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狗不理上市折戟
專家稱主要問題還是財(cái)務(wù)狀況不佳
紅商網(wǎng)訊：天津狗不理的IPO之路被叫停。記者昨天從證監(jiān)會(huì)最新公布的“2014年度首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)終止審查企業(yè)名單”中發(fā)現(xiàn)，129家企業(yè)名單中，天津狗不理赫然在列。
就在5月底，狗不理董事長(zhǎng)張彥森接受京華時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)還表示，上市計(jì)劃一直在進(jìn)程當(dāng)中。6月初，證監(jiān)會(huì)公布的排隊(duì)狀態(tài)中，狗不理也還處于“已反饋”階段。
對(duì)于終止的原因，記者昨天致電張彥森，但他未做說明，只是推給了辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人耿靜。耿靜一直未接聽記者電話，也未回復(fù)采訪短信。有媒體在報(bào)道中援引狗不理相關(guān)負(fù)責(zé)人的話稱：“是多種原因造成的，不便一一列舉”，而對(duì)之后是否有登陸其他資本市場(chǎng)的計(jì)劃，該負(fù)責(zé)人則表示“此后如果時(shí)機(jī)成熟還會(huì)有上市計(jì)劃，我們會(huì)擇機(jī)再申報(bào)”。
狗不理官網(wǎng)顯示，公司是以餐飲業(yè)為主營(yíng)，兼具速凍食品、特色定型包裝食品的開發(fā)、銷售，旗下各酒店經(jīng)營(yíng)狗不理系列包子和正宗魯菜、津菜，已有150余年歷史，并在長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中創(chuàng)立了以“狗不理”商標(biāo)為核心的獨(dú)有體系。公開資料顯示，從2005年至今，狗不理旗下的直營(yíng)店共有23家，其中20家在天津，3家在北京。
據(jù)張彥森此前介紹，狗不理餐飲業(yè)務(wù)去年銷售額為10億元。
■分析
收購(gòu)洋咖啡或只為造勢(shì)
今年初，狗不理曾對(duì)外宣布，公司正在洽購(gòu)美國(guó)一家咖啡巨頭，此前張彥森曾表示6月底7月初有正式消息公布。但時(shí)至今日未有任何信息公布。
“我認(rèn)為狗不理收購(gòu)咖啡連鎖完全是個(gè)噱頭”，香頌資本執(zhí)行董事沈萌說，這兩者無(wú)法形成協(xié)同效應(yīng)，包子和咖啡也搭配不起來。另外，收購(gòu)前應(yīng)有緘默期，狗不理未簽訂收購(gòu)協(xié)議就提前放風(fēng)，更多是為IPO造勢(shì)，“或許那時(shí)公司就認(rèn)為IPO可能無(wú)法成功”。
“據(jù)說此次終止的企業(yè)大多是因?yàn)闆]有按期提交更新財(cái)務(wù)報(bào)告，所以我推斷除個(gè)別企業(yè)出于戰(zhàn)略考慮主動(dòng)終止外，其他企業(yè)應(yīng)該是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)達(dá)不到要求”，沈萌表示，狗不理很有可能是有意終止。因?yàn)槌酥鲃?dòng)撤出外，證監(jiān)會(huì)在“終止審查”前會(huì)要求企業(yè)補(bǔ)充材料，狗不理有意拖延過期也會(huì)導(dǎo)致被裁定終止。
“狗不理上市終止，主要問題還應(yīng)該是其財(cái)務(wù)狀況不佳”，沈萌認(rèn)為，狗不理作為一家國(guó)有餐飲企業(yè)，市場(chǎng)化程度低，競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)薄弱，主要是吃老本，其主要產(chǎn)品不是正餐，只能靠品牌知名度吸引外地游客消費(fèi)，但這類游客不是長(zhǎng)期穩(wěn)定有黏度的客戶。狗不理很難有亮眼的業(yè)績(jī)，而企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市，除了有盈利等方面的要求外，還需有未來增長(zhǎng)性的要求。
■延展
餐企上市大多沒底氣
2012年初，與狗不理一起排隊(duì)欲登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的還有順峰飲食酒店管理、廣州酒家集團(tuán)、凈雅食品三家公司。而在此之前，另一家餐企俏江南已在“終止審查”之列。
記者發(fā)現(xiàn)，廣州酒家也在證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的“中止審查”名單中。廣州酒家表示，中止的原因是因?yàn)楣矩?cái)務(wù)資料已過有效期，公司會(huì)盡快更新相關(guān)資料，恢復(fù)審查。
除此之外，當(dāng)年一同排隊(duì)的其它“小伙伴們”早就撤退了，主打高端餐飲的順峰飲食酒店管理和凈雅食品是在2013年底申請(qǐng)撤回IPO的。業(yè)內(nèi)人士表示，企業(yè)撤銷上市計(jì)劃與國(guó)家打擊三公消費(fèi)有密切關(guān)系。2013年高端餐飲的整體收入下滑了30%，企業(yè)壓力重、后勁不足、沒有底氣。雖然它們通過前期發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了上市的要求，但當(dāng)前形勢(shì)嚴(yán)峻，上市后表現(xiàn)不好，還不如不上市。
（京華時(shí)報(bào) 記者胡笑紅）
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