告別B股、晉升A股，新城地產(chǎn)（900950.SH）成為國內(nèi)首個成功完成B轉(zhuǎn)A的地產(chǎn)公司。新城地產(chǎn)系打通在A股的融資通道的同時，也實(shí)現(xiàn)了其A+H股的資本布局。
新城地產(chǎn)系的高速擴(kuò)張，與獲得資本的支持有直接關(guān)系。今年11月發(fā)行了30億票面利率4.5%的公司債券。據(jù)了解，新城地產(chǎn)進(jìn)行B轉(zhuǎn)A的同時，新城控股正在嘗試對商業(yè)地產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化，以加大其商業(yè)地產(chǎn)的擴(kuò)張戰(zhàn)略。“商業(yè)地產(chǎn)的銷售比例也將逐年遞增，最終新城將形成商業(yè)住宅雙輪驅(qū)動的戰(zhàn)略格局。”新城控股副總裁歐陽捷說。
從B股到A股
新城地產(chǎn)的股票11月23日在上交所停止了證券交易。此次停牌將正式揭開新城地產(chǎn)長達(dá)一年的資產(chǎn)重組大幕。
“因吸收合并，公司不再具有獨(dú)立主體資格，因此向上海證券交易所提交了主動終止上市的申請。”新城地產(chǎn)近日披露，10月底公司獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)，接下來將完成從B股到A股的轉(zhuǎn)換。
由此新城地產(chǎn)將成為國內(nèi)首家成功完成B轉(zhuǎn)A的地產(chǎn)公司，也是國內(nèi)第二家獲準(zhǔn)B轉(zhuǎn)A的純B股公司。
雖然同樣是在上交所上市，然而B股受限于資信等級和政策條件等因素，新城地產(chǎn)無法通過資本市場進(jìn)行充分融資。新城B某種程度上變成了棄之可惜、食之無味的“雞肋”。當(dāng)2008年啟動商業(yè)地產(chǎn)戰(zhàn)略的時候，對于當(dāng)時求錢若渴的新城集團(tuán)來說，不得不另起爐灶。
2012年年底，新城集團(tuán)旗下的新城控股（001030.HK）成功登陸港交所。新城控股在資本市場打開新局面的同時，也迎來了高速的發(fā)展期。去年新城控股銷售額為245億元，今年前十個月該公司的銷售額約238億元。
“新城集團(tuán)大部分的資產(chǎn)，都放在新城地產(chǎn)里。但新城控股上市后，其發(fā)展勢頭已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)蓋過了新城地產(chǎn)。小弟弟后來居上，搶了老大哥的風(fēng)頭。”一位不愿具名的分析師稱。
在完成B轉(zhuǎn)A之后，沉寂已久的新城地產(chǎn)有望迎來老樹發(fā)芽的第二季。
據(jù)監(jiān)管部門對新城地產(chǎn)批復(fù)的文件，新城集團(tuán)旗下的新城控股（001030.HK）將收購新城地產(chǎn)新增發(fā)行的5.42億股A股，以吸收合并新城地產(chǎn)。自合并生效日起的12個月里，新城地產(chǎn)將把資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、合同轉(zhuǎn)移至新城控股名下。
在換股相關(guān)手續(xù)完成后，公司股東（新城控股除外）可按一定比例進(jìn)行換股。即每股新城地產(chǎn)股票，可換得0.827股完成轉(zhuǎn)換后的A股股票。
本次交易完成后，新城集團(tuán)將真正實(shí)現(xiàn)A+H股的布局。新城地產(chǎn)系的業(yè)務(wù)劃分，將變得相對清晰。
據(jù)了解，新城控股所持有的與房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)，將全部整合到A股上市平臺——重組后的新城地產(chǎn)。而新城控股的存續(xù)公司，將同時運(yùn)營住宅地產(chǎn)和商業(yè)地產(chǎn)兩大業(yè)務(wù)板塊。
殺入第一梯隊？
剛剛揭開資產(chǎn)重組大幕，新城地產(chǎn)系掌門人王振華就對外透露了新城集團(tuán)新的戰(zhàn)略目標(biāo)：相比今年280億元的銷售目標(biāo)，2017年的銷售額要達(dá)到500億。
克而瑞分析師告訴記者，“現(xiàn)在第二梯隊的眾多房企，都憋著股勁要向500億的目標(biāo)沖刺。但這些公司能否真正達(dá)成，還很難預(yù)測。”
為達(dá)成前述目標(biāo)，新城開始儲備大量貨值。今年新城控股在土地市場上的擴(kuò)張勢頭相當(dāng)兇猛，僅十月份新城控股在上海、南京、蘇州共拍得四幅土地，總地價款38.23億元。而前十個月，該公司累計新增了30幅土地，用于土儲的資金超過了百億元。
“明年年初我們在重慶、成都、昆明都將有新的項目落地。”王振華表示。雖然今年的擴(kuò)張速度已經(jīng)不慢，但這也只是王振華全國戰(zhàn)略目標(biāo)的一部分。
值得注意的是，當(dāng)萬達(dá)放緩在國內(nèi)投資商業(yè)綜合體的時候，新城卻迅速補(bǔ)上了這個缺。按新城集團(tuán)高層提出的目標(biāo)，新城控股每年新增的商業(yè)項目至少要增加10-15個。
“2017年累計開發(fā)40個商業(yè)項目，到2020年商業(yè)綜合體開業(yè)及在建項目達(dá)到80個以上。即用約五年左右的時間，進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)第一梯隊。”王振華表示，新城正在形成以長三角為核心，向珠三角、環(huán)渤海和中西部實(shí)施全國化擴(kuò)張的“1+3”戰(zhàn)略布局。
但業(yè)界也有人提出質(zhì)疑，市場能否持續(xù)支持如此快的擴(kuò)張。
對此歐陽捷回應(yīng)，市場空間的確在逐漸變小。但像恒大、碧桂園這樣千億級的房企，仍然在增長中。而在中國城市化沒有完成之前，商業(yè)綜合體項目仍然大有可為。
“預(yù)計十年左右，全國商業(yè)綜合體將面臨真正的飽和。在這段時間里，仍然有相當(dāng)一部分需求沒有滿足。例如金壇這個城市消費(fèi)能力比較強(qiáng)，此前沒有全新的商業(yè)綜合體項目，像這樣的城市還有不少。開發(fā)商要在有限的時間里，完成以體驗(yàn)為主的商業(yè)項目的布局，才能抓住最后一波的機(jī)遇。”歐陽捷說。來源：華夏時報
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