紅商網(wǎng)訊：從專做豆奶到橫向擴展，維維集團在涉足飲料、白酒等行業(yè)之后，又開始邁向茶葉領(lǐng)域，頻繁收購高附加值產(chǎn)業(yè)的背后，難掩其原始主業(yè)豆奶粉利潤日漸趨薄的現(xiàn)實。
收購怡清源
2013年末，在白酒等領(lǐng)域頻繁收購的維維食品飲料股份有限公司(以下簡稱“維維”)又有了新動作，這次他們把目標(biāo)對準(zhǔn)了茶業(yè)市場。
12月24日晚，趁著圣誕前夕的狂歡，維維披露了一份收購茶業(yè)公司的公告。公告稱，其子公司維維創(chuàng)新投資有限公司擬以現(xiàn)金出資7650萬元收購簡伯華所持有的湖南省怡清源茶業(yè)有限公司51%的股權(quán)。
資料顯示，怡清源茶業(yè)成立于1996年7月，于2007年進入黑茶行業(yè)后，開始了成長期的快速發(fā)展。目前擁有全資子公司3家、授權(quán)經(jīng)銷商28家、專賣店290家、專柜40家。
資料顯示，截至2013年9月底，怡清源茶業(yè)的總資產(chǎn)為2.20億元，凈資產(chǎn)為9302.89萬元;2011、2012年該公司的凈利潤分別為-361.12萬元、737.58萬元。
據(jù)知情人士透露，轉(zhuǎn)讓方還向維維承諾：目標(biāo)公司2013年度、2014年度、2015年度的凈利潤將分別不低于1800萬元、2000萬元、2200萬元。若沒有達(dá)到上述目標(biāo)，簡伯華要按年度補足差額;同時，若上述3年怡清源茶業(yè)扣非凈利潤分別達(dá)到了2200萬元、2750萬元、3438萬元，即年復(fù)合增長率不低于25%，維維將追加支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1530萬元。
對于此次收購，維維董事會相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴新金融記者：“收購怡清源茶業(yè)只是維維‘大食品’戰(zhàn)略的一部分。”
據(jù)其介紹，從2007年開始，維維就已開始布局其“大食品”戰(zhàn)略。所謂“大食品”戰(zhàn)略，是指維維當(dāng)時就在籌劃的多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，包括豆奶、營養(yǎng)性飲料、白酒和休閑保健類食品。他表示，怡清源茶業(yè)在其規(guī)劃范圍內(nèi)屬于休閑保健類食品，這也預(yù)示著，未來，維維的“大食品”構(gòu)架在原來豆奶、白酒、飲料等基礎(chǔ)上又進行了拓寬。
并表示，維維將會通過資金、渠道等多方面優(yōu)勢幫助與推動怡清源業(yè)績增長，同時獲得合理的投資回報，預(yù)計對上市公司每年的利潤貢獻額在1000萬元左右，對其未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果會帶來積極的影響。
主業(yè)利潤趨薄
對于維維來說，收購怡清源似乎很正常，只不過是公司未來發(fā)展的需要。然而，在維維豆奶經(jīng)銷商林寧(化名)看來，頻繁收購的背后，是因為其主業(yè)豆奶粉的利潤日漸趨薄。
據(jù)了解，維維豆奶的鼎盛時期是在上世紀(jì)90年代，當(dāng)時的維維豆奶一度占據(jù)豆奶粉市場70%的份額。然而，到了90年代末，維維豆奶多年的高增長勢頭放緩，銷售額維持在10億元左右。2002年至2008年，維維除了2003年凈利潤過億，其余年份都未過億元。在未涉足白酒等其他行業(yè)之前，維維的利潤率從11.94%逐年下滑到0.66%。
“今年形勢比去年還差，原材料上漲了10%左右，我們的利潤少了2%~3%，空間越來越小了。”專門做維維豆奶的林寧說，近年來，因為人工成本和原材料價格不斷上漲，導(dǎo)致豆奶粉的利潤一再被壓縮。
“對于一家上市公司，只能不斷地去尋找附加值高的產(chǎn)業(yè)進行投資。”林寧說。
事實上，為了尋求高附加值的產(chǎn)品，2005年開始，維維就曾謀劃涉足白酒行業(yè)。被維維第一個看中的是古井貢酒(22.61, 0.30, 1.34%)，2005年，維維謀劃收購古井貢酒，但最終未能如愿。在此之前，維維還利用其強大的銷售網(wǎng)絡(luò)，成為了五糧液(15.19, -0.25,-1.62%)旗下“春滿人間”的總代理。
2007年，維維布局“大食品”戰(zhàn)略，決定“做大做強維維酒業(yè)”，使得豆奶粉不再是維維最大的營收產(chǎn)品線。
其實，“維維酒業(yè)”的謀劃，在其明確“大食品”戰(zhàn)略前一年，就已經(jīng)開始。2006年11月，維維就曾斥資8000萬元收購江蘇雙溝38.27%的股份，成為其占股第一的大股東。雖然后來因為政府主導(dǎo)等因素，維維將股權(quán)交還，但其后，維維在白酒行業(yè)的舉動更加頻繁。
“那時候，白酒的利潤率不知道要比豆奶高多少倍。”林寧表示。除了大舉進軍白酒領(lǐng)域，維維還拓展了乳品行業(yè)，豆奶業(yè)務(wù)則計劃朝營養(yǎng)飲料型方向發(fā)展。“一切都是為了提高利潤率。”他說。不過，乳品行業(yè)和營養(yǎng)型飲料的投資并不容易，就國內(nèi)市場形勢來看，維維很難站穩(wěn)腳跟。
如今，維維的“大食品”戰(zhàn)略實施近7年，雖然，在豆奶粉等固體飲料行業(yè)，維維仍然超過了西麥、黑牛等其他同類企業(yè)，但是在其內(nèi)部，其營收額早已被白酒遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過。
“黑牛、西麥、永和等企業(yè)未來的發(fā)展主方向都是豆奶，所以未來維維豆奶是否能繼續(xù)坐穩(wěn)豆奶行業(yè)老大，很難說。”面對維維對白酒更多的資本投入，林寧為未來豆奶粉的發(fā)展表示擔(dān)憂。
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