紅商網(wǎng)訊：在中國房地產(chǎn)市況低迷的大背景下，萬達商業(yè)地產(chǎn)（下稱“萬達”）赴港上市被市場解讀為抹平現(xiàn)金流赤字的權(quán)益之計，下調(diào)募集金額“打折上市”亦在所不惜。

　　而今日（12月9日）在香港召開的上市新聞發(fā)布會上，萬達非執(zhí)行董事王貴亞對此前的“打折上市”傳聞回應稱，“萬達自宣布上市以來只有一個股價，未有發(fā)生變化，并相信投資者可以獲得理想回報。”

　　自萬達宣布赴港上市后，數(shù)月內(nèi)募集金額下調(diào)的傳聞屢現(xiàn)。據(jù)最后定版的招股書顯示，萬達地產(chǎn)計劃發(fā)行6億新股，招股區(qū)間介乎每股41.8—49.6港元，集資規(guī)模最多不超過38.4億美元，約合237億人民幣。

　　該募集金額規(guī)模較之前市場預期的50-60億美元募資規(guī)�？s減不少，更讓此前內(nèi)地媒體爆出的100億美元集資金額顯得有些離譜。

　　王貴亞在發(fā)布會現(xiàn)場對于記者詢問認購情況的回答則頗為謹慎：“目前萬達上市新股認購正在按部就班地進行。”而主持媒體會的瑞銀承銷投行高管對媒體的追問，只是表示“反應比較理想”，而對于目前是否超額認購的提問則避而不答。

　　從招股書顯示的財務狀況就可以看出，萬達上市集資額下調(diào)并非捕風捉影，而現(xiàn)金流出現(xiàn)赤字亦是不爭的事實。今年上半年，萬達的經(jīng)營現(xiàn)金流降至負數(shù)至-89.5億，同時投資活動現(xiàn)金流也大幅下滑至-209.1億元。而據(jù)知情人士透露，王健林對目前上市定價并不滿意，但迫于市況及現(xiàn)金流需求，不得不降低預期發(fā)行。

　　萬達的財務窘境正式折射出了目前中國房地產(chǎn)的境況。低價拿地、快速開發(fā)周轉(zhuǎn)的“萬達模式”在樓市低迷的背景下顯得難以為繼。

　　有投資人士對財新記者稱，目前或許是壞“窗口期”里的相對最好的上市時機。雖然頭頂著中國最大、世界第二大商業(yè)地產(chǎn)業(yè)主及運營商，中國最大的豪華酒店業(yè)主等多個銜頭，但對于關注成長預期的市場投資者來說，屬于萬達的最好的時代已經(jīng)過去。

　　對于樓市境況，萬達商業(yè)地產(chǎn)董事會主席丁本錫則表示，并不擔心房地產(chǎn)市場。“市場的問題讓市場去解決，萬達一直堅持理性投資的原則。”

　　而王貴亞對萬達地產(chǎn)頹勢中的業(yè)績卻顯得頗為自信，他表示公司正在有計劃地推進今年的銷售進度，并有信心在達成今年的銷售目標。據(jù)招股書顯示，萬達前9個月的合約銷售額為947億元，而萬達集團董事長王健林在年初提出的銷售目標則為2400億元，即前9個月，萬達只完成今年銷售目標的不到一半。去年萬達交出的成績單為1300億元銷售額。

　　王貴亞對此指出，房地產(chǎn)開發(fā)規(guī)律有很強的周期性，大部分銷售成交將集中在下半年，相信目標可以達成。

　　面對房地產(chǎn)頹勢，萬達管理層在臺前向媒體表信心的同時，已經(jīng)開始著手為“夕陽產(chǎn)業(yè)”注入“朝陽概念”以博得資本市場認可。在萬達12月7日更新的招股書中，公司披露了一項以電商為主的合營計劃。此前的8月23日，萬達集團與騰訊、百度宣布成立一家電商企業(yè)，其中萬達集團持股70%，騰訊、百度各持股15%。

　　萬達高級副總裁曲德君向財新記者介紹稱，該項目將建立線上線下完全融合的O2O開放平臺，利用大數(shù)據(jù)分析線下消費軌跡和經(jīng)營者數(shù)據(jù)，提升終端客戶體驗，建設智能化銷售平臺。

　　然而，目前這一充斥著最時髦科技概念的O2O項目尚未真正成型，公司招股書對該項目的介紹只顯示“合作目前尚處于初級階段”。

　　王健林并沒有出席周二舉行的香港上市記者會。（（財新網(wǎng) 楊剛））

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