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資金鏈緊繃的背后
那么，海瀾之家這樣的計(jì)提比例，是否合理呢？
對(duì)此問(wèn)題，海瀾之家在半年報(bào)中稱(chēng)，“公司對(duì)供貨商有較強(qiáng)的議價(jià)能力。”與多數(shù)自產(chǎn)自銷(xiāo)服裝企業(yè)不同，海瀾之家所售商品是從全國(guó)上千家服裝企業(yè)(即供貨商)賒賬訂貨而來(lái)，同時(shí)海瀾之家與供應(yīng)商簽訂有滯銷(xiāo)商品可退貨條款。這無(wú)異于海瀾之家將庫(kù)存商品及委托代銷(xiāo)商品的滯銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)，間接轉(zhuǎn)嫁給上游供貨商。
有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)：“海瀾之家與供應(yīng)商這樣的條款確實(shí)可以降低其存貨風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閹?kù)存中很大比例是滯銷(xiāo)款，海瀾之家則把這部分轉(zhuǎn)移給了上游供應(yīng)商，代工廠壓力比較大。”
但就目前海瀾之家的做法來(lái)看，想要讓供貨商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，也顯然不太可能。中報(bào)顯示，海瀾之家旗下子公司海一家也參與到尾貨的處理，共同承擔(dān)滯銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，海瀾之家與供應(yīng)商簽訂的這一協(xié)議，在2011年上市之時(shí)，還沒(méi)有這樣強(qiáng)勢(shì)。根據(jù)此前海瀾之家招股書(shū)，公司稱(chēng)，商品的主要風(fēng)險(xiǎn)由公司承擔(dān)，只有因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題被消費(fèi)者退貨或者因其他供應(yīng)商方面的原因而出現(xiàn)滯銷(xiāo)的產(chǎn)品，才會(huì)退回供應(yīng)商。此外，海瀾之家還提及公司退貨率較低，供應(yīng)商事實(shí)上并未承擔(dān)較大的存貨風(fēng)險(xiǎn)。
為何僅僅五六年時(shí)間，公司就對(duì)供貨商有這樣大的控制權(quán)？目前，海瀾之家的負(fù)債中有大部分是欠供貨商的貨款以及加盟商交的保證金。也就是說(shuō)，如果上游出現(xiàn)問(wèn)題或信任危機(jī)，海瀾之家的整個(gè)資金鏈則面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，公司是否已找到合適的風(fēng)險(xiǎn)管控措施，還未可知。
外界有評(píng)論稱(chēng)，產(chǎn)品的優(yōu)劣對(duì)海瀾之家似乎并不重要，重要的是能將供應(yīng)商的貨款賬期壓多久及店面規(guī)模擴(kuò)張的速度，才是海瀾之家賺錢(qián)的關(guān)鍵。海瀾之家更像是金融類(lèi)企業(yè)，而非服飾類(lèi)企業(yè)。
國(guó)金證券紡織行業(yè)高級(jí)分析師曾表示，“服裝企業(yè)由于要適應(yīng)消費(fèi)者的需求，不斷地推出新品，所以不可能停止生產(chǎn)原料進(jìn)口和暫停生產(chǎn)，所導(dǎo)致的結(jié)果就是存貨金額越來(lái)越大。在營(yíng)收和凈利潤(rùn)都繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)之際，海瀾之家這樣的庫(kù)存數(shù)據(jù)凸顯公司的隱憂(yōu)。”
“庫(kù)存是服飾企業(yè)最重要的健康度指標(biāo)，如果庫(kù)存過(guò)高，企業(yè)流動(dòng)資金將會(huì)直接受到影響，同時(shí)高庫(kù)存代表老貨的占比很高，為此會(huì)影響終端銷(xiāo)售狀態(tài)，老貨出不去新貨進(jìn)不來(lái)，終端效益會(huì)受到巨大的影響。如果高庫(kù)存問(wèn)題不解決，未來(lái)在經(jīng)營(yíng)方面將會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。”
對(duì)于庫(kù)存問(wèn)題，海瀾之家曾表示，公司也意識(shí)到自身發(fā)展的隱憂(yōu)，欲做出相應(yīng)的調(diào)整。2016年，海瀾之家選擇200家試點(diǎn)門(mén)店開(kāi)啟了線(xiàn)上下單，線(xiàn)下發(fā)貨的互聯(lián)網(wǎng)模式。今年8月14日，海瀾之家股份有限公司全資子公司江陰海瀾之家投資有限公司與快尚時(shí)裝(廣州)有限公司簽訂《投資意向協(xié)議》，擬對(duì)快尚時(shí)裝(廣州)有限公司增資1億元，首期認(rèn)購(gòu)其不超過(guò)10%的股權(quán)。該公司主要經(jīng)營(yíng)名為“UR”的快時(shí)尚品牌，被外界稱(chēng)為中國(guó)版的“ZARA”。對(duì)于投資的目的，海瀾之家在公告中表示，該投資有利于公司加快時(shí)尚生態(tài)圈優(yōu)質(zhì)企業(yè)的布局，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
但這一模式對(duì)庫(kù)存有多大影響，還待觀察。
（來(lái)源：投資者報(bào) 作者：周月明） 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 海瀾之家轉(zhuǎn)型成了老男人的衣柜 海瀾之家押寶全品類(lèi)集合店 Heilan Home優(yōu)選生活館開(kāi)業(yè) 海瀾之家等服飾品牌疑受第三方壓力集體撤出京東 美邦、海瀾之家并非做不成O2O 忽略了簡(jiǎn)化供應(yīng)鏈 “中國(guó)優(yōu)衣庫(kù)”入局阿里新零售：海瀾之家的時(shí)尚野心 搜索更多: 海瀾之家 |
