紅商網(wǎng)訊：翠微股份高溢價(jià)發(fā)行避免翠微集團(tuán)失去大股東的低位

　　與一般公司折價(jià)發(fā)行收購(gòu)不同，翠微股份選擇了高溢價(jià)的方式收購(gòu)了當(dāng)代商城及甘家口大廈。根據(jù)收購(gòu)預(yù)案，翠微股份幾乎不用掏出任何真金白銀即可拿下兩家商場(chǎng)，大股東翠微集團(tuán)也保住了第一大股東的位置。

　　根據(jù)重組方案，翠微股份擬以13.68元/股向海淀國(guó)資中心發(fā)行1.53億股，同時(shí)支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)約3.65億元。購(gòu)買海淀國(guó)資中心持有的當(dāng)代商城100%股權(quán)及甘家口大廈100%股權(quán)。與此同時(shí)，同時(shí)，翠微股份擬以6.97元/股向不超過(guò)10名投資者非公開(kāi)發(fā)行7460萬(wàn)股，募資不超過(guò)5.2億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、支付標(biāo)的公司人員安置費(fèi)用、當(dāng)代商城裝修改造項(xiàng)目及補(bǔ)充甘家口大廈營(yíng)運(yùn)資金。

　　翠微股份停牌前20個(gè)交易日的均價(jià)為7.74元/股，按照一般發(fā)行價(jià)格為停牌前20個(gè)交易日90%計(jì)算，發(fā)行價(jià)格應(yīng)為6.97元/股，而實(shí)際發(fā)行價(jià)格卻為13.68元/股，較停牌前20個(gè)交易日的均價(jià)溢價(jià)高達(dá)76.74%，如果按照折價(jià)90%計(jì)算，溢價(jià)更是達(dá)到了96.27%。

　　此外，雖然翠微股份要拿出3.65億元現(xiàn)金用于收購(gòu)，但上述資金是通過(guò)發(fā)行股份融資5.2億元的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)，此次收購(gòu)實(shí)際上翠微股份并不需要付出任何真金白銀。根據(jù)公司三季報(bào)，翠微股份擁有10.46億元貨幣資金，而沒(méi)有任何長(zhǎng)短期借款，公司其實(shí)并不差錢。

　　根據(jù)評(píng)估，此次標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值約24.6億元，增值率約191.9%。其中，向海淀國(guó)資中心發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的金額約為20.9億元，按照13.68元/股的發(fā)行價(jià)格，對(duì)應(yīng)約發(fā)行1.53億股，而如果按照停牌前20個(gè)交易日90%的6.97元/股，發(fā)行數(shù)量則達(dá)到了3億股。

　　而目前翠微股份的大股東北京翠微集團(tuán)的持股數(shù)量只有1.7億股，這意味著按照低價(jià)發(fā)行的話，翠微集團(tuán)將失去大股東的低位。按照溢價(jià)的發(fā)行方式，翠微集團(tuán)持股比例將由55.06%下降至31.66%，仍為控股股東，海淀國(guó)資中心將持股28.57%，為第二大股東。并且兩者已經(jīng)成為一致行動(dòng)人。

　　預(yù)案顯示，2013年前10月，翠微股份所收購(gòu)的兩商場(chǎng)合計(jì)營(yíng)收為18.57億元，凈利潤(rùn)分別為5651萬(wàn)元。翠微股份相應(yīng)營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為34.1億元和1.05億元。在沒(méi)有失去控股權(quán)的情況下，翠微股份營(yíng)收和盈利都將大為增長(zhǎng)。

　　翠微股份12月16日收于8.82元，股價(jià)漲停。（來(lái)自：財(cái)經(jīng)網(wǎng) 記者：楊現(xiàn)華）

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