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近日，海瀾之家有了大新聞——6.6億元入股英氏童裝。雖然海瀾之家的市值是目前服裝上市公司的榜首，但周圍已很少人提起。
男裝，海瀾之家的“半邊天”
目前海瀾集團主要有海瀾之家、愛居兔、海一家、圣凱諾四大服裝品牌，其中海瀾之家定位于商務、時尚、休閑的大眾平價優(yōu)質男裝，愛居兔定位于時尚、休閑風格的都市女裝，海一家定位于向中低收入人群推出高性價比男裝，圣凱諾定位于量身定制的商務職業(yè)裝。截止16年底，公司擁有海瀾之家品牌店鋪4237家，愛居兔630家，海一家376家，門店主要集中在三四線城市。
16年公司實現(xiàn)營收170億元人民幣，服裝業(yè)務營收165億元，其主要收入來自海瀾之家品牌的男裝。
（16年各品牌盈利情況 來源：2016年年報）
海瀾之家近三年服裝業(yè)務的營收保持了較快的增長，從2014年的121億元人民幣上升至2016年165億人民幣。不過值得一提的是15年到16年營收的增長幅度為7.25%，相比14到15年26.83%的增幅有較大下降，而且15到16年成本的增長幅度為9.52%，較高于營收增長。
海瀾之家毛利率與凈利率都維持穩(wěn)定，不過凈資產(chǎn)收益率由15年35.36%跌至16年30.89%。有相關研究認為凈資產(chǎn)收益率的下跌與庫存周轉率有關，我計算了一下海瀾的庫存周轉情況：
海瀾之家的庫存周轉速度確實是在下降的，在年報中也有披露：存貨周轉天數(shù)本年為316天，較上年增加18天。
綜上所述，海瀾之家是比較優(yōu)秀的服裝企業(yè)，營收和利潤都保持增長狀態(tài)，且毛利率非常平穩(wěn)。不過海瀾之家與普通服裝公司相比，負債率明顯偏高： 2016年公司資產(chǎn)總計243.77億，其中流動資產(chǎn)占比接近77%;二是負債占比非常高總負債合計142.68個億。
海瀾之家獨特的經(jīng)營模式所決定的。 有人認為海瀾之家的模式很有創(chuàng)新性，值得學習。也有人覺得，海瀾之家的模式，其實就是國美蘇寧模式在服裝業(yè)的翻版，有較大的風險
海瀾之家快速擴張，得益于加盟“松綁”
對于海瀾之家的經(jīng)營模式，其年報里如此交代：
拆解一下，就是海瀾之家與加盟商、供應商之間的關系。
海瀾之家與加盟商
海瀾的加盟模式主要如下：加盟合同期為5年，加盟商需要將100萬元人民幣作為押金交給海瀾之家，并另100萬用作店鋪租金裝修和員工培訓等啟動項，另加盟商每年需繳納6萬元的管理費用，公司保證加盟商保底回報為5年累計稅前利潤100萬。加盟商只負責投資，承擔開店和人員工資，不負責門店的經(jīng)營管理。門店的位置必須黃金地段，加盟商可以自己選擇地點但是要經(jīng)過海瀾之家同意。
門店由公司統(tǒng)一經(jīng)營，貨品由公司總部配貨，所有貨品全國統(tǒng)一售價不打折，銷售收入則是海瀾之家按比例和加盟商分成，比例為65：35。加盟商要提供國內(nèi)各大主流媒體黃金廣告支持，加盟城市本地廣告由加盟商根據(jù)當?shù)厍闆r自行投放和承擔費用。海瀾之家總部負責處理顧客投訴和質量問題等。
以上就是海瀾之家14年前的加盟模式，通過承諾預期收益，海瀾獲得了大量的加盟商支持，門店數(shù)量快速增長，據(jù)了解2009年底海瀾之家共有門店655家，而到了2014年海瀾之家的門店總數(shù)為3716家。
加盟商的好處是只要支付加盟費用，店鋪事物一律不用參與，其管理由海瀾之家負責，加盟商坐享分成即可。而海瀾之家依靠這種加盟模式得到大量現(xiàn)金，實現(xiàn)了滾雪球式的擴張。
據(jù)了解，2014年后，加盟商不必再交付100萬元押金，相應的保底收益消失，而選址要求變高，并且海瀾之家會出部分租金。加盟模式改變后，海瀾之家的擴張速度大幅度放緩，2014年公司稱2015年將增加400家海瀾之家品牌門店，實際增長數(shù)量為169家。
這讓我想起前段時間海瀾之家與天貓合作欲將五千門店轉型智慧門店，想必對加盟商又是一波刺激，會非常開心的花錢改造門店。 共3頁 [1] [2] [3] 下一頁 海瀾之家也要賣童裝了，各品牌開始爭搶童裝市場 多元化擴張 海瀾之家6.6億入股童裝品牌 海瀾之家代銷模式下的風險 資金鏈緊繃凸顯擴張之困 海瀾之家轉型成了老男人的衣柜 海瀾之家押寶全品類集合店 Heilan Home優(yōu)選生活館開業(yè) 搜索更多: 海瀾之家 |
