撐起Temu發(fā)展速度的，不僅在于拼多多復(fù)制了自己過(guò)往的成功經(jīng)驗(yàn)，也包含背后龐大供應(yīng)商群體的配合。但由于Temu掌控核價(jià)權(quán)，供應(yīng)商在合作中頗為被動(dòng)，供貨被不斷壓低價(jià)格，賺錢并非易事，目前，已有部分商家因不賺錢對(duì)未來(lái)持懷疑態(tài)度。
而現(xiàn)在，Shein也即將在美國(guó)啟動(dòng)平臺(tái)模式目前，Shein已經(jīng)在巴西、墨西哥啟動(dòng)了平臺(tái)式商城了，并在招募新賣家（new seller）。無(wú)論是Shein在擴(kuò)大品類（多品牌運(yùn)作），還是推出平臺(tái)模式，與同樣背靠中國(guó)供應(yīng)鏈、主打低價(jià)的Temu必有一戰(zhàn)。在性價(jià)比賽道，2012年成立的Shein的訪問量是Temu的3-4倍。
來(lái)源：華爾街見聞 常嘉帥
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