連續(xù)三次報(bào)價(jià)、欲一舉拿下喜達(dá)屋的“安邦財(cái)團(tuán)”，在北京 時(shí)間愚人節(jié)這一天正式通知喜達(dá)屋，撤回此前提出的82.75美元／股、約合140億美元的全現(xiàn)金收購(gòu)提議。這一長(zhǎng)達(dá)三周的競(jìng)購(gòu)大戰(zhàn)，隨著“安邦財(cái)團(tuán)”的退出，告一段落。
安邦財(cái)團(tuán)這一舉動(dòng)令市場(chǎng)愕然。此前，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)聯(lián)合春華資本和美國(guó)PE公司J.C.Flowers（下文簡(jiǎn)稱JCF），組建“安邦財(cái)團(tuán)”，經(jīng)歷三次報(bào)價(jià)，欲以140億美元全現(xiàn)金收購(gòu)喜達(dá)屋。
安邦給出的解釋為“基于諸多市場(chǎng)方面因素的考慮，將不再繼續(xù)推進(jìn)對(duì)喜達(dá)屋的收購(gòu)。”而春華資本集團(tuán)主席胡祖六對(duì)《華盛頓郵報(bào)》表示，安邦財(cái)團(tuán)決定退出競(jìng)購(gòu)喜達(dá)屋，主要原因是“嚴(yán)守價(jià)格紀(jì)律”。
騰訊財(cái)經(jīng)獲悉，此次安邦財(cái)團(tuán)放棄收購(gòu)喜達(dá)屋，或是因其與萬(wàn)豪 對(duì)壘、深陷競(jìng)購(gòu)價(jià)格戰(zhàn)所致；此外，喜達(dá)屋連續(xù)下降的營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，在安邦連續(xù)三次提價(jià)之后顯得性價(jià)比不高，亦可能是原因之一。
一位接近交易的權(quán)威人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)透露，吳小暉作為一個(gè)精明的商人，他很清楚一個(gè)交易是否劃算。
安邦借力融資
一位接近交易的人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)透露，安邦集團(tuán)曾多次與喜達(dá)屋接洽收購(gòu)事宜，但是前幾次都拿不出具體的融資方案，今年年初的提出76美元/股的報(bào)價(jià)時(shí)，安邦拿出了較為詳細(xì)的方案，這才有了后來(lái)的“價(jià)格戰(zhàn)”。
萬(wàn)豪集團(tuán)CEO Arne Sorenson（埃尼·索倫森）在周五CNBC早間新聞上表示，“安邦第一次提價(jià)到78美元／股時(shí)，是一個(gè)融資充足的方案，我們也不得不跟著漲價(jià)。”而安邦第二次提價(jià)到82.75美元／股時(shí)，萬(wàn)豪并沒(méi)有提價(jià)，而是在新聞稿中“提醒”喜達(dá)屋股東，安邦可能會(huì)在融資方面出問(wèn)題。
值得注意的是，與以往的單打獨(dú)斗不同，這一次安邦的海外并購(gòu)，以三個(gè)機(jī)構(gòu)組成的財(cái)團(tuán)為競(jìng)購(gòu)主體。另一位接近交易的權(quán)威人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)透露，在此次對(duì)喜達(dá)屋的巨額收購(gòu)案中，安邦在交易程序和資金籌備方面的準(zhǔn)備并不充分，所以安邦這次找了兩個(gè)幫手，幫助它解決這些問(wèn)題。
其中春華資本主要是幫助安邦解決技術(shù)性問(wèn)題，承擔(dān)交易顧問(wèn)角色。
安邦與春華資本、美國(guó)PE公司JCF淵源較深，曾在多個(gè)項(xiàng)目上達(dá)成合作。距離最近可查的公開(kāi)記錄顯示，安邦在2014年10月全資收購(gòu)的比利時(shí)保險(xiǎn)公司FIDEA，彼時(shí)的賣方正是JCF。
此外，一位熟悉跨境收購(gòu)的人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)分析稱，此次安邦之所以聯(lián)合春華資本與美國(guó)PE公司JCF，主要是為了為其收購(gòu)提供，除資金之外的具體操作指導(dǎo)，美國(guó)PE公司更加熟悉當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境，以及更易通過(guò)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門審批。
在經(jīng)過(guò)兩次提價(jià)之后，“安邦財(cái)團(tuán)”對(duì)于喜達(dá)屋的收購(gòu)非約束性要約已經(jīng)達(dá)到約140億美元。在這份堪稱天價(jià)的全現(xiàn)金收購(gòu)合約中，前述權(quán)威人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，春華資本在收購(gòu)資金量中，占比較低。騰訊財(cái)經(jīng)未能獲悉JCF的出資占比。
不過(guò)，對(duì)于資金問(wèn)題，安邦財(cái)團(tuán)自信滿滿。在剛剛結(jié)束的博鰲論壇上，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)吳小暉獨(dú)家對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，安邦保險(xiǎn)全球發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，所有投資項(xiàng)目均已實(shí)現(xiàn)盈利，安邦資產(chǎn)規(guī)模也在隨之增長(zhǎng)，“資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要來(lái)源于全球壽險(xiǎn)保費(fèi)的增長(zhǎng)，有著資產(chǎn)配置卓越能力的安邦，有著強(qiáng)勁的境內(nèi)外投資后勁。”
此前，財(cái)新傳媒 報(bào)道稱，安邦的境外投資已經(jīng)碰觸了保監(jiān)會(huì)關(guān)于“保險(xiǎn)資金境外投資不超過(guò)總資產(chǎn)15%”的監(jiān)管紅線。要符合保險(xiǎn)集團(tuán)及保險(xiǎn)資金海外投資不能超過(guò)總資產(chǎn)15%的監(jiān)管要求，安邦在2015年度的總資產(chǎn)至少需達(dá)到萬(wàn)億元。由于這一原因，保監(jiān)會(huì)明確不支持安邦的這次競(jìng)購(gòu)。
安邦內(nèi)部人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，安邦保險(xiǎn)總資產(chǎn)已經(jīng)超過(guò)1.9萬(wàn)億元，其中安邦人壽一家子公司，總資產(chǎn)就超過(guò)萬(wàn)億，因此在海外投資余額上面，尚有較多的“資金彈藥”可用。但該人士沒(méi)有向騰訊財(cái)經(jīng)出示安邦集團(tuán)總資產(chǎn)超1.9萬(wàn)億元的證據(jù)。
除此之外，安邦還獲得了來(lái)自國(guó)有銀行的資金支持。據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，安邦財(cái)團(tuán)中的三家機(jī)構(gòu)為本次交易提供股權(quán)融資，同時(shí)中國(guó)建設(shè)銀行 將提供債務(wù)融資。
建行行長(zhǎng)王祖繼在3月31日舉行的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，對(duì)此問(wèn)題做出了回應(yīng)，他表示在國(guó)家政策安排下，加大海外業(yè)務(wù)是健康的，也是支持國(guó)家戰(zhàn)略和一帶一路政策，支持中國(guó)企業(yè)走出去。“我們按照商業(yè)準(zhǔn)則積極參與企業(yè)海外并購(gòu)。關(guān)于建行為安邦提供貸款一事，目前正在商業(yè)談判過(guò)程中，屬于不便公開(kāi)階段，等有了結(jié)果我們會(huì)正面回應(yīng)。”
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