|
對于下跌，王丁棉認為，除了假奶粉事件，奶粉新政對貝因美影響較大，在下半年，處于觀望態(tài)度的經(jīng)銷商不會進過多的貨，怕新政實施后銷售不出去。此前貝因美向渠道壓的貨較多。在新政之前更加重了經(jīng)銷商的觀望狀態(tài)。
朱丹蓬表示，貝因美出現(xiàn)巨額虧損的原因在于渠道的不暢。貝因美在2013年后產(chǎn)品全線降價，并把降價的損失全部壓給了渠道商，這導致貝因美跟渠道商的關系轉變惡化，以至于最后渠道商對貝因美失去了信心。但給經(jīng)銷商壓貨，又會導致產(chǎn)品快過期，貝因美不得已又只能收回這些產(chǎn)品，造成了成本較高。為了刺激銷量，貝因美反而在銷量越下滑的情況下越降價，再轉移給渠道商，如此形成了一個惡性循環(huán)。
另外，朱丹蓬認為，對于購買嬰幼兒奶粉的消費者而言，價格并不敏感，并不是說便宜就會買，奶粉是嬰兒的口糧，因此媽媽們更會相信價格高的。尤其是2016年年初假奶粉事件發(fā)生后，對品牌影響力打擊更大。消費者更不敢相信這個品牌。
今年或有反彈
貝因美修訂業(yè)績公告，虧損數(shù)額進一步增加，不過這不是公司正常的經(jīng)營所致，而是為了進一步釋放利空。
貝因美解釋稱，雖然，公司第四季度營業(yè)收入較前三季度均有好轉，盈利水平也有所恢復，但未達年度預期，因此，公司基于謹慎性原則，經(jīng)常與天健會計師事務所溝通，對累計形成的遞延所得稅資產(chǎn)3億元進行轉回;對個別超額虧損的控股子公司計提壞賬準備6100萬元。以上兩項主要因素，致使公司年度虧損額較原預計進一步擴大。
在貝因美的虧損中，由于累計所得稅轉回3億元及子公司壞賬準備0.6億元，就占到了3.6億元。
這與貝因美2016年前三季度相比，基本持平，實際第四季度是盈虧平衡，業(yè)界表示這是好轉的跡象。貝因美向記者表示，將在短期內(nèi)實現(xiàn)利潤為正，公司對渠道將進一步加強合作：通過優(yōu)勝劣汰、客戶優(yōu)化與梳理，強化管理體系，持續(xù)推動生意模式的O2O化，共同拓展嬰幼兒奶粉市場，從而幫助渠道獲得合理的利潤。
興業(yè)研究報告指出，經(jīng)歷了兩年多深度調(diào)整，目前貝因美基本面處于底部，隨著渠道調(diào)整結束、庫存清理完畢，公司有望在全面二胎+配方注冊雙重利好政策下，重新步入正軌，今明兩年業(yè)績彈性較大。
朱丹蓬表示，貝因美去年四季度的盈利恢復，可能是二孩政策逐漸釋放利好有關。利空出盡是利好，但貝因美也要解決向渠道商壓貨的問題，否則仍積重難返。
貝因美稱，合理布局并及早參與投資人壽保險，對于公司布局大健康產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展具有較強的聯(lián)動作用。同時，該投資進一步優(yōu)化了公司的投資結構，對公司良性長遠發(fā)展也具有積極的意義。
�。▉碓矗和顿Y者報） 共2頁 上一頁 [1] [2] 貝因美巨虧暴露銷售渠道硬傷 高層欲借多元化自救 雅培、貝因美卷入上海假奶粉案 貝因美奶粉升級品質(zhì)獻新春好禮 貝因美:假奶粉及行業(yè)秩序混亂導致虧損2.14億 中國奶粉巨頭貝因美倒下？利潤斷崖式下跌 搜索更多: 貝因美 |
