紅商網(wǎng)訊：公司1-3Q利潤增長超過4成,緣于收回武漢廣場減少了少數(shù)股東權(quán)益,主業(yè)利潤增長7%,好於同業(yè)平均水準。公司經(jīng)營穩(wěn)定,年內(nèi)利潤增長明確,持有物業(yè)資產(chǎn)價值顯著,維持買入的投資建議。

　　經(jīng)營情況:公司2014年1-3Q實現(xiàn)營業(yè)收入124.1億元,YOY增長1.23%,凈利潤4.85億元,YOY增長41.97%,每股收益0.956元,略超我們的預(yù)期,利潤大幅增長緣于年初收回武漢廣場使得少數(shù)股東權(quán)益大幅減少,扣除該影響後主業(yè)利潤增速7.1%。3季度實現(xiàn)營收38.31億元,YOY增長2.76%,相比上半年有所好轉(zhuǎn),凈利潤1.155億元,YOY增長59.5%,主業(yè)利潤增長7.3%。

　　公司經(jīng)營:1-3Q公司銷售和利潤均實現(xiàn)了正增長,好於行業(yè)大部分企業(yè)收入利潤雙降的整體水準,源于主力門店國際廣場擴建後銷售情況良好。1-3Q公司整體毛利率20.25%,比去年提高0.04個百分點,由於銷售增加攤銷門店費用,公司當(dāng)期的期間費用率下降了0.15個百分點至14.2%,共同使得公司的利潤增速高於營收。

　　門店方面:在新項目方面,黃石和青山購物中心將分別在今年9月和12月在營業(yè),預(yù)計當(dāng)期開辦費用將給業(yè)績帶來一定的壓力,但是鑒於合并少數(shù)股東權(quán)益的正面影響,對全年利潤增長不會有太大影響。公司計畫投資16.7億元在老河口和荊門市分別建設(shè)4.69和22.6萬平方米的購物中心,預(yù)計分別在2015和2017年開業(yè)。公司近期積極發(fā)展省內(nèi)3線城市購物中心,保持了平均每年1家的開業(yè)速度。量販超市目前有門店87家,仍在積極調(diào)整門店以保持利潤的合理增長。

　　盈利預(yù)測:公司公布了股權(quán)激勵草案,行權(quán)要求2015年利潤增速不低於18%。我們預(yù)計公司2014、2015年將實現(xiàn)凈利潤6.39和7.62億元,分別同比增長37.4%和19.2%,EPS為1.26和1.5元,目前股價對應(yīng)的PE為11.3和9.5倍。公司年內(nèi)利潤增長明確,估值較低,擁有湖北省內(nèi)城市核心區(qū)域合計經(jīng)營面積超過70萬平米,且80%以上屬於自有物業(yè),資產(chǎn)價值顯著。維持買入的投資建議。（來自：群益證券）

鄂武商擬斥資7000萬增資一卡通公司 進軍第三方支付

銀泰與武商聯(lián)為鄂武商股權(quán)4次交手 國資緣何頻遭舉牌

鄂武商大“突圍” 布局消費金融

鄂武商擬參股湖北消費金融公司 三董事反對

鄂武商“突圍”布局消費金融

搜索更多: 鄂武商