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盡管近年城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出增長(zhǎng)放緩，但是高端消費(fèi)方面卻是另一幅光景。一是高端品牌的主要目標(biāo)客戶為中高收入人群，相較大眾品牌的客群更為成熟穩(wěn)定，對(duì)品牌忠誠(chéng)度相對(duì)較高;二是2018年中國(guó)政府降低進(jìn)口關(guān)稅，以及新電商法的實(shí)施，令內(nèi)地消費(fèi)者的奢侈品消費(fèi)出現(xiàn)回流跡象。由此，港股中的高端女裝品牌珂萊蒂爾(3709.HK)有望能在今年迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。
珂萊蒂爾成立于2007年，主要從事高端女裝的設(shè)計(jì)、推廣、營(yíng)銷及銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品涵蓋連衣裙、短裙、長(zhǎng)褲等，旗下品牌包括Koradior、La Koradior、Koradior elsewhere、DE KORA、CADIDL、Obzee和O’2nd。公司于2014年登陸港交所主板上市，線下零售店近年來(lái)保持較高增速，從2013年底的254家零售店發(fā)展至2018年中的795家，覆蓋全國(guó)31個(gè)省、直轄市及自治區(qū)。單是2018年上半年，公司就新開設(shè)了60家零售店，包括42家直營(yíng)店及18家由經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)的店鋪，公司的銷售網(wǎng)絡(luò)在全國(guó)范圍內(nèi)廣泛鋪開。
近年業(yè)績(jī)維持優(yōu)異增長(zhǎng)
公司近年來(lái)業(yè)績(jī)維持優(yōu)異增長(zhǎng)，截至2017年底錄得收入22.04億元(人民幣，下同)，近五年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到35.36%。2017年錄得凈利2.54億元，近五年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)55.64%，實(shí)屬亮眼。截至2018年中期，公司總收益同比上升31.65%或2.91億元至12.1億元;毛利為8.51億元，同比增加27.18%;凈利潤(rùn)錄得1.32億元，同比增長(zhǎng)18.97%，每股基本盈利錄得0.27元。
值得注意的是，除了線下商鋪外，公司通過(guò)線上渠道的銷售增速也在逐漸加快。截至2018年中期，公司來(lái)自電子商貿(mào)平臺(tái)的總收益同比增加71.80%。天貓電子商貿(mào)平臺(tái)產(chǎn)生的收益同比增加54.65%，而唯品會(huì)電子商貿(mào)平臺(tái)產(chǎn)生的收益同比增加170.89%。
近年來(lái)，珂萊蒂爾不斷完善品牌矩陣，持續(xù)推進(jìn)多品牌戰(zhàn)略。公司于2016年收購(gòu)擁有高端品牌“CADIDL”的女裝企業(yè)蒙黛爾65%股權(quán)，并于2017年獨(dú)家代理品牌Obzee和O’2nd，符合多品牌發(fā)展戰(zhàn)略，提升公司收益。公司在進(jìn)一步豐富旗下品牌組合的同時(shí)，加速外延布局，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力。
公司去年股價(jià)累升逾20%，惟下半年日均交易量較為清淡，故未見較大振幅�，F(xiàn)臨近港股業(yè)績(jī)期，參考公司往年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，近期公司有機(jī)會(huì)借助業(yè)績(jī)利好消息重回上升通道，投資者可保持關(guān)注，分段吸納。
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