2021年，永輝超市來了一次財(cái)務(wù)大洗澡，調(diào)結(jié)構(gòu)降庫存保市場，毛利率下降，線上業(yè)務(wù)虧損 8.4 億元，投資虧損約6億元等。
今年上半年，永輝超市的經(jīng)營狀況并沒有實(shí)質(zhì)性改善。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入487.32億元，同比增長4.07億元，凈利潤-1.12億元，同比減虧89.68%。公司稱，其持有的金龍魚與 KT因股價(jià)下跌確認(rèn)了4.36 億元公允價(jià)值變動(dòng)損失。公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤0.94億元，同比扭虧為盈，但較2019年、2020年同期的11.63億元、13.94億元，仍屬于困境中掙扎。
累計(jì)分紅71億負(fù)債率升至83%
經(jīng)營業(yè)績不佳的同時(shí)，永輝超市面臨著巨大的財(cái)務(wù)壓力。
截至今年6月底，永輝超市的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)83.33%，雖然較去年底的84.47%略有下降，但仍然處于困境之中。
數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，永輝超市賬面貨幣資金80.62億元、交易性金融資產(chǎn)（含基金產(chǎn)品、股票、資管產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品）12.74億元，與之對應(yīng)的短期借款66.05億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債20.06億元、長期借款22.52億元，長短期債務(wù)合計(jì)為108.63億元，其中短期債務(wù)為86.11億元。
基于超市業(yè)態(tài)交易流水較大，單純從上述數(shù)據(jù)看，永輝超市的財(cái)務(wù)壓力并不大。然而，公司存在較大規(guī)模的經(jīng)營性負(fù)債，合同負(fù)債43.29億元，對應(yīng)的預(yù)付款項(xiàng)18.38億元，應(yīng)收賬款7.38億元，而應(yīng)付賬款高達(dá)100.29億元。
高達(dá)超百億的應(yīng)付賬款，將是永輝超市承受的巨大財(cái)務(wù)壓力。
讓人不解的是，永輝超市采取了激進(jìn)的分紅策略。2015年至2019年，公司累計(jì)派發(fā)紅利數(shù)為54.75億元，股利支付率分別為100.79%、92.47%、77.64%、71.11%、79.11%。
2010年上市以來的12個(gè)完整年度，永輝超市累計(jì)派發(fā)紅利71.01億元，上述五年派發(fā)的紅利占比達(dá)77.10%。
累計(jì)派發(fā)紅利71.01億元，張軒松、張軒寧兄弟大約分走了20億元。
2001年，張軒松兄弟聯(lián)合其他股東創(chuàng)辦了永輝超市，上市之初，兄弟二人合計(jì)持有公司35.66%股權(quán)。此外，兄弟二人的小舅鄭景旺持有2.97%股權(quán)。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2017年底，也就是永輝超市經(jīng)營的巔峰之時(shí)開始，張軒松大舉減持套現(xiàn)。
當(dāng)年12月12日，張軒松、張軒寧合計(jì)向京東協(xié)議轉(zhuǎn)讓5%股權(quán)，交易作價(jià)42.15億元，張軒松轉(zhuǎn)讓的價(jià)款為20.31億元。
2018年1月，張軒松向永輝超市回購專用證券賬戶轉(zhuǎn)讓約1.66億股股票，套現(xiàn)16.25億元。
2021年2月23日、5月26日、6月2日，張軒松通過大宗交易分別賣出1.90億股、1.18億股、3750萬股，分別套現(xiàn)13.29億元、5.99億元、1.93億元。
今年5月26日，張軒松又通過大宗交易減持1.80億股，套現(xiàn)約7.33億元。
綜上所述，2017年以來，張軒松兄弟通過減持、協(xié)議轉(zhuǎn)讓累計(jì)套現(xiàn)86.94億元。
值得一提的是，今年上半年，交易價(jià)格為4.07元/股，較當(dāng)日收盤價(jià)折價(jià)9.76%。4.07元/股的價(jià)格，基本上是永輝超市的地板價(jià)。
今年7月以來，永輝超市的股價(jià)進(jìn)一步下跌，8月4日跌至歷史底部，為3.31元/股。
此外，2020年8月，張軒寧將其所持云創(chuàng)20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給永輝超市，變現(xiàn)3.80億元。至此，兄弟二人合計(jì)套現(xiàn)90.74億元。（不含2017年前）
如果算上現(xiàn)金分紅的獲得數(shù)，張軒松兄弟合計(jì)套現(xiàn)約110億元。
來源：長江商報(bào) 記者 魏度
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