多方角力 永輝超市攪局

　　紅商網(wǎng)訊：這是一個(gè)民營(yíng)資本狙擊國(guó)有資本的故事，發(fā)生在中百集團(tuán)(000759.SZ)身上。

　　中百集團(tuán)第一大股東武漢商聯(lián)(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“武商聯(lián)”)肯定頭疼不已，在與二股東新光控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新光控股”)激烈的股權(quán)之爭(zhēng)上還出現(xiàn)了私募、上市公司等產(chǎn)業(yè)資本的圍獵。

　　永輝超市近日買入中百集團(tuán)近5%的股權(quán)，意圖何在？中百集團(tuán)這場(chǎng)股權(quán)角力戰(zhàn)將如何發(fā)展？“中百這個(gè)事越來(lái)越有意思，永輝突然這么一搞，形勢(shì)更為復(fù)雜。對(duì)于國(guó)有資本來(lái)說(shuō)，這些民營(yíng)資本是利益共同體，但是又各有各的訴求。”一位長(zhǎng)期跟蹤中百集團(tuán)的上海私募人士對(duì)本報(bào)記者表示。

　　永輝超市攪局

　　在這場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪混戰(zhàn)中，永輝超市突然成為了中百集團(tuán)第三大流通股東，讓局勢(shì)更為微妙。近日，永輝超市發(fā)布公告稱，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入中百集團(tuán)3399.99萬(wàn)股、4.99%的股權(quán)，耗資高達(dá)2億元。

　　按照上市公司的規(guī)則，持股達(dá)到5%的舉牌紅線才需要公告。而永輝超市這次買入中百集團(tuán)的股權(quán)比例僅為4.99%，是不需要公告的。永輝超市這次巧妙地避開(kāi)了舉牌，耐人尋味的是，永輝超市高調(diào)發(fā)布公告對(duì)外宣布，這其中暗藏著什么玄機(jī)？永輝超市為何此時(shí)買入中百集團(tuán)？

　　“我們是看到中百集團(tuán)的價(jià)值，之前也買了人人樂(lè)。”永輝超市董秘辦一位工作人員11月26日下午在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，這是公司的錢，肯定是要對(duì)股東負(fù)責(zé)，接下來(lái)會(huì)怎么操作，會(huì)進(jìn)一步公告。

　　永輝超市在公告中的解釋為“對(duì)目前資本市場(chǎng)形勢(shì)的認(rèn)識(shí)和對(duì)中百集團(tuán)企業(yè)價(jià)值的認(rèn)可和前景的信心”。永輝超市這次購(gòu)買行為獲得公司董事會(huì)授權(quán)，由公司投資工作小組執(zhí)行。更有意思的是，永輝超市也在公告中提到今年內(nèi)將不再增持中百集團(tuán)股票。

　　“永輝超市這時(shí)買入撿了個(gè)便宜，中百集團(tuán)現(xiàn)在確實(shí)處于價(jià)值低估區(qū)域。最重要的一點(diǎn)是沒(méi)有達(dá)到舉牌紅線，隨時(shí)可以清倉(cāng)。”上述上海私募人士對(duì)本報(bào)記者表示，“武漢國(guó)資委強(qiáng)硬，永輝想通過(guò)中百進(jìn)入湖北市場(chǎng)難度很大，所以財(cái)務(wù)投資的成分更多一些。投資的邏輯很簡(jiǎn)單，就是買自己熟悉、被低估的股票。”

　　“舉牌之后很被動(dòng)，有6個(gè)月的鎖定期。4.99%這個(gè)比例是有玄機(jī)的，進(jìn)可攻退可守。”11月27日上午，上海寶銀創(chuàng)贏投資管理有限公司董事長(zhǎng)崔軍在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，永輝超市這次入股讓局勢(shì)有了微妙的變化，“我們也希望更多上市公司加入到收購(gòu)中百來(lái)。”崔軍在圈內(nèi)小有名氣，所在的私募持有中百集團(tuán)股權(quán)，欲聯(lián)合其他股東改選董事會(huì)。

　　永輝超市在二級(jí)市場(chǎng)的增持，也讓中百集團(tuán)的前十大流通股東的位置有了新的變化。永輝超市以4.99%的股權(quán)成為第三大流通股東。從中百集團(tuán)目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，武商聯(lián)持有中百集團(tuán)1.18億股，比例為17.4%，為第一大股東。新光控股持有11.37%的股權(quán)，為第二大股東。此外，武商聯(lián)的一致行動(dòng)人華漢投資還持有1.31%的股權(quán)，共計(jì)持股1.27億股，比例為18.71%。

　　股權(quán)角力戰(zhàn)

　　中百集團(tuán)的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)一直處于混戰(zhàn)中，先有新光控股和武商聯(lián)董事會(huì)的席位之爭(zhēng)，再有私募大佬崔軍逼宮董事會(huì)。毫無(wú)疑問(wèn)的是，永輝超市的攪局讓這場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)更加精彩。永輝超市突如其來(lái)的攪局，將使中百集團(tuán)的股權(quán)之爭(zhēng)發(fā)生怎樣的變化？

　　中百集團(tuán)董事會(huì)成員共13名，卻被僅持有18.71%的武商聯(lián)及一致行動(dòng)人長(zhǎng)期把控董事會(huì)，而另外81.29%的流通股份的股東卻被董事會(huì)拒之門外。新光控股曾多次試圖派人進(jìn)駐董事會(huì)，皆以失敗告終。

　　“我們會(huì)在股東大會(huì)召開(kāi)前增加改選董事會(huì)的臨時(shí)提案，這樣會(huì)好操作一點(diǎn)。新光那邊會(huì)支持我們，他們也有自己的顧慮，不想和大股東鬧僵。”崔軍說(shuō)。

　　本報(bào)記者通過(guò)多方采訪發(fā)現(xiàn)，崔軍的計(jì)劃看上去很美，但聯(lián)合股東的情況并沒(méi)有那么樂(lè)觀。“我們沒(méi)有收到崔軍的正式函件，說(shuō)要來(lái)開(kāi)股東大會(huì)之類的。”中百集團(tuán)董秘楊曉紅對(duì)本報(bào)記者表示，對(duì)于永輝超市的買入也有些意外。從這個(gè)層面來(lái)看，崔軍的股東聯(lián)盟陣營(yíng)已經(jīng)瓦解。

　　如此一來(lái)，中百集團(tuán)的股權(quán)角力戰(zhàn)也將主要圍繞武商聯(lián)、新光控股、永輝超市這三大股東展開(kāi)。中百集團(tuán)這場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，新光控股和永輝超市各自的站隊(duì)則顯得尤為關(guān)鍵。

　　由于價(jià)值被低估、股權(quán)分散，商業(yè)零售股遭到產(chǎn)業(yè)資本的舉牌屢見(jiàn)不鮮。新光控股多次在二級(jí)市場(chǎng)增持中百的股份，有個(gè)尷尬在于身為公司的第二大股東卻沒(méi)有入駐董事會(huì)。新光控股舉牌時(shí)公司股價(jià)還集中在8至10元區(qū)間，而中百集團(tuán)11月27日上午的收盤價(jià)格僅為6.81元/股。

　　新光控股如果這個(gè)時(shí)候撤資，將面臨浮虧。“我們是投資，不會(huì)放棄中百，但也不會(huì)有其他的想法。”新光控股董事長(zhǎng)周曉光在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，新光會(huì)靜觀其變，暫時(shí)也沒(méi)有和其他股東聯(lián)合的想法。

　　無(wú)論是永輝超市還是新光控股，這些民營(yíng)資本需要面對(duì)的另一個(gè)現(xiàn)實(shí)是，隨著武漢國(guó)資系公司的大量進(jìn)駐，獲得控制權(quán)越來(lái)越艱難。從新進(jìn)股東的架勢(shì)來(lái)看，武漢國(guó)資委對(duì)外界傳遞的信號(hào)非常明確，嚴(yán)防死守中百集團(tuán)的股權(quán)。

　　“理論上看，中小股東聯(lián)合起來(lái)改選董事會(huì)的可能性存在。”中投顧問(wèn)零售行業(yè)研究員杜巖宏在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，就實(shí)際情況看，第一大股東武商聯(lián)有可能聯(lián)合同是國(guó)資背景的其他股東使股權(quán)比例接近27%，同時(shí)還有可能進(jìn)一步收購(gòu)其他股份。這將加大其他股東改選董事會(huì)的難度。
　�。ㄈA夏時(shí)報(bào) 記者 曹丹）