消費(fèi)者喜好瞬息萬(wàn)變，短短一年時(shí)間國(guó)內(nèi)服飾零售市場(chǎng)又經(jīng)歷了一輪新的洗牌。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額195210億元，同比名義增長(zhǎng)8.4%，服飾成為唯一一個(gè)支出下降的項(xiàng)目，上半年人均衣著支出同比下跌2%至1156元。
在這一大環(huán)境前提下，如何在服裝消費(fèi)支出疲軟的情況下穩(wěn)住甚至提升業(yè)績(jī)，成為了國(guó)內(nèi)上市服飾集團(tuán)的一大挑戰(zhàn)。一時(shí)間，各集團(tuán)的策略重點(diǎn)從開(kāi)店和渠道下沉變?yōu)殛P(guān)店和并購(gòu)重組、豐富產(chǎn)品線。
據(jù)時(shí)尚商業(yè)快訊監(jiān)測(cè)，國(guó)內(nèi)市值最高的服飾集團(tuán)依然是申洲國(guó)際，自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲22%，市值為1596億港元，緊隨其后的是近期頻遭沽空機(jī)構(gòu)追擊的安踏體育，市值為1576億港元。
今年的最大贏家是李寧，股價(jià)自今年以來(lái)累積增幅達(dá)131.65%，市值較上一年同期翻了近三倍至443億港元，主要得益于該集團(tuán)時(shí)尚意識(shí)的提升。今年6月22日，李寧在法國(guó)巴黎男裝周發(fā)布了2020春夏男裝系列，這不僅是品牌二度在巴黎辦秀，也是李寧正式確立時(shí)尚線后的首次亮相。
海瀾之家則依然是國(guó)內(nèi)市值最高的男裝服飾集團(tuán)，但今年以來(lái)的股價(jià)累積增幅僅低個(gè)位數(shù)，第一季度營(yíng)業(yè)收入則較上年同期明顯放緩至5.2%至60.88億元。據(jù)時(shí)尚商業(yè)快訊，為更好地進(jìn)行國(guó)際化擴(kuò)張，海瀾之家特別組建了專門的海外團(tuán)隊(duì)，在海外自主拓展門店、招募并管理海外員工，進(jìn)行本土化的運(yùn)營(yíng)。
今年成功在港上市的國(guó)內(nèi)男裝GXG母公司慕尚國(guó)際目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)積極，自上市以來(lái)股價(jià)累積增長(zhǎng)23%，市值為51億港元。據(jù)招股書(shū)顯示慕尚集團(tuán)于2016年、2017年的年銷售額分別錄得30.17億和35.1億港元，2018財(cái)年的收入同比增長(zhǎng)7.8%至37.87億元，其中GXG品牌占總收入的66.1%，同比增長(zhǎng)6.2%至25億元。
女裝領(lǐng)域表現(xiàn)最好的為江南布衣，自今年以來(lái)的股價(jià)累積增長(zhǎng)29%，市值為69億港元。匯證早前發(fā)表研究報(bào)告指，江南布衣是中國(guó)內(nèi)地原創(chuàng)設(shè)計(jì)師品牌時(shí)裝，預(yù)計(jì)江南布衣于未來(lái)三個(gè)財(cái)政年度的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17%，主要受益于同店銷售增長(zhǎng)4至5%、新增店鋪以及線上銷售增加等因素。
去年6月上市的Dazzle母公司地素時(shí)尚則是國(guó)內(nèi)市值最高的女裝集團(tuán)，市值為85億元人民幣。地素時(shí)尚董事長(zhǎng)馬瑞敏近日在接受采訪時(shí)透露，未來(lái)集團(tuán)將會(huì)有并購(gòu)動(dòng)作，但必須保持頭腦清晰，并購(gòu)目標(biāo)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成錯(cuò)位互補(bǔ)。
與此同時(shí)，年輕消費(fèi)者越來(lái)越喜新厭舊，成立20多年的服飾零售商慕詩(shī)國(guó)際正面臨艱難的挑戰(zhàn)。據(jù)時(shí)尚商業(yè)快訊，在港上市的慕詩(shī)國(guó)際在截至今年3月底的財(cái)年內(nèi)的營(yíng)業(yè)額同比大跌13.6%至2.51億元，凈虧損為1971.7萬(wàn)元，上年同期錄得凈利潤(rùn)200.7萬(wàn)元，目前市值僅剩1.3億港元，是國(guó)內(nèi)市值最小的上市女裝集團(tuán)。
原本倍受投資者看好的內(nèi)衣領(lǐng)域則呈低迷態(tài)勢(shì)，無(wú)論是中國(guó)版“維密”都市麗人還是安莉芳的股價(jià)累積跌幅都達(dá)雙位數(shù)。都市麗人近日更發(fā)布近一年來(lái)的首個(gè)盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)2019年上半年凈利潤(rùn)同比跌幅超80%，毛利率也將因原材料成本的上升而出現(xiàn)下降，而在去年都市麗人的業(yè)績(jī)還表現(xiàn)強(qiáng)勁，去年收入大漲12.2%至50.96億元人民幣。
鞋履板塊的業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)低迷，除了以制造業(yè)為主的九興控股的市值突破100億港元，達(dá)芙妮和萊爾斯丹兩個(gè)曾經(jīng)的鞋履巨頭目前的市值都已不足5億港元。
以下是時(shí)尚商業(yè)快訊統(tǒng)計(jì)的2019年上半年國(guó)內(nèi)主要上市服飾集團(tuán)市值排行版，涵蓋國(guó)內(nèi)主要的男裝、女裝、童裝、運(yùn)動(dòng)和鞋履集團(tuán)。
第1名：申洲國(guó)際（2313.HK）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲22% 市值約為1596億港元
2018年申洲國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)209.5億元，同比增長(zhǎng)15.8%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.7%至45.4億元，毛利率達(dá)31.6%，較去年上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，這已是該集團(tuán)連續(xù)第六年?duì)I收和凈利保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。期內(nèi)集團(tuán)運(yùn)動(dòng)類產(chǎn)品銷售額增長(zhǎng)18.5%至142.76億元，休閑類產(chǎn)品銷售額上漲12.3%至51.67億元，內(nèi)衣類產(chǎn)品銷售額增長(zhǎng)2%至13.28億元。（優(yōu)衣庫(kù)代工廠申洲國(guó)際收入破200億，近10年來(lái)股價(jià)翻了65倍）
第2名：安踏體育（2020.HK）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲57% 市值約為1576億港元
近期頻遭沽空機(jī)構(gòu)追擊的安踏體育近日第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告，其中安踏品牌零售額增幅為10%至20%，包括Fila在內(nèi)的其它品牌業(yè)務(wù)零售額增幅為55%至60%。今年第一季度安踏品牌產(chǎn)品的零售額同比錄得10%至20%的增長(zhǎng)，包括Fila等品牌產(chǎn)品的零售額則錄得65%至70%的增幅。（安踏集團(tuán)總裁鄭捷：中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)不可盲目效仿歐美）
第3名：李寧（2331.HK）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲131% 市值約為443億港元
6月24日李寧預(yù)計(jì)2019年上半年公司歸母凈利潤(rùn)約7.09億元人民幣，相比2018年同期增加約4.4億元以上，同比增長(zhǎng)約164%，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)達(dá)到5.09億元，相比2018年同期增加約2.4億元，同比增長(zhǎng)約90%。今年5月，李寧成為海瀾之家后，第二個(gè)被納入MSCI指數(shù)體系的國(guó)內(nèi)服飾集團(tuán)。（深度 | 百億李寧的下一步）
第4名：海瀾之家（600398.SH）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲4.5% 市值約為384億元
海瀾之家第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6%至12.07億元，營(yíng)業(yè)收入同比上漲5.2%至60.88億元，較去年同期12%的增幅明顯放緩。在此前的股東大會(huì)上被質(zhì)疑庫(kù)存高時(shí)，海瀾之家董事長(zhǎng)周建平表示，營(yíng)收沒(méi)有超過(guò)海瀾之家的就沒(méi)有資格質(zhì)疑。（國(guó)內(nèi)服飾零售首富：營(yíng)收規(guī)模沒(méi)超過(guò)海瀾之家的，就不配質(zhì)疑）
第5名：雅戈?duì)枺?00177.SH）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲21% 市值約為316億元
雅戈?duì)柕谝患径葼I(yíng)收同比大漲53.31%至25.78億元，凈利潤(rùn)大漲48%至7.5億元。雅戈?duì)柕闹饕獦I(yè)務(wù)包括品牌服裝、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和投資業(yè)務(wù)，此前雅戈?duì)柟餐度?00億元購(gòu)買自家品牌243家1000平方米以上門店，計(jì)劃利用VR/AR和3D技術(shù)打造智慧型門店。
第6名：森馬服飾（002563.SZ）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲19% 市值約為285億元
2019年第一季度森馬服飾營(yíng)業(yè)收入大漲63.9%至41.18億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)11.06%至3.47億元。截至2018年底，森馬服飾店鋪總數(shù)為9905家，其中新并購(gòu)KIDILIZ集團(tuán)業(yè)務(wù)新增店鋪782家。公司原有業(yè)務(wù)店鋪凈增700家，童裝業(yè)務(wù)凈增加498家。
第7名：波司登（3998.HK）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲91% 市值約為278億港元
在截至3月31日的財(cái)年內(nèi)，國(guó)內(nèi)羽絨服巨頭波司登銷售額同比上漲16.9%至103.83億元，毛利率同比上升至53.1%，凈利潤(rùn)大漲59.4%至9.8億元。期內(nèi)，來(lái)自核心羽絨服業(yè)務(wù)的收入同比大漲35.5%至76.57億元，占總收入的73.7%，女裝業(yè)務(wù)收入則增長(zhǎng)4.2%至13.68億元，占總收入的11.6%。
第8名：特步國(guó)際（1368.HK）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲18% 市值約為132億港元
特步第一季度同店銷售增幅錄得低雙位數(shù)，包括線上線下渠道的零售銷售增長(zhǎng)則超過(guò)20%。集團(tuán)表示業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受農(nóng)歷新年期間的促銷活動(dòng)影響，零售存貨周轉(zhuǎn)期約4個(gè)月。8月1日，特步完成收購(gòu)K-Swiss等3個(gè)國(guó)際品牌休閑運(yùn)動(dòng)服飾業(yè)務(wù)。（深度 | 國(guó)產(chǎn)體育三巨頭的“暗戰(zhàn)”）
第9名：九興控股（1836.HK）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲33% 市值約為100億港元
九興控股第一季度未經(jīng)審核綜合收入約為3.126億美元，同比增長(zhǎng)約6.1%。其中制造業(yè)務(wù)收入3.07億美元，同比增長(zhǎng)6.9%，銷量同比增長(zhǎng)2.4%至1270萬(wàn)雙。品牌推廣業(yè)務(wù)收入290萬(wàn)美元，同比大跌44.2%，同店銷售額大跌28.6%至50萬(wàn)美元。集團(tuán)預(yù)計(jì)時(shí)尚運(yùn)動(dòng)鞋履產(chǎn)品的出貨量增長(zhǎng)將維持穩(wěn)健，市場(chǎng)對(duì)集團(tuán)休閑與時(shí)尚鞋履產(chǎn)品的需求將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。
第10名：紅豆股份（600400.SH）
自今年以來(lái)股價(jià)累積下跌4% 市值約為89億元
紅豆男裝2019年第一季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)9.14%至7.61億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.6%。集團(tuán)表示，男裝業(yè)務(wù)基礎(chǔ)牢固，收入在主營(yíng)業(yè)務(wù)中占比近90%，未來(lái)會(huì)重點(diǎn)布局二三線城市，截至2019年3月末共計(jì)擁有直營(yíng)及加盟聯(lián)營(yíng)店1340家。
第11名：地素時(shí)尚（603587.SH）
自今年以來(lái)股價(jià)累積下跌4% 市值約為85億元
在截至3月底的第一季度內(nèi)，國(guó)內(nèi)服飾集團(tuán)地素時(shí)尚銷售額同比大漲13.5%至5.83億元，毛利率為73.84%。期內(nèi)，核心品牌Dazzle銷售額同比增長(zhǎng)12.83%至3.35億元，Diamond Dazzle銷售額大漲14.77%至4860萬(wàn)元，d'zzit銷售額大漲15.09%至1.93億元，Razzle銷售額則幾乎與上年同期持平錄得459萬(wàn)元。截至2018年底，地素時(shí)尚旗下共擁有1062家門店。（VIP數(shù)量破10萬(wàn)，女裝DAZZLE母公司上半年凈利潤(rùn)大漲23%）
第12名：中國(guó)利郎（01234.HK）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲10% 市值約為83億港元
中國(guó)利郎2019年冬季訂貨會(huì)訂單總金額同比錄得10%至13%的升幅， 訂單增長(zhǎng)較預(yù)期慢， 主要反映冬季各產(chǎn)品類平均單價(jià)因原材料成本下降而較去年微跌， 以及五月份中美貿(mào)易戰(zhàn)的升級(jí)，零售增長(zhǎng)有所放緩，分銷商的信心因而受到影響。冬季訂貨會(huì)的訂單量錄得15%至20%的健康增長(zhǎng)。
第13名：搜于特（2503.SZ）
自今年以來(lái)股價(jià)累積下跌1% 市值約為71億元
搜于特第一季度營(yíng)收同比大跌38.73%至31.92億元，凈利潤(rùn)大跌32.36%至1億元。截至本報(bào)告期末，搜于特歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)53.71億元，較上年同期增長(zhǎng)1.58%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1043萬(wàn)元。
第14名：太平鳥(niǎo)（603877.SH）
自今年以來(lái)股價(jià)累積下跌23% 市值約為67億元
在截至3月底的第一季度內(nèi)，太平鳥(niǎo)服飾銷售額同比下跌4.46%至16.6億元，凈利潤(rùn)大跌34.9%至8659萬(wàn)元。期內(nèi)，該集團(tuán)在線上線下的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均為下跌，線上收入微跌0.26%至4.554億元，線下收入則下滑5.9%至11.871億元。對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑，太平鳥(niǎo)表示和其關(guān)店策略有關(guān)，期內(nèi)該集團(tuán)凈關(guān)店86家，門店總數(shù)為4508家。（深度| 太平鳥(niǎo)的太平時(shí)代）
第15名：江南布衣（3306.HK）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲29% 市值約為69億港元
在截至2018年12月31日的上半財(cái)年內(nèi)，國(guó)內(nèi)服飾集團(tuán)江南布衣銷售額同比大漲22.6%至20.3億元人民幣，期內(nèi)首次進(jìn)入20億俱樂(lè)部，凈利潤(rùn)則同比大漲22.1%至3.8億元。集團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示，收入的增加主要得益于集團(tuán)零售網(wǎng)絡(luò)和電商業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，以及新品牌的推出，目前該集團(tuán)在全球17個(gè)國(guó)家共有1994家獨(dú)立實(shí)體零售店和161個(gè)海外銷售點(diǎn)。（粉絲規(guī)模及忠誠(chéng)度領(lǐng)跑行業(yè)！江南布衣上半財(cái)年挺進(jìn)20億俱樂(lè)部）
第16名：贏家時(shí)尚（03709.HK）
自今年以來(lái)股價(jià)累積上漲1.4% 市值約為66億港元
珂萊蒂爾今年3月以23.9億港元的價(jià)格收購(gòu)Keen Reach全部發(fā)行股份，其中還涉及了公司名稱的更改，即“珂萊蒂爾控股有限公司”更改為“贏家時(shí)尚控股有限公司”。Keen Reach通過(guò)翹睿及國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)附屬公司持有深圳市娜爾思時(shí)裝有限公司，后者旗下?lián)碛心葼査�、奈蔻和恩靈3個(gè)自有品牌，針對(duì)30至45歲具有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的女性，去年凈利潤(rùn)大漲56%至1.62億元。
第17名：美邦服飾（002269.SH）
自今年以來(lái)股價(jià)累積下跌5% 市值約為55億元
美特斯邦威預(yù)計(jì)上半年的凈虧損為1億至1.5億，同比大跌388%至382%，主要受2019年春夏季新品上市延期，未能及時(shí)滿足市場(chǎng)需求，使得營(yíng)業(yè)收入下降超出預(yù)期影響。不過(guò)美邦服飾強(qiáng)調(diào)，目前公司已經(jīng)高度重視商品的貨期管理，相關(guān)問(wèn)題已妥善解決，以確保公司本年度秋冬季貨品上市計(jì)劃安排的順利推進(jìn)。
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