九個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)翻倍，剛剛上市不久的來(lái)伊份（603777）搖身一變成為兩市的最牛股。然而，在連續(xù)暴漲的背后，來(lái)伊份連續(xù)下滑的業(yè)績(jī)卻暗藏隱憂。若公司今后的業(yè)績(jī)?nèi)詿o(wú)法出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，被爆炒后的來(lái)伊份無(wú)疑將出現(xiàn)股價(jià)泡沫，而投資者也將面臨巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　交易行情顯示，“妖股”來(lái)伊份在今日盤(pán)中再度沖擊漲停，并創(chuàng)出了上市以來(lái)73.61元/股的新高。不過(guò)，從下午開(kāi)始，來(lái)伊份便出現(xiàn)“高臺(tái)跳水”跡象。截至收盤(pán)，來(lái)伊份收于65.63元/股，下跌1.93%，而這是來(lái)伊份上市17個(gè)交易日以來(lái)唯一一次出現(xiàn)收跌的情況。來(lái)伊份在上市后曾連續(xù)收出八個(gè)“一”字漲停，但來(lái)伊份的上漲之旅卻并未就此終結(jié)。從第九個(gè)交易日開(kāi)始，來(lái)伊份再度出現(xiàn)放量漲停的情形，而后公司的漲勢(shì)便一發(fā)不可收拾。在近九個(gè)交易日里，來(lái)伊份每個(gè)交易日盤(pán)中均出現(xiàn)過(guò)觸碰漲停的情況，并且有7個(gè)交易日截至收盤(pán)時(shí)封死漲停。如此凌厲的走勢(shì)，讓來(lái)伊份的股價(jià)一路暴漲。即便在今日下跌1.93%的情況下，來(lái)伊份的股價(jià)仍然在九個(gè)交易日里實(shí)現(xiàn)了翻倍，累計(jì)漲幅達(dá)100.4%。

　　而從公開(kāi)交易信息來(lái)看，包括申萬(wàn)宏源深圳金田路營(yíng)業(yè)部等多路知名游資擊鼓傳花，合力將來(lái)伊份打造成“妖股”。不過(guò)，在北京一位私募人士看來(lái)，來(lái)伊份的投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)越來(lái)越大。“短期漲幅巨大，公司股價(jià)已經(jīng)偏離基本面，今天的逆市放量大跌很明顯是主力資金高位逃頂?shù)男盘?hào)。”該私募人士認(rèn)為，來(lái)伊份短期將面臨著巨大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。交易行情顯示，來(lái)伊份今日換手率創(chuàng)出歷史新高，高達(dá)59.56%，成交金額達(dá)25.23億元。

　　實(shí)際上，除了面臨爆炒之后股價(jià)短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)之外，來(lái)伊份連續(xù)下滑的業(yè)績(jī)也讓市場(chǎng)人士感到擔(dān)憂。剛剛發(fā)布不久的三季報(bào)顯示，來(lái)伊份今年前三季度出現(xiàn)明顯的“增收不增利”情形。今年前三季度，來(lái)伊份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約23.4億元，同比增長(zhǎng)3.02%，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)約為8017萬(wàn)元，同比下滑2.44%。而這并非來(lái)伊份業(yè)績(jī)首次下滑。在2015年，來(lái)伊份就已經(jīng)出現(xiàn)了歸屬凈利潤(rùn)同比下滑的情況。數(shù)據(jù)顯示，在2015年，來(lái)伊份在營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.43%的情況下，歸屬凈利潤(rùn)卻同比下滑3.07%。

　　“如果后續(xù)公司業(yè)績(jī)不能快速釋放，公司股價(jià)可能出現(xiàn)連續(xù)承壓的情況。”上述私募人士直言。然而，就目前來(lái)看，來(lái)伊份未來(lái)業(yè)績(jī)能否有所改善，尚存在較大的不確定性。作為一家主營(yíng)自主品牌休閑食品的連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)，來(lái)伊份的營(yíng)收來(lái)源具有典型的區(qū)域性特征。2013-2015年以及今年1-6月份，來(lái)伊份在江浙滬地區(qū)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為91.27%、93.58%、94.6%和95.25%。而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，區(qū)域性特征明顯的企業(yè)若不能很好的開(kāi)發(fā)新的區(qū)域市場(chǎng)，將很快遇到經(jīng)營(yíng)瓶頸，不利于業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。此外，2014-2015年以及今年1-6月，來(lái)伊份的炒貨及豆制品、肉制品及水產(chǎn)品、蜜餞及果蔬以及糕點(diǎn)及膨化食品等四大主營(yíng)產(chǎn)品的毛利率，均呈現(xiàn)持續(xù)下滑狀態(tài)，這難免讓投資者對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展感到擔(dān)憂。北京商報(bào)訊（記者 董亮）

來(lái)伊份2016三季報(bào)歸屬股東凈利潤(rùn)同比下降2.45%

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