紅商網(wǎng)訊：近日，蘇寧電器通過上交所發(fā)行2012年公司債券(第一期)，本期發(fā)行了45億元5年期公司債券，這是該公司80億元公司債券發(fā)行計(jì)劃的一部分。

　　2011年蘇寧電器凈利潤(rùn)48.9億元，2012年上半年蘇寧電器凈利潤(rùn)雖有所下滑，但仍達(dá)16.8億元;2012年中報(bào)顯示，蘇寧電器歷年累積的未分配利潤(rùn)余額達(dá)145億元，2012年中期蘇寧電器賬面貨幣資金余額高達(dá)196.6億元。強(qiáng)大的盈利能力、充裕的貨幣資金余額都表明蘇寧電器似乎并不差錢。

　　然而，該公司繼去年7月初增發(fā)新股募集資金46.3億元后，隨即又推出巨額債券融資計(jì)劃。一家似乎并不差錢的公司為何要通過資本市場(chǎng)如此大規(guī)模融資?

　　調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)之說難成立

　　根據(jù)公告，蘇寧電器本次發(fā)行公司債券募集資金的用途有兩個(gè)方面：一是用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，二是調(diào)整公司債務(wù)結(jié)構(gòu)。而該公司2012年中期賬面貨幣資金余額高達(dá)196.6億元，因此通過發(fā)行債券補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金之說，顯然難以成立。

　　從負(fù)債情況來看，2012年6月末蘇寧電器有息負(fù)債賬面余額為22.32億元，全部為短期借款，長(zhǎng)期借款為0。
　　（來源：中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào) 飛雪）

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