紅商網(wǎng)訊：在民生超市退出后不久，永輝超市(601933.SH)又有新資本舉措。永輝超市昨日發(fā)布定增預(yù)案顯示，該公司擬以7元/股的價(jià)格向The Dairy Farm Company, Limited(牛奶有限公司)發(fā)行不超過(guò)8.13億股，募資不超過(guò)56.92億元。本次發(fā)行完成后，牛奶有限公司將持有永輝超市19.99%的股份。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者昨日采訪獲悉，永輝超市與麾下?lián)碛谐小?a target=_blank>賣場(chǎng)、便利店的零售巨頭牛奶國(guó)際方面資本合作，旨在為其今后加大物流、門(mén)店擴(kuò)張投資和供應(yīng)鏈等合作，尤其是為未來(lái)并購(gòu)計(jì)劃鋪路。
戰(zhàn)略引入牛奶國(guó)際
永輝超市披露，雙方將以股權(quán)投資為紐帶，加強(qiáng)在全球采購(gòu)、食品加工與安全、自有品牌產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、高端超市、信息技術(shù)與電子商務(wù)、人員借調(diào)與培訓(xùn)等方面的戰(zhàn)略合作。此次永輝通過(guò)定增方式向The Dairy Farm Company，Limited(牛奶有限公司)發(fā)行不超過(guò)8.13億股，募資不超過(guò)56.92億元，而牛奶有限公司也可通過(guò)此次交易持有永輝超市19.99%的股份。
據(jù)悉，牛奶有限公司是Dairy Farm International Holdings Limited(牛奶國(guó)際)的全資公司。牛奶國(guó)際(包括其關(guān)聯(lián)公司及合營(yíng)公司)乃零售界巨頭，截至2013年12月31日其經(jīng)營(yíng)著超過(guò)5800家店鋪，業(yè)態(tài)包括超市、大賣場(chǎng)、便利店、藥妝店、家居用品店及飯店，旗下品牌包括 Wellcome(惠康)，Cold Storage，Giant，Hero，7-Eleven(7-11)， Mannings(萬(wàn)寧)，Guardian，IKEA(宜家)和 Maxim's(美心)等，并擁有約10萬(wàn)名雇員，其2013年的年銷售額超過(guò)120億美元。
根據(jù)雙方簽署的《認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，將促使提名和選舉牛奶有限公司指定的兩名人士擔(dān)任永輝超市非執(zhí)行董事和一名人士擔(dān)任監(jiān)事，這將使得在永輝超市董事會(huì)層面引入國(guó)際投資者和產(chǎn)業(yè)資本視角，進(jìn)一步優(yōu)化完善公司的治理結(jié)構(gòu)，有利于公司拓寬國(guó)際化管理和經(jīng)營(yíng)思路。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，牛奶有限公司此次所認(rèn)購(gòu)的股票，鎖定期為36個(gè)月。此次發(fā)行不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，還有待股東大會(huì)和商務(wù)部批準(zhǔn)。
截至2013年12月31日，永輝超市的資產(chǎn)負(fù)債率為54.40%，其認(rèn)為當(dāng)前借貸的資金成本相對(duì)較高，該公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用也相對(duì)較大，通過(guò)此次引入海外戰(zhàn)略投資者，補(bǔ)充流動(dòng)資金、降低資產(chǎn)負(fù)債率、增加利息收入、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。
永輝的長(zhǎng)期計(jì)劃
記者在采訪中了解到，生鮮業(yè)務(wù)起家的永輝超市在本土零售企業(yè)中算發(fā)展不錯(cuò)的，其目前約300家門(mén)店，而比之其他區(qū)域龍頭零售商，永輝超市在資本方面的運(yùn)作比較頻繁，數(shù)年前其引入民生超市投資，就在近期，民生超市退出，這不僅讓民生超市在7年間大賺7倍，也讓業(yè)界一度認(rèn)為剔除境外投資后永輝超市在開(kāi)店方面會(huì)更加便利。
“我們這次再度引入境外戰(zhàn)略投資者，的確會(huì)在開(kāi)店方面依舊遇到手續(xù)比較繁瑣的問(wèn)題，但我們認(rèn)為引入牛奶國(guó)際的投資是利大于弊的。與民生超市僅僅財(cái)務(wù)投資而不參與經(jīng)營(yíng)不同，我們希望未來(lái)與牛奶國(guó)際是在業(yè)務(wù)上有合作的，我們將在公司董事會(huì)層面引入國(guó)際投資者和產(chǎn)業(yè)資本視角，優(yōu)化完善公司治理結(jié)構(gòu)，這有利于公司拓寬國(guó)際化管理和經(jīng)營(yíng)思路。”永輝超市相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，雙方今后將在采購(gòu)、食品加工、自有品牌產(chǎn)品、電商、培訓(xùn)、渠道、供應(yīng)鏈等各方面合作，這將有利于永輝超市管理升級(jí)且降低采購(gòu)等各類成本。
永輝超市的野心還不止于業(yè)務(wù)合作，此番籌資也為今后并購(gòu)運(yùn)作鋪路。永輝超市表示，近年來(lái)其一直處于快速發(fā)展階段，收入規(guī)模不斷增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入由2010年度的123.17億元增長(zhǎng)到2013年度的305.43億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到35.35%。根據(jù)該公司未來(lái)發(fā)展目標(biāo)，計(jì)劃未來(lái)三年年均新開(kāi)店60家以上，未來(lái)三年新開(kāi)店總數(shù)不超過(guò)200家。既然有如此大規(guī)模的發(fā)展計(jì)劃，就涉及需要大量資金支出，主要包括商品采購(gòu)、新開(kāi)門(mén)店、老店翻新改造、營(yíng)銷推廣、員工薪酬、電商。
更重要的是，永輝超市認(rèn)為，成功的兼并收購(gòu)不僅能夠在進(jìn)入新市場(chǎng)的同時(shí)獲得一定的網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模、減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而且能夠節(jié)約時(shí)間，減少機(jī)會(huì)成本。永輝超市未來(lái)計(jì)劃通過(guò)兼并收購(gòu)的方式進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，提高區(qū)域市場(chǎng)的份額，增加盈利規(guī)模。因此本次籌資對(duì)永輝超市未來(lái)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張非常重要。
業(yè)界認(rèn)為，零售巨頭的并購(gòu)將在未來(lái)成為趨勢(shì)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新規(guī)定，今后以現(xiàn)金支付形式進(jìn)行的并購(gòu)重組，不再需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核，可自行運(yùn)作。永輝超市此次引入戰(zhàn)略投資，將募集大量現(xiàn)金，有利于未來(lái)進(jìn)行一系列并購(gòu)。
（來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：樂(lè)琰）
