近日，美邦服飾公布的一則控股股東減持股份公告引起了市場(chǎng)關(guān)注。

　　美邦服飾發(fā)布公告稱，公司控股股東上海華服投資有限公司擬通過大宗交易減持其所持有的不超過公司股份總數(shù)10％的股份，以滿足自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要。

　　然而令人驚奇的是，在公司股東宣布該公告的前后，公司股價(jià)竟然連續(xù)出現(xiàn)4個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅高達(dá)46.46％。

　　值得注意的是，在4月9日的大宗交易中，澤熙投資的身影顯現(xiàn)，成交股數(shù)為5005萬股。與此同時(shí)，股東名單中同樣涉及澤熙系的萬邦達(dá)和東陽光科也在同一日有大宗交易記錄。

　　美邦服飾大股東減持

　　4月4日，據(jù)美邦服飾發(fā)布公告稱，公司控股股東上海華服投資有限公司擬通過大宗交易減持其所持有的不超過公司股份總數(shù)10％的股份，以滿足自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要。

　　截至2015年4月2日，上海美特斯邦威服飾股份有限公司控股股東上海華服投資有限公司及一致行動(dòng)人胡佳佳女士分別持有公司股份60,830萬股、9,000萬股，分別占公司總股本的60.17％、8.90％。

　　而去年9月份，公司控股股東也曾進(jìn)行過減持。據(jù)公司公告顯示，華服投資分別于2014年9月26日和29日通過深圳證券交易所大宗交易合計(jì)減持本公司無限售流通股5055萬股，分別占公司總股本的5％，減持均價(jià)分別為9.72元/股和9.82元/股。

　　然而湊巧的是，在9月29日的美邦服飾的十大流通股東名單中，華潤(rùn)深國(guó)投·澤熙6期單一資金信托計(jì)劃(查詢信托產(chǎn)品)(以下簡(jiǎn)稱“澤熙系”)則新進(jìn)成為公司的第三大流通股東，當(dāng)天澤熙系所購(gòu)買的公司股份為5055萬股，恰巧與當(dāng)天公司控股股東華服投資的減持股份數(shù)量一致�？梢酝茰y(cè)公司當(dāng)天大宗交易的對(duì)手可能正是澤熙系。公開資料顯示，當(dāng)天買方的交易的營(yíng)業(yè)部為華泰證券上海國(guó)賓路。而據(jù)此前媒體報(bào)道，該營(yíng)業(yè)部正是澤熙的“影子賬戶”。當(dāng)天澤熙買入價(jià)為9.82元/股，相對(duì)收盤折價(jià)14.83％。

　　然而讓人感到困惑的是，在4月3日及4月7、8、9日四個(gè)交易日，公司股價(jià)連續(xù)出現(xiàn)了四個(gè)漲停，累計(jì)漲幅高達(dá)46.46％。在此期間，公司除了發(fā)布的股東減持計(jì)劃之外，并無其他利好消息。

　　值得注意的是，美邦服飾與同樣有澤熙系身影的另外兩只股票萬邦達(dá)和東陽光科在4月9日出現(xiàn)了巨量大宗交易。

　　具體來看，美邦服飾的大宗交易成交5005萬股，成交價(jià)為21.15元，折價(jià)18.18％，賣方營(yíng)業(yè)部均為中國(guó)國(guó)際金融有限公司上�；春Ｖ新纷C券營(yíng)業(yè)部，買方營(yíng)業(yè)部分別為國(guó)泰君安證券深圳益田路證券營(yíng)業(yè)部，上海福山路證券營(yíng)業(yè)部，杭州慶春路證券營(yíng)業(yè)部，和上海打浦路證券營(yíng)業(yè)部等。而中國(guó)國(guó)際金融有限公司上�；春Ｖ新纷C券營(yíng)業(yè)部正是此前公司控股股東減持時(shí)所在的營(yíng)業(yè)部。

　　對(duì)比看，當(dāng)天東陽光科當(dāng)日的大宗交易成交4510萬股，成交價(jià)23.27元，折價(jià)8.71％。賣方全為機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)部，而在買方營(yíng)業(yè)部中也出現(xiàn)兩個(gè)熟悉的身影，國(guó)泰證券深圳益田路證券營(yíng)業(yè)部和中國(guó)國(guó)際金融有限公司上�；春Ｖ新纷C券營(yíng)業(yè)部。

　　此外，萬邦達(dá)當(dāng)日大宗交易的賣方營(yíng)業(yè)部為華泰證券股份有限公司南通環(huán)城西路證券營(yíng)業(yè)部。而買方正是此前購(gòu)買美邦服飾的營(yíng)業(yè)部華泰證券上海國(guó)賓路證券營(yíng)業(yè)部。

　　另外，更為巧合的是，萬邦達(dá)在3月26日發(fā)布實(shí)際控制人減持計(jì)劃的公告，為了公司未來戰(zhàn)略考慮，公司實(shí)際控制人王氏家族擬在2015年3月26日至9月25日期間通過大宗交易減持公司股份21.99％。據(jù)萬邦達(dá)2014年年報(bào)顯示，華潤(rùn)深國(guó)投有限公司·澤熙單一資金信托計(jì)劃通過持有公司4.54%的股份成為公司的第三大流通股股東。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)此分析稱，“公司控股股東減持看上去是利空，實(shí)際是利好。上千萬的盤子有人接，不是利好為什么他要接呢。”

　　其進(jìn)一步解釋稱，“一般來說，大股東宣布減持，把籌碼扔掉以后肯定是有配合的，不會(huì)隨便接他的盤，接盤前大家條件已經(jīng)談好了，談好了后出現(xiàn)漲停有人就跟了點(diǎn)進(jìn)去，以后會(huì)出現(xiàn)短暫的洗盤，洗一段時(shí)間之后，籌碼洗完，然后上漲，上漲的時(shí)候再出利好消息。所以現(xiàn)在是開始吸籌的階段。”

　　而這一分析也被另外一位知情人士所證實(shí)，“上述人士的分析是對(duì)的，是(有事先談好的人)在接盤，后面應(yīng)該是有動(dòng)作的。這幾個(gè)公司同時(shí)大宗交易肯定是有關(guān)聯(lián)的。”

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士透露，此次公司控股股東的減持行為主要目的是考慮集團(tuán)那邊酒店、房地產(chǎn)這兩塊業(yè)務(wù)需要資金。據(jù)公開資料顯示，華服投資旗下房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，目前通過合作開發(fā)和自主開發(fā)方式在香港投資了多個(gè)樓盤。

　　理財(cái)周報(bào)記者多次試圖聯(lián)系美邦服飾公司董秘辦了解該情況，但是截止至發(fā)稿時(shí)，電話一直沒有接通。

　　互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型緩慢

　　雖然美邦服飾近期股價(jià)累計(jì)漲幅明顯，但是其近年來的業(yè)績(jī)卻乏善可陳。

　　公司2014年年報(bào)顯示，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.2億元，同比下降16.08％，主要是由于公司自營(yíng)業(yè)務(wù)和加盟業(yè)務(wù)收入放緩。據(jù)了解，公司直營(yíng)業(yè)務(wù)收入為31.60億元，與上年相比下降了17.83%，加盟方式實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為33.93億元，同比下降了14.63％。

　　此外，2014年歸屬于母公司凈利潤(rùn)為1.45億元，與去年同期的4.05億元相比，下滑了64.08％。從去年總體服裝銷量來看，去年實(shí)現(xiàn)總銷量7158.62萬件，同比下滑了近14個(gè)百分點(diǎn)。

　　然而對(duì)比公司所屬的同行業(yè)公司，森馬服飾歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21.09％，百圓褲業(yè)同比增長(zhǎng)6.22％，貴人鳥則同比有所下滑，為26.26％，因此可以看出，從已公布報(bào)表的同行業(yè)公司來看，美邦服飾凈利潤(rùn)同比下滑最為嚴(yán)重。

　　值得一提的是，這已經(jīng)是公司自2012年以來連續(xù)三年?duì)I業(yè)收入出現(xiàn)下滑。對(duì)此，公司在董事會(huì)報(bào)告中表示，主要是由于傳統(tǒng)服裝行業(yè)終端消費(fèi)增速放緩，同時(shí)隨著移動(dòng)信息技術(shù)的推廣和國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的升級(jí)，服裝行業(yè)進(jìn)入了轉(zhuǎn)型升級(jí)的新常態(tài)。

　　有分析人士認(rèn)為，目前公司仍然處于盈利模式轉(zhuǎn)型階段，比如之前的訂貨會(huì)制度不再推行，而逐步改成配貨，推送制度。在電商方面，之前的O2O處于梳理狀態(tài)，2014年開的十幾家O2O店效果一般，仍然需要一定培育期，短期這塊O2O能否貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)都還很難說。

　　據(jù)公司最新公布的2015年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司今年一季度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為4261.73萬元至1065.43萬元，預(yù)計(jì)與去年同期相比，下降60%-90%。

　　對(duì)此，公司方面在報(bào)告中解釋稱，主要是由于正處互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型投入期，同時(shí)受加盟渠道提貨減少的影響，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)公司銷售收入與去年同期相比下降約10%，因此公司一季度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)下滑。

　　（來源：理財(cái)周報(bào) 作者：李碧雯）

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