核心摘要：昨天晚上，貝因美發(fā)布公告稱，恒天然將以約36.8億元要約收購貝因美20%股權(quán)，貝因美在公告中表示，本次交易會有利于雙方對全球資源的整合。不過，也有乳業(yè)專家認(rèn)為，沒有恒天然的持股一樣可以獲得乳粉原料。

　　貝因美引入恒天然背后：業(yè)績大退步

　　紅商網(wǎng)訊：昨日晚間，貝因美(002570.SZ)發(fā)布公告稱，恒天然將以約36.8億元要約收購貝因美20%股權(quán)，貝因美在公告中表示，此次交易將有利于雙方對全球資源的整合。

　　乳業(yè)專家宋亮向《第一財經(jīng)日報》記者表示，通過與恒天然合作，貝因美在國際乳業(yè)資源供應(yīng)、自身管理和技術(shù)水平提升以及國際化步伐等三方面有望獲益。

　　“與恒天然合作后，貝因美將長期獲得恒天然提供的優(yōu)質(zhì)低價奶粉資源，保障企業(yè)在未來競爭中的優(yōu)勢。”宋亮表示，“今年奶粉價格進(jìn)入拐點，未來價格整體進(jìn)入下行通道。在未來兩到三年，市場整體進(jìn)入一個拉鋸戰(zhàn)，比拼的是企業(yè)綜合實力。”

　　從行業(yè)內(nèi)國產(chǎn)品牌的動作來看，伊利、雅士利在新西蘭布局，圣元在法國投資建廠，都極大提升了企業(yè)在國內(nèi)市場競爭的優(yōu)勢，貝因美也急需尋找海外布局來增強(qiáng)實力。

　　不過，也有乳業(yè)專家認(rèn)為，沒有恒天然的持股一樣可以獲得乳粉原料，更可以采用像其他乳企那樣的直接設(shè)廠甚至收購等方式推動國際化，沒必要“引狼入室”。

　　作為國產(chǎn)品牌嬰幼兒奶粉銷量第一的貝因美正忙于“二次創(chuàng)業(yè)”，計劃從嬰幼兒奶粉企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成專注嬰童食品企業(yè)。

　　這一轉(zhuǎn)型目前并不太順暢。2013年11月，貝因美宣布投資3.5億元在廣西北海市設(shè)立兒童奶有限公司；今年，貝因美再次宣布投資5.85億元在天津建設(shè)年產(chǎn)15萬噸兒童配方奶及區(qū)域配送中心項目。生產(chǎn)兒童奶作為貝因美轉(zhuǎn)型嬰童食品重要的一步棋，要獲得成功仍有漫長的路要走。

　　一位貝因美的經(jīng)銷商表示，他們也希望推出兒童奶的結(jié)果是好的，但最終市場效果如何還很難說，因為要搶占別人的份額。現(xiàn)在兒童奶市場已經(jīng)有伊利、蒙牛等強(qiáng)勢品牌，競爭非常激烈，貝因美作為新進(jìn)入者，必須要有更強(qiáng)的策略以及更好的執(zhí)行。

　　除面臨眾多競爭對手外，貝因美進(jìn)入非奶粉業(yè)務(wù)還要面臨產(chǎn)品儲備及研發(fā)的挑戰(zhàn)。能否研發(fā)出適合市場需求、有差異性、有競爭力的嬰童食品，對于“新兵”貝因美至關(guān)重要，但這并非一朝一夕能夠完成。

　　今年上半年，貝因美實現(xiàn)營業(yè)收入24.05億元，同比減少25.24%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.08億元，同比減少72.09%。貝因美稱，配方奶粉行業(yè)變革，公司正在進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和流程再造，致使重點產(chǎn)品嬰幼兒配方乳粉銷售在短期內(nèi)銷量下降，上半年營業(yè)收入下降幅度較大，盈利低于預(yù)期。公司還預(yù)計，今年前三季度凈利潤降幅為25%~75%。

　　貝因美業(yè)績逐季下降之時，國內(nèi)另一家乳企伊利股份的奶粉業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)上升趨勢。2013年，伊利奶粉業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入同比增長22.92%；今年上半年，其奶粉業(yè)務(wù)板塊營收同比增長9.10%。
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