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乳企老大伊利正在通過收購強化有機奶業(yè)務(wù)板塊。停牌多日的伊利今日晚間發(fā)布系列公告，擬以15.22元/股的價格，向5名特定投資者，非公開發(fā)行股票5.87億股，募集資金為90億元。募集而來的90億元中，最重要的一筆投資將用于收購在港上市公司中國圣牧37%的股權(quán)，此后伊利將成為圣牧第一大股東，并將擁有一家香港上市公司平臺。
伊利募集而來的90億元將用于幾個方面，一為收購圣牧股權(quán)、二是用于新西蘭乳品生產(chǎn)線建設(shè)項目、三是國內(nèi)高附加值乳品體質(zhì)增效項目、四為運營中心的投資、研發(fā)中心項目及云商平臺的建設(shè)。
在這四個項目中，收購圣牧股權(quán)最引人注目。根據(jù)公告，伊利收購中國圣牧 37.00%股權(quán)交易金額為5290038000港元，按照匯率計算，收購中國圣牧37%的股權(quán)的總投資金額為46億元。對于此次收購，伊利方面的解釋是目的出于三個方面：一是可以有利于增強伊利現(xiàn)有有機乳制品業(yè)務(wù)的競爭力：數(shù)據(jù)顯示，2015年伊利的營業(yè)總收入為603.6億元，同比增長10.88%。由于有機原料奶的供應(yīng)有限，有機乳制品業(yè)務(wù)在伊利收入中占比仍較低，發(fā)展受到一定限制，因此通過本次收購，伊利將控制中國有機奶領(lǐng)先企業(yè)圣牧。2015 年度，中國圣牧實現(xiàn)營業(yè)總收入 31.04 億元，同比增長 45.59%;其中有機原料奶營業(yè)收入為 7.13 億元，有機液態(tài)奶營業(yè)收入為 16.56 億元。本次收購?fù)瓿珊螅ツ恋挠袡C奶產(chǎn)品，通過嫁接公司現(xiàn)有的品牌基礎(chǔ)、銷售渠道、市場影響力, 預(yù)計將能產(chǎn)生較好的協(xié)同效應(yīng)，顯著提升伊利現(xiàn)有有機乳制品業(yè)務(wù)的競爭力。
二是，此次收購有利于伊利強化上游奶源供應(yīng)。實際上，同輝山乳業(yè)一樣，圣牧一直以來是伊利的原奶供應(yīng)商之一，因此對于圣牧的股權(quán)控制也有利于伊利對于原奶的把控。據(jù)悉，截至 2016 年 6 月 30 日，圣牧擁有奶牛 12.2 萬頭,其中有機奶牛為 8.38 萬頭。伊利方面稱，通過本次收購，伊利將進(jìn)一步強化上游奶源供應(yīng)，保證部分高端產(chǎn)品，尤其是有機乳制品的自有奶源供應(yīng)，在保證產(chǎn)品供應(yīng)量、質(zhì)量和安全的同時，亦能有效縮短產(chǎn)業(yè)價值鏈，進(jìn)一步提升公司盈利能力。
第三點在于，伊利在收購圣牧后，成為該公司第一大股東，也由此擁有了一家香港上市公司平臺。伊利方面稱，本次收購?fù)瓿珊�，伊利將通過 A 股上市平臺和香港上市平臺的協(xié)同發(fā)展, 將在一定程度上帶動公司對接全球資本市場。
在行業(yè)人士看來，伊利此次大手筆收購圣牧，對于伊利而言，是強化有機液態(tài)奶以及原奶供應(yīng)的一個有效保障，而對于圣牧而言，也可以通過此次出售股權(quán)，能夠與行業(yè)龍頭進(jìn)一步捆綁，不論是上游和下游的拓展都有了資金和實力的靠山。實際上，中國圣牧也是乳制品行業(yè)里較有特點的上市公司。該公司成立于2009年，創(chuàng)始人為蒙牛前CFO姚同山，不同于其他乳制品企業(yè)，圣牧依托內(nèi)蒙古巴彥淖爾市的沙漠資源進(jìn)行沙漠養(yǎng)殖，主打有機產(chǎn)品，從最初簡單的原奶供應(yīng)商的角色，已經(jīng)發(fā)展成為擁有自己液態(tài)奶、酸奶等品牌的綜合性的乳制品企業(yè)。圣牧2016年半年度報告顯示，該公司營業(yè)收入約為16.17億元，同比增幅接近17%;母公司擁有人應(yīng)占溢利約為4.02億元，相較于2015年同期約為3.34億元，增幅在21%左右。其中奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)和液態(tài)奶業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)5.58億和10.59億元，占比各為34.5%和65.5%;液態(tài)奶業(yè)務(wù)已經(jīng)占據(jù)圣牧收入“半壁江山”以上。
在行業(yè)人士看來，伊利此次大手筆收購圣牧，對于伊利而言，是強化有機液態(tài)奶以及原奶供應(yīng)的一個有效保障，而對于圣牧而言，也可以通過此次出售股權(quán)，能夠與行業(yè)龍頭進(jìn)一步捆綁，不論是上游和下游的拓展都有了資金和實力的靠山。
�。▉碓矗�北京商報 記者：阿茹汗）
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