“作嫁衣”還是分食紅利?
在混合所有制改革的大潮之下，國(guó)企參與混改可以得到資金、市場(chǎng)、效益和完善的機(jī)制，而民企則能到“禁區(qū)”去分一杯羹，不過兩者是否能實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)仍需看整合效果。
早在2014年10月，永輝超市作為戰(zhàn)略投資者進(jìn)入武漢中百，成為其第二大股東。此前，永輝與武漢中百大股東武商聯(lián)上演了激烈的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，永輝曾數(shù)次秘密舉牌增持武漢中百，但受武漢國(guó)資的阻力一直未能掌握控制權(quán)。
如今，入股聯(lián)華超市被業(yè)內(nèi)視為“中百模式”的復(fù)制。不過，永輝作為二股東能否分得紅利，仍是一個(gè)問題。
“主要取決于永輝對(duì)聯(lián)華超市的影響力，民企的運(yùn)營(yíng)管理流程及執(zhí)行力不會(huì)因人事因素而受到影響。嵌入國(guó)企后則不同，人事的因素則更為關(guān)鍵。”上海尚益咨詢總經(jīng)理胡春才如此評(píng)述道。中國(guó)民(私)營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)莊聰生在談及混改時(shí)曾表示，“要真正讓民間資本有興趣、無顧慮、放心地參與，就要得到相應(yīng)的話語權(quán)，至少要能派個(gè)董事，這是多數(shù)民企對(duì)于入股國(guó)企的基本態(tài)度”。
對(duì)于此次與聯(lián)華超市的戰(zhàn)略合作，永輝超市董秘張經(jīng)儀表示，聯(lián)華超市規(guī)模大，底子也不薄，凈資產(chǎn)收益率低，未來空間大等，都是促成兩者牽手的原因。而對(duì)于入股聯(lián)華是否會(huì)延續(xù)“中百模式”，張經(jīng)儀則表示：“如果沒有話語權(quán)，沒有把握，永輝不會(huì)入股聯(lián)華。未來，永輝會(huì)從管理理念及制度上對(duì)聯(lián)華超市進(jìn)行變革。”不過對(duì)于是否會(huì)派駐董事進(jìn)入聯(lián)華超市，張經(jīng)儀則并未透露。
此前，永輝超市在福建、北京等20個(gè)城市完成戰(zhàn)略布局，上海則業(yè)務(wù)較少。此次入股聯(lián)華超市，有利于降低其在華東區(qū)域擴(kuò)張的壁壘。
全國(guó)范圍迅速擴(kuò)張的“黑馬”永輝超市，2014年業(yè)績(jī)逆市增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.51億元，同比增長(zhǎng)18.05%，銷售規(guī)模近368億元。截至2015年1月15日，永輝超市已開業(yè)門店有340家。聯(lián)華超市作為國(guó)內(nèi)第一家上市的連鎖超市企業(yè)，在華東地區(qū)地位較強(qiáng)。截至2014年底，聯(lián)華超市門店規(guī)模4291家，銷售規(guī)模則近315億元，兩者聯(lián)合充滿想象空間。
事實(shí)上，在參股聯(lián)華超市之前，永輝超市與上海國(guó)資的關(guān)系就頗為密切。永輝于去年底戰(zhàn)略投資國(guó)盛集團(tuán)的獨(dú)資企業(yè)上海東展國(guó)際貿(mào)易有限公司(下稱“東展國(guó)貿(mào)” )，成為其二股東。
國(guó)盛集團(tuán)是上海地方國(guó)資最主要的流動(dòng)平臺(tái)之一，旗下?lián)碛斜姸鄻I(yè)務(wù)資源。東展國(guó)貿(mào)于2014年8月被劃入國(guó)盛平臺(tái)。當(dāng)年12月，東展國(guó)貿(mào)增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本由1960萬元增加至4355萬元，永輝超市出資1959萬元，獲東展國(guó)貿(mào)45%股權(quán)。
對(duì)此，張經(jīng)儀回應(yīng)稱永輝欲做大進(jìn)口業(yè)務(wù)，因此選擇經(jīng)驗(yàn)豐富的東展國(guó)貿(mào)，其將成為永輝的外貿(mào)平臺(tái)。此外，永輝在接下來在國(guó)資改革中還會(huì)有進(jìn)一步動(dòng)作。
百聯(lián)10年整合路
作為上海市國(guó)資委旗下商貿(mào)行業(yè)的重要組成部分，百聯(lián)集團(tuán)在過去幾年經(jīng)歷了多輪資產(chǎn)重組。目前，百聯(lián)集團(tuán)按商業(yè)形態(tài)可分為超商、綜合百貨和生產(chǎn)資料貿(mào)易三大核心業(yè)務(wù)，各自主業(yè)已較為明晰。
在A股，百聯(lián)集團(tuán)旗下有綜合百貨平臺(tái)百聯(lián)股份、生產(chǎn)資料貿(mào)易平臺(tái)上海物貿(mào)(600822.SH) 以及第一醫(yī)藥(600833.SH)等多家上市公司，港股有超商平臺(tái)聯(lián)華超市(00980.HK).
在2011年以前，百聯(lián)集團(tuán)旗下?lián)碛卸噙_(dá)7家上市公司，涵蓋A、B和H股，其中有5個(gè)涉及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。由于股份復(fù)雜、股權(quán)管理層級(jí)繁多，百聯(lián)進(jìn)行了大刀闊斧的整合。包括第一百貨與華聯(lián)商廈整合、聯(lián)華超市與華聯(lián)超市整合等，直到2011年，百聯(lián)集團(tuán)旗下上市公司整合結(jié)束。
2004年4月8日，第一百貨和華聯(lián)商廈合并，存續(xù)公司更名為百聯(lián)股份，百聯(lián)集團(tuán)綜合百貨類資產(chǎn)初步厘清。此次合并開創(chuàng)了中國(guó)證券市場(chǎng)上市公司吸收合并上市公司的先河。
百聯(lián)超商該板塊集結(jié)了聯(lián)華超市、華聯(lián)超市、世紀(jì)聯(lián)華等6個(gè)品牌。其中，聯(lián)華超市于2003年6月在香港主板上市，而華聯(lián)超市則在2006年退市。2009年6月，聯(lián)華超市收購(gòu)?fù)耸械娜A聯(lián)超市全部股權(quán)，超商板塊僅留一個(gè)上市平臺(tái)。
2011年8月3日，友誼股份和百聯(lián)股份合二為一重組為友誼股份(2014年8月更名為“百聯(lián)股份”).
在百聯(lián)集團(tuán)的指導(dǎo)下，第一醫(yī)藥2006年也全資收購(gòu)?fù)瑢侔俾?lián)旗下的匯豐醫(yī)藥，雙方聯(lián)手后，第一醫(yī)藥新增了匯豐幾十家網(wǎng)點(diǎn)門店。
2007年以來，百聯(lián)旗下的上海物貿(mào)加大調(diào)整清理步伐，先后整合退出60多家企業(yè)。上海物貿(mào)曾因財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會(huì)處罰，近兩年重組傳聞不斷但并未落地。
隨著改革而來的是百聯(lián)頻繁的高層變動(dòng)，自2003年重組以來，百聯(lián)董事長(zhǎng)、總裁職位均出現(xiàn)4次更迭。
2003年上海百聯(lián)重組后，張新生為首任董事長(zhǎng)。2006年4月，原寶山區(qū)委書記薛全接任。2008年1月，原上海市國(guó)資委副主任馬新生調(diào)任第三任董事長(zhǎng)。2013年8月，上海市國(guó)資委副主任陳曉宏接棒第四任。相對(duì)應(yīng)的四任總裁則分別是王宗南、呂勇明、賀濤和葉永明，均在上海聲望頗高。
在近些年間，多名百聯(lián)高管也鋃鐺入獄，2006年12月，薛全榮接受相關(guān)部門審查。2013年，王宗南因任職聯(lián)華超市期間涉嫌挪用公款被捕。同年，聯(lián)華超市黨委副書記道書榮、財(cái)務(wù)總監(jiān)等人被紀(jì)委部門帶走，董事長(zhǎng)馬新生、副董事長(zhǎng)王志剛等多位高管辭職。
“百聯(lián)集團(tuán)原是幾個(gè)大型商業(yè)流通企業(yè)合并而成，內(nèi)部整合成效不明顯，嚴(yán)重阻礙了集團(tuán)的進(jìn)一步發(fā)展。另外，高層領(lǐng)導(dǎo)更換頻繁甚至部分涉嫌違法行為，使得經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略缺乏穩(wěn)定性和延續(xù)性。同時(shí)，由于百聯(lián)集團(tuán)處于國(guó)企改革分類的競(jìng)爭(zhēng)性類別，內(nèi)憂外患嚴(yán)重。百聯(lián)需要強(qiáng)有力的外部力量灌入，打破原有內(nèi)部的利益格局，才可能更有效地推動(dòng)改革。”沈萌表示道。時(shí)代周報(bào)記者就百聯(lián)集團(tuán)改革路徑及目標(biāo)致電百聯(lián)集團(tuán)宣傳部部長(zhǎng)黃巖和百聯(lián)股份董秘，但截至發(fā)稿未能接通。
(來源：時(shí)代周報(bào) 作者：施露)
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