批發(fā)與食品零售公司麥德龍可能要賣掉中國(guó)的大部分業(yè)務(wù)了。

　　彭博社援 2 月 1 日引信源消息稱，麥德龍有可能出售中國(guó)業(yè)務(wù)大部分股權(quán)，80% 的股權(quán)都將出售給中國(guó)公司。這筆交易預(yù)計(jì)在今年 2、3 月份達(dá)成。

　　信源稱，麥德龍尚未確定出售中國(guó)業(yè)務(wù)的股權(quán)比例，這筆交易中可能還包括麥德龍?jiān)谥袊?guó)持有的物業(yè)。

　　針對(duì)傳聞，麥德龍的發(fā)言人確認(rèn)，該公司正在搜尋新的戰(zhàn)略合作伙伴，但還在早期階段。麥德龍沒有確認(rèn)是否確定了新的投資人，也沒有就出售股份的比例作出回應(yīng)。

　　市場(chǎng)暫時(shí)也沒有麥德龍中國(guó)業(yè)務(wù)合作方的傳聞。去年有傳聞稱復(fù)星國(guó)際將以 4.26 億歐元入股麥德龍，但沒有確定是否在中國(guó)業(yè)務(wù)上有合作。

　　與大潤(rùn)發(fā)、家樂(lè)福等超市不同的是，麥德龍有一半的客戶是中小型公司，另外一半是個(gè)人消費(fèi)者。

　　這家公司在中國(guó)市場(chǎng)業(yè)績(jī)也在變差。麥德龍?jiān)谥袊?guó)有 95 家門店，2017-2018 年的營(yíng)收約為 27 億歐元，折合人民幣約 208.7 億元，同比增長(zhǎng) 2.6%。麥德龍中國(guó)業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)過(guò)去幾年在逐步放緩。

　　過(guò)去幾個(gè)月，麥德龍就曾多次傳出出售部分中國(guó)業(yè)務(wù)的傳聞，但出售中國(guó)業(yè)務(wù)的股權(quán)比例在變化。

　　去年 9 月，同樣是彭博社的信源稱，麥德龍聘用了摩根大通、花旗銀行負(fù)責(zé)對(duì)中國(guó)業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)估，當(dāng)時(shí)考慮的措施包括引入戰(zhàn)略合作方，或者出售少量股權(quán)。

　　這次彭博社的信源補(bǔ)充稱，麥德龍對(duì)中國(guó)業(yè)務(wù)的評(píng)估已經(jīng)完成。這可能預(yù)示著，評(píng)估結(jié)果影響了麥德龍針對(duì)中國(guó)業(yè)務(wù)的最終決策。

　　與傳聞伴隨的是麥德龍官方聲明：不出售中國(guó)業(yè)務(wù)，但在尋找合作伙伴。去年 10 月，麥德龍 CEO Olaf Koch 稱，該公司“不會(huì)出售麥德龍中國(guó)業(yè)務(wù)”，要在中國(guó)加大發(fā)展。但他也談到，可能與本地合作伙伴以聯(lián)盟或者合資的方式進(jìn)行合作。

　　Olaf Koch 稱：“我們現(xiàn)在的戰(zhàn)略，就是要將 O2O 發(fā)展到更高水平。同時(shí)，我們也在積極地探索食品配送領(lǐng)域業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。”

　　麥德龍也確實(shí)在中國(guó)市場(chǎng)加大投資。除了在外賣配送上，麥德龍還在中國(guó)市場(chǎng)上嘗試更小的門店。去年 1 月，麥德龍?jiān)谏虾ｉ_出了新門店優(yōu)品匯，占地面積、SKU 的數(shù)量都比普通門店要小。優(yōu)品匯占比 2500 平米， SKU 數(shù)量從數(shù)萬(wàn)個(gè)減少至 8400 個(gè)。

　　2018 年也被麥德龍視為大力投資自有品牌的一年。麥德龍中國(guó)總裁康德（Claude Sarrailh）稱：“我們希望通過(guò)開發(fā)高性價(jià)比和高品質(zhì)的自有品牌產(chǎn)品，全面建立差異化競(jìng)爭(zhēng)體系，提升顧客忠誠(chéng)度。”類似的事情，家樂(lè)福、沃爾瑪、大潤(rùn)發(fā)也都在做。

　　不過(guò)，麥德龍 CEO 的聲明也未必可信。去年 7 月，麥德龍 CEO Olaf Koch 曾在接受采訪時(shí)稱，不會(huì)出售虧損中的超市品牌 Real。但 2 個(gè)月后，公司正式宣布出售 Real 超市的計(jì)劃，尚未確定收購(gòu)方。

　　出售更多的股權(quán)，有可能與捷克億萬(wàn)富翁、麥德龍股東 Daniel Kretinsky 有關(guān)。Daniel Kretinsky 在逐步增加手中對(duì)于麥德龍的持股。

　　去年 8 月，捷克投資人 Daniel Kretinsky 從投資集團(tuán) Haniel 手中收購(gòu)了 7.3% 的麥德龍股權(quán)。次月，Daniel Kretinsky 通過(guò) EPGC 公司又買入了 9% 的股份。

　　EPGC 發(fā)布的聲明稱：“這項(xiàng)重大投資反映出，作為負(fù)責(zé)任的長(zhǎng)線投資者，他們對(duì)麥德龍未來(lái)的發(fā)展有濃厚興趣，希望為麥德龍的積極發(fā)展作出貢獻(xiàn)。”

　　按照 Daniel Kretinsky 與投資集團(tuán) Haniel 之間的協(xié)議，Daniel Kretinsky 有權(quán)將手中的持股增加至 31.5%。屆時(shí)，德國(guó)法律將要求 Daniel Kretinsky 收購(gòu)該公司。

　　但對(duì)于麥德龍而言，現(xiàn)在的問(wèn)題是，即使出售中國(guó)業(yè)務(wù)的大部分股權(quán)，它也仍需要面對(duì)市場(chǎng)對(duì)于業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的擔(dān)憂。

　　“麥德龍將有吸引力的資產(chǎn)變現(xiàn)很顯然是有吸引力的。但麥德龍?jiān)诔鍪圻@些有趣的增長(zhǎng)型資產(chǎn)后，還剩下什么？”Sanford C. Bernstein 的分析師 Bruno Monteyne 在一份研究報(bào)告中寫道，“最初對(duì)出價(jià)溢價(jià)的興奮，很快將被對(duì)業(yè)務(wù)被挖空的擔(dān)憂所取代。”

　　在過(guò)去幾年，麥德龍公司先后出售、拆分了多個(gè)業(yè)務(wù)，將主要精力聚焦在“現(xiàn)購(gòu)自運(yùn)批發(fā)商場(chǎng)”——麥德龍超市上。麥德龍公司先后出售了 Kaufhof 百貨商店，同時(shí)拆分了消費(fèi)電子零售業(yè)務(wù) Ceconomy。

　　如果賣出 Real 超市、中國(guó)業(yè)務(wù)大部分股權(quán)，麥德龍就只剩下歐洲，加上小部分的亞洲市場(chǎng)了。

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外媒稱麥德龍正考慮出售中國(guó)業(yè)務(wù)的大部分股權(quán)

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