紅商網(wǎng)訊：LVMH 以20億歐元收購意大利奢華精紡品牌 Loro Piana 的消息讓資本市場虎軀一震，仿佛突然意識到意大利為數(shù)不多的幾家獨(dú)立奢侈品牌，似乎都有成為奢侈品集團(tuán)并購對象的潛力，而且優(yōu)質(zhì)、有成長潛力、一定國際知名度的奢侈品牌屈指可數(shù)，奇貨可居。
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7月9日當(dāng)天，Salvatore Ferragamo, Tod''s, 甚至?xí)r尚電商Yoox 的股價(jià)都飆升了 3～4%，達(dá)到歷史最高點(diǎn) -而與 Loro Piana 同樣經(jīng)營高檔羊絨制品的 Brunello Cucinelli 漲幅最大。雖然隨后的幾個(gè)交易日，這些股票都紛紛退燒, 但市場依然對他們的被并購前景津津樂道。
Tod's
截至7月12日，在米蘭上市的Salvatore Ferragamo，Tod's，Brunello Cucinelli 的市值分別為 42.4億歐元，35.9億歐元和 14億歐元。
(據(jù)說LVMH 已持有 Tod''s 3.5%的股份，Tod''s 的創(chuàng)始人 Diego Della Valle 也是LVMH 董事會的成員。)
目前意大利國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況處于歷史低谷，銀行對私人企業(yè)的信貸支持下降，為了對沖歐洲傳統(tǒng)市場的風(fēng)險(xiǎn)，抓住新興市場的成長機(jī)遇，這些獨(dú)立奢侈品牌都在不遺余力地進(jìn)行國際擴(kuò)張 - 但資金和人才都是瓶頸。
通過并購成為大型、多元化國際奢侈品集團(tuán)的成員，不僅可以獲得資金、市場推廣和人才方面的支持，更可使家族所有人及早落袋為安。
事實(shí)上 Loro Piana 的兩兄弟Sergio 和 Pier Luigi Loro Piana 正是出于對家族業(yè)務(wù)前景的擔(dān)憂，才在一個(gè)月前主動找到 LVMH的主席 Arnault 接洽。
Loro Piana 寶貴的羊毛、羊絨資源;頂級的面料紡織技術(shù);和岑貴的品牌形象 都促使 Arnault 快下決心，它超過20%的息稅折舊前利潤率也將有助于提升 LVMH旗下品牌組合的盈利能力。
收購 Loro Piana 80%的出價(jià) 20億歐元，已經(jīng)接近了 LVMH 2012年底22億歐元的現(xiàn)金儲備。收購資金的很大一部分將來自于LVMH新借債務(wù) (雖然有高達(dá)68億歐元的銀行貸款，LVMH 2012年底的杠桿比率為 17%，依然有充足的舉債空間)。
另一家法國奢侈品集團(tuán) Kering (PPR) 今年4月也以約3億歐元收購了意大利珠寶品牌 Pomellato , 雖然規(guī)模比LVMH小，但Kering 2012年底帳面現(xiàn)金卻旗鼓相當(dāng)，21億歐元 -不過 Kering 曾表示未來收購將以中小品牌為主。(Kering2012年底的杠桿比率為 20.6%，逐年下降，但整體收購策略比較謹(jǐn)慎)
（觀潮網(wǎng)）
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