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喜達屋接受萬豪136億美元新報價 金融資本與產(chǎn)業(yè)資本大戰(zhàn)

  安邦如何應對提價、“分手費”?

  萬豪的提價給了安邦一個響亮的還擊。

  據(jù)《華爾街日報》報道,中國建設銀行將為安邦財團收購喜達屋這一交易提供大額貸款,具體金額不詳。未來一段時間內,安邦會否提價,尚未可知。

  值得注意的是,“分手費”也是牽制喜達屋和安邦交易的一個問題。

  去年11月,萬豪已與喜達屋初步達成并購協(xié)議,當時的報價是喜達屋獲得每股2美元現(xiàn)金和0.92股的萬豪股票。根據(jù)新協(xié)議,如果喜達屋最終選擇接受其他公司的收購,須向萬豪支付的解約金將從此前的4億美元提高到4.5億美元。

  這就意味著如果喜達屋還是堅持跟著安邦走,則要向萬豪支付更高額的“分手費”。

  曾被Legal 500評為亞太地區(qū)最佳公司法務之一、《海外并購交易全程實務指南與案例評析》作者張偉華指出,安邦需要考慮如下幾點,才能增強對喜達屋的吸引力——首先是交易的確定性,因為在接下來不多的時間里,安邦牽頭的買方團需要向喜達屋的董事會承諾可能接近于“Hell or high water”義務的責任去獲得有關政府審批。其次就是上述提及的高額的反向“分手費”­——在未能獲得反壟斷審批的情況下,安邦必須支付可能超出常規(guī)的高額“分手費”才能增加自己報價的吸引力。此外,如果安邦決定要進一步提價,則其融資需要迅速到位,假如沒有銀行的承諾支持,喜達屋的董事見不到銀行承諾函,不會認為這是一個確定性很強的交易。而且安邦得迅速進行盡職調查,除了喜達屋的公開信息,基于這幾天喜達屋提供的信息就需要迅速作出決策,如果要時間更長的盡職調查,會大大削弱對喜達屋董事會的吸引力。(一財網(wǎng) 樂琰)

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