國最大的肉類加工企業(yè)與Smithfield Foods Inc.達成協(xié)議，將斥資47億美元收購后者。這一出人意料的交易將是中國企業(yè)對美國公司的最大一樁收購案，凸顯出中國大舉收購海外資產的新決心。
雙匯國際控股有限公司(Shuanghui International Holdings Ltd.)同意以每股34美元的價格收購Smithfield。包括債務在內，這宗交易對總部位于弗吉尼亞州的Smithfield的估值為71億美元。Smithfield是全球最大的生豬養(yǎng)殖和豬肉加工企業(yè)。
參與該交易的人士周三說，這樁收購案的目的是提高Smithfield的出口以滿足中國不斷增長的需求，而不是將中國的肉制品賣到美國。中國是全球最大的豬肉市場。
該交易是中資企業(yè)為確保獲取能夠推動中國經濟發(fā)展的資源而在海外達成的最新一樁收購案。中國是全球第二大經濟體。過去，中國的收購目標主要是礦業(yè)和石油，而較少關注食品行業(yè)。
中國和中資企業(yè)在試圖進行海外并購時常常遇挫。其中最出名的例子就是2005年中國海洋石油有限公司(Cnooc Ltd.)欲斥資185億美元收購加州聯(lián)合石油公司(Unocal Corp.)但最終鎩羽而歸。隨著中國日漸成為美國在全球經濟領域的主要競爭對手，美國擔心這宗交易可能危及美國的國家安全和其他敏感領域。
收購Smithfield的交易遠非萬無一失。除政治上的擔憂和對中國食品安全的顧慮外，還可能出現(xiàn)其他競購者。Smithfield個董事長盧特爾(Joseph Luter)在接受采訪時說，仍可能出現(xiàn)其他競購者。他說，很多人對我們有興趣，我只能說這么多。
中國企業(yè)比過去更善于應對美國微妙的政治形勢和監(jiān)管規(guī)定。
據Dealogic的數(shù)據顯示，去年中資企業(yè)共達成49樁收購美國公司或美企股權的交易，總規(guī)模達115.7億美元。2012年的交易規(guī)模比2009年至2011年加在一起的交易規(guī)模還要大。若加上收購Smithfield 的交易，則今年至今的收購規(guī)模比去年還要大。為取得交易的成功，很多中資企業(yè)開始尋求規(guī)模5億美元以下的投資，并專注于非上市企業(yè)或合資企業(yè)。但像Smithfield這樣的上市企業(yè)現(xiàn)在也不失為考慮的對象。
眾達國際法律事務所(Jones Day)專注于并購業(yè)務的合伙人普羅富賽克(Robert Profusek)說，我敢肯定所有的中國企業(yè)都在密切關注這樁收購案。他說，如果交易獲批，可能將改變人們的看法，人們過去認為美國不對中國企業(yè)開放。
據一位知情人士透露，在雙匯與Smithfield磋商的同時，另有兩家公司也在與Smithfield談判。此人不愿透露這兩家公司的名字。此人說，Smithfield目前可以繼續(xù)與這兩家公司談判。如果其中一家公司未來30天左右與Smithfield達成交易，Smithfield可能需要向雙匯支付7,500萬美元的解約費；如果在更晚的時間達成交易，解約費可能將達1.75億美元。
分析師周三猜測，這兩個公司可能是Brasil Foods SA和Charoen Pokphand Foods Pcl。
記者無法聯(lián)系到Brasil Foods和CP Foods的發(fā)言人置評。
一位熟悉巴西食品公司JBS SA想法的人士說，該公司對Smithfield Foods有興趣，但這一興趣從沒大到向該公司正式提出收購要約這種地步，該公司也不打算提出一個報價來與雙匯競購Smithfield Foods。
Smithfield在紐約股市周二的收盤價為25.97美元，雙匯報出的每股收購價較之高出31%。在有關這一收購交易的消息發(fā)布后，Smithfield的股價躍升了28%，周三收于每股33.35美元�！度A爾街日報》最先了報道這項交易。
美國的肉類行業(yè)將為中國提供一個不同尋常的機會。這一行業(yè)雖然不像電信等行業(yè)那樣存在國家安全方面的擔憂，但該行業(yè)的整合度很高，行業(yè)產能集中在少數(shù)幾家大公司手里，這意味著，任何其他規(guī)模足夠大的美國肉類企業(yè)如果出價收購Smithfield，交易都有可能面臨反壟斷審查。
Smithfield去年提交給投資者的介紹材料稱，該公司和四家其他公司控制了美國豬肉加工行業(yè)73%的產能。Smithfield擁有一系列在美國家喻戶曉的品牌，如Armour、Farmland和Healthy Ones，該公司的絕大部分產品都是在美國市場出售的。
近年來，中國的食品業(yè)和農業(yè)一直受到健康和衛(wèi)生丑聞的困擾，今年3月在上海周邊的河道里發(fā)現(xiàn)成千上萬死豬一事更是鬧得沸沸揚揚。政府有關部門將這一問題歸咎于不負責任的農民。
2011年，中國的食品安全檢查人員在河南雙匯投資發(fā)展股份有限公司(Henan Shuanghui Investment & Development Co)的豬肉產品中檢測出了瘦肉精，這種食品添加劑在中國和美國都是被禁止使用的。雙匯投資發(fā)展股份有限公司是雙匯國際的上市子公司。瘦肉精可以加速豬的肌肉生長，但如果被人吃下，會使人產生頭痛、惡心和心律不齊等癥狀。該公司后來其在網站上表示道歉，并說它已經與使用瘦肉精的豬肉生產商斷絕了合作關系。
雙匯和Smithfield說，它們將自愿把這宗交易提交至美國海外投資委員會(Committee on Foreign Investment in the United States)進行審查。
Smithfield首席執(zhí)行長波普(Larry Pope)周三在接受記者采訪時說，我們相信這宗交易不會引發(fā)任何國家安全方面的擔憂。我認為最終美國海外投資委員會會將其視作一宗有利而非不利的交易。
來自艾奧瓦州的參議員格拉斯利(Chuck Grassley)是美國參議院司法委員會(Senate Judiciary Committee)中地位最高的共和黨人。他說，自己將敦促美國司法部仔細評估雙匯與Smithfield可能達成的并購協(xié)議。格拉斯利說，他擔心這樁并購有可能導致獨立豬肉出產商不得不支付更高的價格，并推高豬肉的零售價格。
Smithfield的首席執(zhí)行長波普說，該公司將在未來幾天與其客戶進行接觸，以了解他們對這樁并購交易的反應。他說，我確信部分客戶會有一些擔憂。
在一個分析師電話會議上，波普強調說，這筆交易關乎提高Smithfield對中國和亞洲其它國家的豬肉出口量，而非進口中國豬肉。目前，Smithfield出口的豬肉約有25%銷往中國。
代表著約16,000名Smithfield公司員工利益的美國聯(lián)合食品和商業(yè)工人國際工會(United Food and Commercial Workers International Union)表達了它對這樁并購交易的支持。它在一份聲明中說，得知將保留Smithfield目前的管理團隊且保留所有的勞資協(xié)議，該工會對此感到“滿意”。
總部位于中國河南省的雙匯是中國最大肉類加工企業(yè)、深圳上市的河南雙匯的控股公司。與近年來在世界舞臺上“大展拳腳”的其它中國企業(yè)不同，雙匯不是國企。
雙匯董事長萬隆有時會被媒體稱作是“中國屠夫長”，因為雙匯稱自己每年屠宰的生豬逾1,500萬頭。
與中國很多商界領袖一樣，萬隆也一直在培養(yǎng)自己與北京的政治聯(lián)系。過去15年，他一直是中國全國人民代表大會代表。全國人大是中國徒具形式的國家立法機構，每年召開一次會議，正式批準通過中共領導人的提案。
雙匯的大部分生豬來自個體養(yǎng)殖戶。這種做法在中國受到了嚴格審視，因為中國監(jiān)管不善的小型養(yǎng)殖場制造了一系列食品丑聞。
萬隆接受采訪時說，他希望增加來自公司自有養(yǎng)殖場的生豬數(shù)量。
兩家公司在證實收購案的新聞稿中強調說，它們將保持世界領先的食品安全和質量控制標準。
在向雜貨商肉類柜臺出售火腿和鮮豬肉制品方面，創(chuàng)立于1936年的Smithfield一直發(fā)揮著舉足輕重的作用，但這些肉類（常以雜貨商的品牌出售）的利潤率低于那些帶包裝和有品牌的肉制品。波普任首席執(zhí)行長期間，Smithfield的Eckrich香腸和Smithfield培根等帶包裝的肉類品牌實現(xiàn)了更高利潤率。
但Smithfield在2008年和2009年栽了跟頭，出現(xiàn)了罕見的虧損，原因是美國乙醇行業(yè)迅速發(fā)展導致玉米價格走高，于是該公司養(yǎng)豬場的糧食成本大幅上漲。此外，Smithfield還面臨行業(yè)性的生豬養(yǎng)殖過剩問題，給豬肉價格帶來壓力。
此前，Smithfield的大股東康地谷物公司(Continental Grain Co.)要拆分Smithfield的消息曾引發(fā)不安。
康地谷物曾說，董事會應該考慮將公司一分為三：生豬養(yǎng)殖、鮮豬肉和包裝肉生產，以及國際豬肉業(yè)務�？档毓任锛皫讉�相關方最近共持有Smithfield約6%的股權。Smithfield說不認同康地谷物的建議。
康地谷物強烈要求Smithfield在董事會中增加三個董事職位，并且增加董事計劃的申請截至日期是本周。
波普在接受采訪時說，早在康地谷物開始推進變革之前，他就已經與雙匯建立了關系。
波普在電話會議上說，Smithfield最早是在大約四年前提出了與雙匯達成交易的想法，之后就一直在與這家中國公司進行磋商，但定價一直是個問題。
波普擔任Smithfield高管多年，于2006年成為公司首席執(zhí)行長，接替公司的長期領導盧特爾。盧特爾曾制定了垂直整合、在旗下豬肉加工廠的基礎上收購養(yǎng)豬場的戰(zhàn)略。在盧特爾的領導下，該公司的股價有30多年一直在上漲。
Dana Mattioli / Dana Cimilluca / David Kesmodel
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