紅商網(wǎng)訊：乳業(yè)上下游“一起發(fā)財”中國進入高價奶時代
蒙牛特侖蘇有機純牛奶6元多一盒(250毫升)，該款產(chǎn)品的原奶采購均價為4~5元/公斤，一公斤原奶可以生產(chǎn)四盒，每盒的原奶成本僅為1元多，不會超過2元
上半年，高奶價不僅給靠擠奶營收的上游乳企帶來福利，以原奶為原料的下游乳企也賺得盆滿缽滿。
截至目前，乳企半年報紛紛亮相，現(xiàn)代牧業(yè)(01117.HK)、原生態(tài)牧業(yè)(01431.HK)和中國圣牧(01432.HK)3家上游乳企，以及伊利股份(600887.SH)、蒙牛乳業(yè)(02319.HK)、光明乳業(yè)(600597.SH)和三元股份(600429.SH)4家下游乳企“一起發(fā)財”，共賺了47.81億元。
因為飼料成本增長，原生態(tài)牧業(yè)方面表示：“我們能夠?qū)⒉糠殖杀驹龇D(zhuǎn)嫁給(下游)客戶。”而處于下游的伊利股份方面則將利潤增長主要歸于“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級、去年下半年產(chǎn)品售價調(diào)整”。
一位資深乳業(yè)專家向本報記者分析稱，“原料奶成本在終端產(chǎn)品價格中的占比只為一半左右，其他還包括包裝、營銷、人工等其他因素。”比如，蒙牛特侖蘇有機純牛奶6元多一盒(250毫升)，該款產(chǎn)品的原奶采購均價為4~5元/公斤，一公斤原奶可以生產(chǎn)四盒，每盒的原奶成本僅為1元多，不會超過2元。
隨著原奶價格今年上半年出現(xiàn)拐點，伊利、蒙牛等下游乳企開始囤貨備戰(zhàn)，根據(jù)半年報披露的數(shù)據(jù)，截至6月30日，伊利的存貨為50.9億元，較年初增長38.2％；蒙牛存貨為44.6億元，與年初相比增長72.9％。
上下游齊賺
事實上，去年下半年以來的“奶荒”福利已經(jīng)不再那么豐厚，繼去年12月國內(nèi)生鮮乳均價漲到4.7元/公斤后，今年2月份以來已經(jīng)出現(xiàn)拐點，中國奶業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古、河北等10個奶牛主產(chǎn)省(區(qū))生鮮乳均價“破4”后，8月份第2周已經(jīng)跌至3.95元/公斤。不過相比新西蘭方面目前的2.74元/公斤，國內(nèi)目前奶價仍處于較高水平。
中國乳制品工業(yè)協(xié)會名譽理事長宋昆岡日前表示，奶源缺、奶價高將是困擾我國乳業(yè)發(fā)展的根本問題，短期內(nèi)很難得到徹底解決，“我國已經(jīng)進入世界高奶價行列”。
作為靠出售原奶為主要收入的上游乳企，顯然希望這種局面持續(xù)下去，因為高奶價給他們帶來了實實在在的好處。半年報顯示，現(xiàn)代牧業(yè)上半年實現(xiàn)營收25.85億元，同比增長86.2％；凈利潤為5.23億元，同比增長240.6％。原奶銷售均價為5.15元/公斤，同比增長19.8％；奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)毛利率同比提高12.7個百分點至38.1％。“受原料奶供不應(yīng)求的市場影響，公司原料奶平均售價上漲。”現(xiàn)代牧業(yè)方面對此解釋稱。
此外，原生態(tài)牧業(yè)和中國圣牧上半年凈利潤分別取得150％和171.5％的同比增長，原奶業(yè)務(wù)整體毛利率均維持在47％的高水平上，同比分別提高7.8個百分點和12.9個百分點。原生態(tài)牧業(yè)方面分析稱：“未來，國內(nèi)居民人均收入及消費水平持續(xù)提升，以及對健康日益關(guān)注，將不斷提升對優(yōu)質(zhì)原料奶的需求。”
本報記者了解到，飛鶴、蒙牛、光明和伊利是今年公司的四大客戶。其中，飛鶴和蒙牛均向原生態(tài)牧業(yè)采購優(yōu)質(zhì)原料奶，用于生產(chǎn)高端乳品。
東方艾格乳業(yè)首席分析師陳渝昨日向本報記者分析稱：“資源約束和養(yǎng)殖業(yè)水平低是決定目前中國原奶價格高的主要因素，不過目前國內(nèi)原奶價格處于下滑通道，這將會觸碰養(yǎng)殖企業(yè)的底線，謹(jǐn)防散戶殺牛以及大面積退出的惡果。”
而這種擔(dān)憂早就在乳業(yè)上游得到印證，日前一位養(yǎng)殖企業(yè)高管對于原奶價格滑落局面稱，不可能一直跌下去，否則奶農(nóng)就不干了。
原奶價格的波動，意味著下游乳企的原料成本壓力也有所變化。通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價格調(diào)整，下游乳企也在消化國內(nèi)高奶價。
上半年，伊利股份和蒙牛乳業(yè)分別實現(xiàn)營收272.86億元和258.36億元，分別同比增長13.59%和25%；凈利潤分別為22.93億元和10.49億元，分別同比增長31.93%和39.9%。
昨日，伊利方面相關(guān)負(fù)責(zé)人向本報記者稱：“目前伊利自控奶源達到95%，受到原奶價格波動的影響較小。此外，伊利花在每一包牛奶的廣告費，連續(xù)幾年都在下降。”
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