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不過，對于存貨減值準(zhǔn)備的計提，也將影響到公司的業(yè)績情況。據(jù)中新經(jīng)緯客戶端不完全統(tǒng)計，在目前已公布2019年年報的服裝上市公司中，就有10家服裝上市公司計提了存貨跌價準(zhǔn)備，合計金額達(dá)9.5億元。其中七匹狼、美邦服飾（美特斯邦威）、搜于特計提存貨跌價準(zhǔn)備金額位居前三，分別為3.24億元、2.21億元、1.12億元。
而在上述10家公司中，除了星期六因并購而實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤大增之外，僅有七匹狼和報喜鳥兩家公司的扣非凈利潤實(shí)現(xiàn)了正增長，而其余7家公司的扣非凈利潤悉數(shù)下跌。
因庫存積壓而影響業(yè)績最典型的案例莫過于李寧，2008年之后，在“奧運(yùn)熱”的影響之下，李寧等國產(chǎn)運(yùn)動鞋服公司快速擴(kuò)張，從2008年-2011年，李寧的門店數(shù)量從5000家增長至8000家，但是高速的擴(kuò)張導(dǎo)致了經(jīng)銷商庫存積壓、店鋪效益下滑等種種問題。
為了解決庫存積壓的問題，2012年之后，李寧推行了包括清理庫存、合理化銷售網(wǎng)絡(luò)等一系列的改革措施，并計提了大量的庫存壞賬，這直接導(dǎo)致公司的凈利潤在2012-2014這3年時間里出現(xiàn)了連續(xù)虧損的情況。
更重要的是，因為庫存的堆積，李寧的線下加盟商們不斷地采用降價、打折等促銷方式來清理庫存，這直接導(dǎo)致李寧的品牌形象受損，此后重塑品牌形象一直是李寧發(fā)力的重點(diǎn)方向。
2012年服裝行業(yè)的庫存危機(jī)會重現(xiàn)嗎？
不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，疫情影響之下，服裝行業(yè)或?qū)⒅噩F(xiàn)2012年以李寧為代表的國產(chǎn)品牌所出現(xiàn)的行業(yè)庫存積壓的情況。不過中新經(jīng)緯綜合多家券商觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，盡管多數(shù)分析師仍認(rèn)為疫情將給服裝企業(yè)帶來庫存壓力，但整體來看，此次庫存問題后續(xù)處理及恢復(fù)的時間將較此前國產(chǎn)鞋服品牌庫存危機(jī)時更短。
光大證券紡織服裝行業(yè)分析師李婕指出，雖然目前國內(nèi)疫情防控初顯成效，但國外疫情仍在加劇，因此對海外需求和紡服出口維持謹(jǐn)慎的態(tài)度。同時，對宏觀經(jīng)濟(jì)增速的悲觀預(yù)期可能導(dǎo)致市場消費(fèi)意愿收縮，尤其是可選品類的消費(fèi)，因此短期疫情對服裝零售的壓制作用仍將延續(xù)。
長城證券紡織服裝行業(yè)分析師黃淑妍表示，預(yù)計隨著國內(nèi)防控力度趨于緩和，預(yù)期二季度品牌服裝消費(fèi)將有一定起色。不過考慮大部分服裝上市公司都采取允許第一季度與第三季度產(chǎn)品換貨，通過減少第三季度生產(chǎn)量的方式，減輕經(jīng)銷商及自身庫存壓力，預(yù)計報表上的負(fù)面影響可持續(xù)到第三季度。
國盛證券則指出，疫情影響下，服裝行業(yè)的終端流水下滑，客觀上確實(shí)存在庫存壓力。但是，從對比的視角來看，本次庫存問題形成的原因和企業(yè)零售管理模式已經(jīng)發(fā)生了變化，當(dāng)下的庫存問題好于2008年-2012年的庫存危機(jī)。
在國盛證券看來，2008年-2012年運(yùn)動鞋服行業(yè)的庫存危機(jī)核心原因在于供給過剩，門店擴(kuò)張速度遠(yuǎn)高于行業(yè)增長需求，另一方面零售管理能力弱，企業(yè)處理存貨渠道尚未發(fā)展成熟導(dǎo)致清理庫存的時間過長。而當(dāng)下企業(yè)的庫存壓力主要是由疫情的外部沖擊所帶來的，而且龍頭企業(yè)的管理能力也比以往顯著提升，消化庫存的渠道也更加多樣化，因此本次庫存問題后續(xù)處理并恢復(fù)所用的時間或許將相對較短。（來源：中新經(jīng)緯客戶端 吳亦涵 實(shí)習(xí)生 杜倫慧） 共2頁 上一頁 [1] [2] 關(guān)注公號：redshcom 關(guān)注更多: 服裝企業(yè) |
