2017年3月，山東如意以1.17億美元的價(jià)格從香港上市公司YGMTRADING收購了英國老牌Aquascutum雅格獅丹。后者創(chuàng)立于1851年，因在一戰(zhàn)中為軍隊(duì)制作防水外衣而聲名鵲起，擁有160余年發(fā)展歷史，受不少貴族和名人追捧，英女王、撒切爾都曾是該品牌重量級的用戶，曾與Burberry齊名。
2017年10月，山東如意科技集團(tuán)宣布與美國聚合物及纖維供應(yīng)商英威達(dá)(Invista)簽署協(xié)議，收購后者的服飾和高級紡織品業(yè)務(wù)。交易預(yù)計(jì)2018年年中完成，雙方均為透露收購價(jià)格，不過據(jù)彭博的消息稱，該交易金額高達(dá)20億美元。
該次收購交易涉及的英威達(dá)的主要業(yè)務(wù)包括：LYCRA (萊卡 )纖維、萊卡HYFIT 纖維、COOLMAX 纖維、THERMOLITE 纖維及保暖材料，ELASPAN 纖維、SUPPLEX 纖維 和 TACTEL 纖維產(chǎn)品;TERATHANE PTMEG(聚四氫呋喃)、BDO(1,4丁二醇) 、THF(四氫呋喃)的生產(chǎn)業(yè)務(wù);及英威達(dá)全球相關(guān)生產(chǎn)廠，研發(fā)中心和銷售辦事處所有相關(guān)的技術(shù)、運(yùn)營、商務(wù)及職能部門人員(全球約三千人)。
收購英威達(dá)的服飾和高級紡織品業(yè)務(wù)，將進(jìn)一步提升集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)含量和原料優(yōu)勢，降低企業(yè)生產(chǎn)成本，也幫助集團(tuán)全球化高端路線的發(fā)展。
2017年11月，山東如意又以22.2億港元(2.84億美元)收購利邦控股51.4%股份，這筆投資將幫助如意獲得利邦在大中華、新加坡和歐洲的超過300間零售店，而利邦旗下經(jīng)營的品牌包括Gieves & Hawkes、Kent & Curwen、Cerruti 1881，另外特許經(jīng)營品牌還有D’urban。
2017年11月底，山東如意又以1650萬美元的價(jià)格收購了創(chuàng)新成衣設(shè)計(jì)制造和供應(yīng)商Bagir擴(kuò)大發(fā)行后54%的股本，成為了該公司的第一大股東。
這樣的趨勢延續(xù)至2018年。
2018年2月，山東如意宣布已經(jīng)從德國 Reimann 家族掌控的歐洲投資巨頭 JAB Holding Co.手中收購了瑞士奢侈品公司 Bally International AG(Bally)的控股權(quán)。雖然雙方并沒有公布交易的具體財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)，但是今年1月曾有消息人士透露，山東如意對Bally的整體估值為7億美元左右。
這樣，從2016年3月至2018年2月，短短不到2年的時(shí)間里，山東如意就完成了5筆重量級收購。累積交易金額超過40億美元。
背后金主有誰?
不過，如意旗下A股上市公司如意集團(tuán)(原山東如意，002193)當(dāng)前市值僅42億元人民幣左右，2017年前三季度總營收不過7.3億元，凈利潤僅3320萬元。單憑這一上市主體，顯然無法支撐以上重量級海外并購。
這里，就不得不提如意系的股權(quán)結(jié)構(gòu)。
目前，A股上市公司如意集團(tuán)的前兩大股東分別為持股16.07%和11.66%的山東如意毛紡集團(tuán)有限責(zé)任公司和山東如意科技集團(tuán)有限公司，我們可以稱之為如意系成員。
由于山東如意眾多海外并購并不以上市公司為收購主體，因此具體交易的資金來源及細(xì)節(jié)均未詳細(xì)披露。但從如意系重要成員“山東如意科技集團(tuán)有限公司”的股權(quán)架構(gòu)可知，除了秋雅發(fā)控制的如意投資外，重要股東還包括銀川市金融控股有限公司、伊藤忠商事株式會(huì)社、澳大利亞麥德和伊藤忠(中國)集團(tuán)有限公司，分別持有如意科技的股權(quán)比例26%、11.72%、6.59%和2.20%。
銀川通聯(lián)資本的出現(xiàn)并不意外。根據(jù)我們此前的文章《山東如意超200億元巨額并購背后的金主居然是它!》，銀川產(chǎn)業(yè)基金曾兩度助力如意海外并購。收購商英威達(dá)(Invista)的交易中，銀川產(chǎn)業(yè)基金是主要參與者之一，其官網(wǎng)表示表示，并購業(yè)務(wù)完成后，“萊卡”項(xiàng)目將落地銀川，銀川濱河如意的氨綸項(xiàng)目將逐步引入“萊卡”技術(shù)進(jìn)行研究和生產(chǎn)。
在2017年10月20日的SMCP上市中，銀川產(chǎn)業(yè)基金亦參與其中。其官方表示，上市完成后山東如意及銀川方仍將持有SMCP公司55%以上控股權(quán)，銀川產(chǎn)業(yè)基金公司此次海外并購項(xiàng)目投資收益預(yù)計(jì)將超過100%。而《投資時(shí)報(bào)》的報(bào)道顯示，如意科技收購SMCP的交易是銀川產(chǎn)業(yè)基金首次幫助本土產(chǎn)業(yè)海外并購，通過市場融資的方式僅用13.5億元人民幣撬動(dòng)56億元人民幣從國際私募巨頭KKR及其他股東中收購SMCP84.5%股權(quán)。
此外，銀川產(chǎn)業(yè)基金公司牽頭山東如意、銀川通聯(lián)資本等機(jī)構(gòu)，利用銀川區(qū)位優(yōu)勢，抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級的有利契機(jī)，拉長產(chǎn)業(yè)鏈，打造優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群。由山東如意、銀川通聯(lián)資本、銀川產(chǎn)業(yè)基金公司共出資50億元(銀川產(chǎn)業(yè)基金出資10億元)，吸引金融機(jī)構(gòu)110億元優(yōu)先級資金，設(shè)立160億元的“如意科技產(chǎn)業(yè)城投資基金
因此，可以說銀川產(chǎn)業(yè)基金就是山東如意近年來大肆海外并購的最大金主之一。
公司自身有積極擴(kuò)張的基因，股東中有外資背景，背后還有強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)基金的支持。按目前的節(jié)奏，預(yù)計(jì)山東如意還會(huì)持續(xù)并購，離媒體所謂的“中國版LV”越來越近。然而，通常中資都會(huì)將海外并購的標(biāo)的裝入A股上市公司，但山東如意至今仍是“小上市公司+大集團(tuán)”的狀態(tài)，未來將會(huì)怎樣，我們拭目以待。
（來源：晨哨網(wǎng)）
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