五糧液
業(yè)績(jī)或小幅增長(zhǎng)價(jià)格穩(wěn)中有升目標(biāo)已基本實(shí)現(xiàn)
至今，4家川酒中，僅有五糧液尚未發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，券商認(rèn)為其小幅增長(zhǎng)的概率較大。根據(jù)其發(fā)布的2015年三季報(bào)，1-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入151.31億元，同比增長(zhǎng)0.42%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為46.03億元，同比下滑2.22%。
2015年年初五糧液確定的量?jī)r(jià)平衡，價(jià)格穩(wěn)中有升目標(biāo)已基本實(shí)現(xiàn)，渠道高度升級(jí)，社會(huì)庫(kù)存已消化到最低點(diǎn)，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)出較為明顯的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。2015年同比市占率也有所提升。1-11月公司整體銷售已實(shí)現(xiàn)公司預(yù)期目標(biāo)，五大品牌均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。中泰證券預(yù)計(jì)2015年全年公司有望實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)64.71億元，同比增長(zhǎng)5.2%。
2015年8月五糧液決定將普五提價(jià)，一批價(jià)在2015年年底已穩(wěn)定在620元/瓶左右，公司給予了每瓶40元補(bǔ)貼，經(jīng)銷商基本實(shí)現(xiàn)微利，扭轉(zhuǎn)悲觀的市場(chǎng)情緒，加強(qiáng)經(jīng)銷商積極性。整個(gè)銷售情況已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。
在2015年五糧液還有另外一件更值得關(guān)注的事，就是啟動(dòng)員工持股計(jì)劃。五糧液宣布計(jì)劃向經(jīng)銷商、管理層、員工和戰(zhàn)略投資者 (包括泰康資管、華安基金、凱聯(lián)基金)非公開發(fā)行不超過(guò)1億股股票，發(fā)行價(jià)格為人民幣23.34元，主要用于信息化建設(shè)、營(yíng)銷中心建設(shè)和電商平臺(tái)。
高盛高華證券指出，員工和管理層持股計(jì)劃有助于將員工和管理層的利益與股東利益相統(tǒng)一，經(jīng)銷商成為股東將進(jìn)一步提高公司的治理水平，也將加強(qiáng)價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)的有效協(xié)調(diào)。而定向增發(fā)所募集資金將主要用于營(yíng)銷和電商平臺(tái)，這應(yīng)會(huì)進(jìn)一步改善五糧液營(yíng)銷渠道的有效性。
沱牌舍得
業(yè)績(jī)下滑最大市場(chǎng)對(duì)天洋控股入駐熱情減退
2015年在沱牌舍得的發(fā)展史上，絕對(duì)可以記上濃厚的一筆。從國(guó)有控股到民資控股，沱牌舍得打響了四川白酒混改第一槍。
在天洋控股接手后，沱牌舍得在1月27日晚間發(fā)布了其2015年業(yè)績(jī)快報(bào)。沱牌舍得在業(yè)績(jī)快報(bào)中表示，2015年度，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩的情況下，面對(duì)白酒行業(yè)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，公司進(jìn)行了營(yíng)銷機(jī)制改革和產(chǎn)品體系的調(diào)整。經(jīng)初步核算，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.56億元，同比減少19.99%；凈利潤(rùn)673.52萬(wàn)元，同比減少49.70%。
對(duì)于收入的下滑，沱牌舍得的解釋是，一方面是銷售收入同比下降；另一方面是所得稅費(fèi)用同比增加，2014年應(yīng)納稅所得額中調(diào)減了以前年度超額稅前列支的廣告費(fèi)。
業(yè)績(jī)快報(bào)出爐后，一下子讓市場(chǎng)對(duì)天洋控股入駐的熱情減退，因?yàn)楦鶕?jù)當(dāng)初天洋控股對(duì)射洪縣政府的承諾，2018年集團(tuán)收入50億，稅收10億元。從2015年的表現(xiàn)來(lái)看，未來(lái)3年后，天洋控股能否達(dá)到這一承諾顯然有點(diǎn)懸。不過(guò)，也有券商十分看好，中泰證券就認(rèn)為，若天洋依靠白酒主業(yè)無(wú)法完成協(xié)議目標(biāo)，基于其多元化業(yè)務(wù)和文化產(chǎn)業(yè)的雄厚實(shí)力，天洋不排除存在向公司注入資產(chǎn)的可能，沱牌舍得借助天洋的文化渠道，構(gòu)建白酒文化營(yíng)銷新模式，未來(lái)2-3年若能完成業(yè)績(jī)承諾市值有望達(dá)到100億元。來(lái)源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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