2021年末，奈雪的茶出資3864萬元收購田野股份4.4%的股份，滬上阿姨也認購了其100萬股，投資金額為322萬元；此前乳業(yè)新品牌認養(yǎng)一頭牛完成B輪融資，在其股東名單中出現(xiàn)了新茶飲品牌“古茗”的身影；今年年6月，喜茶入股焙炒咖啡服務商“少數(shù)派咖啡”，持股12%。
對此，一位投資人表示，過去幾年，消費賽道的投資邏輯很多是依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)增長模型來做判斷，但企業(yè)核心競爭壁壘建立不可忽視的一環(huán)就是供應鏈能力。
今年6月，關注餐飲消費賽道的番茄資本將公眾號介紹更新為“和美味相關的深度產(chǎn)業(yè)基金，包括餐飲、食品飲料、供應鏈、食品科技和農(nóng)業(yè)科技等”，這意味著番茄資本正在試圖從消費餐飲前端開始觸及供應鏈的深水區(qū)。
一家消費投資機構合伙人也曾表示，消費投資到了今天這個階段已經(jīng)不是單純的差異化的問題了，本質(zhì)上進入了一個新的階段：從前端的差異化到后面的品牌成長，都是供應鏈的問題。
供應商不斷崛起并站到了C位，開始被資本加倍關注，這也是新消費領域前所未見的一幕。
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依舊存在不少挑戰(zhàn)
供應商們的崛起一定程度上依賴于行業(yè)的發(fā)展。隨著新茶飲、咖啡、飲料以及餐飲等行業(yè)的擴大，供應商也是水漲船高。
看似提前享受到了紅利，但相比于咖啡、茶飲品牌，他們后期面臨的挑戰(zhàn)也更大。
飲品供應商是一個高度分散的行業(yè)，NFC果汁、植物粉末、咖啡這樣的原材料廠商遍布全國。
根據(jù)《食品工業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2011年至2020年，全國規(guī)模以上飲料制造行業(yè)企業(yè)數(shù)量從1421家增加至1766。
另外，該行業(yè)也是一個高度依賴資源的行業(yè)。例如一家創(chuàng)業(yè)公司因某位在飲品行業(yè)沉浸多年的高管加入，而更快撬動上游客戶的大訂單。
下游的供應商們對大客戶高度依賴。例如，田野股份2021年的第一大客戶奈雪的茶銷售收入占比20%、前五大客戶收入占比達到68%。這意味著一旦大客戶出現(xiàn)異動，下游供應商的收入勢必受到影響。
未來，任何一款原材料漲價，都會導致利潤的下降。例如，恒鑫生活毛利在逐年降低。2019年至2021年，恒鑫生活實現(xiàn)營業(yè)收入5.44億元、4.24億元和7.19億元，對應凈利潤分別為7026.56萬元、2487.66萬元、8123.61萬元。其中，主營業(yè)務收入達5.31億元、4.15億元、6.96億元，毛利率分別為41.85%、40.65%和36.17%。
對此，行業(yè)人士表示，上游供應商是否能夠長期穩(wěn)定發(fā)展，基于其專業(yè)化、穩(wěn)定性以及成長性三個方面。
在食品餐飲領域，根據(jù)產(chǎn)業(yè)分工不同，供應商企業(yè)一定會是越來越專業(yè)，聚焦某個原材料或者半成品，隨著行業(yè)發(fā)展壯大，市場空間比較大；
穩(wěn)定性方面，在一直穩(wěn)步增長的食品餐飲領域，后端的企業(yè)波動相對較小；
成長性來看，近幾年像是新茶飲、咖啡、無糖飲料都是很熱的賽道，同時預制菜等類似的半成品在市場上也越來越受到消費者青睞，這對后端企業(yè)都是很好的助推。
表面來看，供應商們不用像前端品牌方那樣貼身肉搏式的競爭，去占市場份額，反而能乘著行業(yè)發(fā)展的東風崛起。
但進入資本市場之后，競爭壓力也會隨之增加。譬如，獲得融資后無非就是擴大產(chǎn)能，最終會導致市場從供小于求向供大于求轉(zhuǎn)變，企業(yè)收益空間逐漸縮小，競爭壓力也不斷增加。
誰先上市誰就具有先發(fā)優(yōu)勢。
當然，對于未來發(fā)展，不同領域的供應商有不同的戰(zhàn)略選擇，一是在獲得資本支持后，部分供應商會強化研發(fā)能力和整體的系統(tǒng)管理能力，提升綜合實力；
亦或是通過并購等方式進入更多的業(yè)務領域，比如擴建工廠規(guī)模、拓寬品類，甚至可以通過并購、自主研發(fā)等方式推出一些面向C端的產(chǎn)品，通過各類分銷渠道或者自己開店進行銷售。
不過，對于原材料供應商來說，主要業(yè)務模式是面向B端，直接面向消費者是挑戰(zhàn)比較大的戰(zhàn)略選擇。
但無論怎樣，趁著市場行情較好，抓住發(fā)展機遇上市，無疑是個好的選擇，不然過了這個村兒可能就沒這個店兒了。
來源：靈獸 文/晴山
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