今日，比音勒芬發(fā)布業(yè)績快報，報告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入6.76億元，比上年同期增長36.5%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.66億元，比上年同期增長49.07%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1.68億元，比上年同期增長49.96%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.22億元，比上年同期增長45.84%。
高爾夫時尚服飾龍頭比音勒芬稱，經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)定增長，主要原因如下：
1、進(jìn)一步加大產(chǎn)品研發(fā)力度，產(chǎn)品更加契合客戶需求，得到市場廣泛認(rèn)可；
2、隨著渠道優(yōu)化升級和新開店鋪網(wǎng)絡(luò)布局，店鋪的坪效和盈利能力逐漸提升；
3、報告期內(nèi)，加大品牌推廣力度，簽約明星楊爍、江一燕，使得品牌的曝光率和知名度得到迅速提升；
4、通過一系列員工培訓(xùn)，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提升團(tuán)隊(duì)的凝聚力和戰(zhàn)斗力，提高運(yùn)營效率。
值得一提的是，今年上半年業(yè)績收入超出市場預(yù)期，比音勒芬表示，憑借產(chǎn)品差異化定位，精細(xì)化終端管理，渠道持續(xù)擴(kuò)張及新品牌拓展，同店表現(xiàn)優(yōu)異，未來業(yè)績高增長有望延續(xù)。
盈利能力再出眾，庫存成“長痛”
公開資料顯示，比音勒芬是中國高爾夫服飾第一大企業(yè)，其業(yè)績早已連續(xù)7年高增長：2011年—2017年，營收從3.04億元增長至10.54億元，凈利潤從0.44億元增長至1.8個億。
值得一提的是，過去7年中，比音勒芬的毛利率也是持續(xù)走高。相較探路者、三夫戶外、貴人鳥等國產(chǎn)運(yùn)動休閑服飾企業(yè)，比音勒芬的運(yùn)營水平與盈利能力較為出眾。
今年上半年凈利即將超過去年全年所得凈利潤，2018年，比音勒芬凈利潤或?qū)⑼黄?億元。
截至2017年，比音勒芬已在全國31個省、直轄市、自治區(qū)擁有652家終端銷售門店，其中直營店：加盟店數(shù)量約為1:1.22，2017年新增門店50家，目前門店已覆蓋國內(nèi)主要城市的核心商圈。
比音勒芬遠(yuǎn)遠(yuǎn)不滿足現(xiàn)狀。自去年開始，高爾夫服飾特有的小眾消費(fèi)屬性，讓比音勒芬將觸角伸向大眾消費(fèi)群體，為走向大眾故推出度假旅游系列。
比音勒芬去年一經(jīng)推出的度假旅游系列產(chǎn)品現(xiàn)已開設(shè)30余家直營店試運(yùn)營。據(jù)中國服裝網(wǎng)了解，比音勒芬度假旅游系列圍繞出游場景化、功能性進(jìn)行研發(fā)設(shè)計(jì)的。每季度開發(fā)近1000個SKU，另外終端消費(fèi)有家庭出游需求，推出親子裝、情侶裝等，整體價位對標(biāo)FILA，目標(biāo)成為中產(chǎn)階級出游人士首選。
“比音勒芬推出度假旅游系列，將激活100億級服裝市場，成為我們營收持續(xù)增速的新引擎。”董事長謝秉政表示。
近年來，在門店數(shù)量以及盈利能力上，比音勒芬確實(shí)優(yōu)于不少國產(chǎn)休閑運(yùn)動服飾企業(yè)，但大額庫存卻居高不下。
比音勒芬?guī)齑鏍顩r：2011—2013年，存貨分別為1.089億元、1.22億元和1.59億元，占總資產(chǎn)比例分別為41.21%、35.65%和35.19%；2013-2015年存貨金額分別為1.59億元、1.68億元及1.93億元；2017Q3凈利潤同比增長47.9%，庫存同比增長47.13％達(dá)2.47億元；截至2017年年末，貨凈額高達(dá)3.48億元，占資產(chǎn)總額的20.15％，較2016年上升了3.37％；2018年一季度，存貨較2017年末增長0.9億元至4.4億元。
比音勒芬今年上半年的庫存狀況未見披露，但18Q1的存貨已直逼5億元，一定時間內(nèi)庫存或?qū)⒊蔀楸纫衾辗依@不開的痛。
穩(wěn)進(jìn)or冒險，這是一個問題！
作為2016年年底才登陸資本市場的比音勒芬，目前總市值達(dá)73.3億元，位居行業(yè)第21位，凈資產(chǎn)達(dá)15.3億元，位居行業(yè)第55位，毛利率達(dá)63.81%，位居行業(yè)第7位。
服飾服裝企業(yè)為庫存頭痛，不足為奇，但常年被大額庫存纏身，即使盈利能力再強(qiáng)，一旦市場環(huán)境有所改變，或者競爭加劇，不免再度造成存貨積壓，這將給比音勒芬?guī)砀鼮閲?yán)峻的挑戰(zhàn)。
由比音勒芬歷年在服裝行業(yè)的表現(xiàn)來看，未來有望以高爾夫運(yùn)動為支點(diǎn)擴(kuò)大在體育休閑服裝市場的占有率，不過也將面對國際體育運(yùn)動大咖阿迪耐克，國產(chǎn)運(yùn)動佼佼者安踏、李寧的圍剿，畢竟比音勒芬的產(chǎn)品主要為高爾夫爾服飾與度假旅游產(chǎn)品，穿著應(yīng)用的場景遠(yuǎn)遠(yuǎn)少過阿迪耐克與安踏李寧。
在未來，比音勒芬若要保持業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長，在產(chǎn)品研發(fā)上契合消費(fèi)需求上，重點(diǎn)提高庫存周轉(zhuǎn)率，至于是否推出更多新品牌搶占更多體育休閑服裝市場，還需配合其整體戰(zhàn)略規(guī)劃，畢竟，穩(wěn)中求進(jìn)與積極冒險，各有千秋。
作者: 中國服裝網(wǎng)-鐘朦 來源: 服裝新聞網(wǎng)
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