繼2014年1月將上海“菜籃子”蔬菜集團收入麾下之后，光明集團或又將上海市民的“米袋子”收入旗下。
近日，時代周報記者從知情人士處獲悉，光明集團即將與良友集團進行聯(lián)合重組，良友成為光明的子公司，重組方案尚待相關(guān)部門批復(fù)。4月28日，時代周報記者就此事向光明集團新聞發(fā)言人潘建軍核實，對方并未給予否認，只表示自己尚未得到確切消息。
在今年3月，光明集團將旗下非上市資產(chǎn)注入兩大上市平臺。當前，上海牛奶集團肉類相關(guān)資產(chǎn)已成功注入上海梅林，光明乳業(yè)的資產(chǎn)重組工作尚未完成，依舊處于停牌狀態(tài)。
“待兩個上市平臺完成資產(chǎn)重組，光明集團的資產(chǎn)證券化率會超過30%，海外并購上收購Tnuva之后，光明集團國際化經(jīng)營指數(shù)將超過20%。”潘建軍對時代周報記者表示。
作為上海國資改革步伐較快的集團之一，光明集團的目標是在2018年國際化經(jīng)營指數(shù)超過25%，證券化率超過50%。當前，光明集團離此既定目標更近一步。
又一個中糧？
若此次成功合并良友，光明集團將橫跨糧油、食品、房地產(chǎn)、物流、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等諸多領(lǐng)域，又一個中糧集團或隱隱成形。
2014年1月，光明集團收購了上海蔬菜集團。后者是上海菜籃子工程主力軍，包攬了上海80%蔬菜供應(yīng)量。而良友集團則是上海最大糧食經(jīng)營集團，每年糧食吞吐量可滿足全上海需求。若此次又將良友收入麾下，光明集團在上海國資食品板塊中的地位將進一步得到穩(wěn)固。
光明集團當前已經(jīng)走在上海國資改革前列，旗下有上海梅林、光明乳業(yè)、金楓酒業(yè)、海博股份等4個上市平臺。
據(jù)多家媒體報道，光明和良友合并完成后，光明集團董事長呂永杰或繼續(xù)擔任新集團董事長一職，而總裁曹樹明因年齡原因或?qū)⒂诮衲晖诵荩加腰h委副書記、總經(jīng)理董勤極可能出任新集團總裁。
光明集團和良友集團都是上海市國資委直接管轄的企業(yè)。2006年，光明集團由上海益民食品一廠、上海農(nóng)工商集團、上海市糖業(yè)煙酒集團、錦江國際的相關(guān)資產(chǎn)合并組建。2014年，上海市國資委又將蔬菜集團劃入光明集團。
當年，光明集團整體銷售收入超過1230億元，凈利超50億元；國內(nèi)上市資產(chǎn)總額272.23 億元，占總資產(chǎn)約16%。此外，光明集團還擁有大量非上市資產(chǎn)，其中包括上海糖酒集團、農(nóng)工商超市集團等大體量企業(yè)。
從資產(chǎn)規(guī)模來看，良友總資產(chǎn)不及光明的1/10，利潤總額僅為光明集團的1/50。上海年鑒統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年，良友集團總資產(chǎn)143億元，凈資產(chǎn)50億元，同比上年增長2%，主營業(yè)務(wù)收入170億元，利潤總額1.1億元。
光明與良友之間，業(yè)務(wù)多有重合。光明米業(yè)2014年全年的糧食銷量達到160萬噸左右，良友集團每年可以實現(xiàn)糧食物流吞吐量800萬-1000萬噸，合并完成后，勢必成為上海最大的糧油供應(yīng)集團。
此外，良友還有約520家良友便利店。目前上海市場共有4000家便利店，光明集團旗下農(nóng)工商系品牌占1600家，如果兩家合并后，其便利店門店數(shù)量將超過上海市場總量的50%。
收編良友路徑猜想
盡管良友在糧油業(yè)務(wù)具備較好的行業(yè)優(yōu)勢，但其整體盈利表現(xiàn)卻一直不盡如人意。
2007-2012年的6年里，良友集團銷售收入從97.23億元增長至170億元，但其間利潤總和僅為10.78億元。除了2011年利潤高達6.27億元，其余年份利潤均在1億元上下徘徊。同期，光明食品的利潤總額從22.1億元增至36.15億元，營收從450.2億元增長至906億元。
光明集團此番合并良友，也被解讀為搭救業(yè)績增長緩慢的“小兄弟”。由于旗下尚無上市平臺，良友成為糧食板塊改革中被兼并的對象之一。香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受時代周報記者采訪時分析說，此次光明和良友的合并屬于上海國資的合并“同類項”，強者吞并弱者，未來良友很有可能與光明米業(yè)板塊合并。
光明米業(yè)創(chuàng)建于2011年，由原躍進有限公司、長江總公司、海豐總公司下屬米業(yè)資源整合組成，目前在崇明躍進地區(qū)、長江地區(qū)和江蘇大豐市海豐地區(qū)擁有三個糧食生產(chǎn)基地，耕地面積達到22萬畝，大米產(chǎn)品在上海市場占有率達到近30%。
“與良友合并，對光明來說可進一步豐富產(chǎn)業(yè)鏈；對良友而言，單一的糧油業(yè)務(wù)抗風(fēng)險能力較弱，與光明合并后其糧油貿(mào)易、倉儲和流通等各環(huán)節(jié)都可以增厚收益能力，同時也會受益光明對每一板塊分拆上市的遠景規(guī)劃。”沈萌補充說。
“良友和光明的業(yè)務(wù)重合度較高，既不是上海市重點產(chǎn)業(yè)扶持對象，盈利也無上升空間，未來沒有獨立上市的可能，借助光明集團的已上市平臺，符合國資逐步退出缺乏競爭優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)思想。”西南證券（600369）一投行人士向時代周報記者分析說，“良友旗下的便利店資產(chǎn)與農(nóng)工商超市直接合并，這一規(guī)模龐大的資產(chǎn)若能整合獨立上市，對提升光明資產(chǎn)證券化率亦有幫助。
事實上，光明強大的重組基因在收購蔬菜集團和益民食品廠就已經(jīng)體現(xiàn)出來。此外，海博股份也通過資產(chǎn)重組方式，合并同類資產(chǎn)、置換出不同類型資產(chǎn)。
早在2009年，關(guān)于良友集團與蔬菜集團重組的消息便不絕于耳。2007年盛融、大盛公司合并后組建上海國盛集團有限公司(國盛集團為上海國資改革的平臺)時，原良友集團董事長賀濤擔任國盛集團總裁。但賀濤離開良友后，該職位一直空缺，由總經(jīng)理董勤主持工作。
當時，蔬菜集團總經(jīng)理安培被調(diào)往良友集團任職副總經(jīng)理，最后蔬菜集團卻被光明集團收至麾下。彼時落單的良友集團，在當下又迎良機。
對于光明集團并購良友集團，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授章奇認為，作為全國范圍內(nèi)國資改革步伐最快的城市，上海主要停留在國企內(nèi)部資產(chǎn)重組上，跨公司同類項合并較少，當前光明良友合并方案尚未出臺，是否會提高資產(chǎn)證券化率仍不清楚。
“國資改革的大方向是引入戰(zhàn)略投資者，幫助改善國企效率。像光明這類經(jīng)營狀況較好的國企，未來引入戰(zhàn)略投資者的步調(diào)較慢，經(jīng)營壓力比較大的國企在引入戰(zhàn)略投資者上會先行一步。”章奇補充。
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