紅商網(wǎng)訊：2月4日，西安民生集團(tuán)股份有限公司（下稱“西安民生”）召開(kāi)2013年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了受讓海航商業(yè)控股有限公司（下稱“海航商業(yè)”）持有的漢中世紀(jì)陽(yáng)光商廈有限公司44%股權(quán)的議案，同時(shí)否決了對(duì)海航商業(yè)旗下陜西民生家樂(lè)商業(yè)連鎖有限責(zé)任公司商業(yè)資產(chǎn)的收購(gòu)議案。（詳見(jiàn)本報(bào)上期系列報(bào)道之一《海航商業(yè)“吐槽” 西安民生接盤》）
“這項(xiàng)收購(gòu)對(duì)公司一兩年內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)應(yīng)該不會(huì)有太大影響。世紀(jì)陽(yáng)光屬于物業(yè)資產(chǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)西安民生對(duì)外擴(kuò)張的費(fèi)用方面會(huì)減輕一些壓力；短期來(lái)看，西安民生要對(duì)世紀(jì)陽(yáng)光二期工程按持股比例投入資金，可能對(duì)其構(gòu)成一定壓力，實(shí)現(xiàn)收入也要有一個(gè)培育期，對(duì)近一兩年的業(yè)績(jī)可能僅有一兩分錢的增厚。”國(guó)盛證券零售行業(yè)分析師丁瓊對(duì)本報(bào)記者分析道，“海航商業(yè)目前仍有世紀(jì)陽(yáng)光16%左右的股權(quán)，今后有可能會(huì)全部注入到西安民生。”
此番置入資產(chǎn)已非海航商業(yè)第一次在西安民生這一上市公司平臺(tái)上進(jìn)行資產(chǎn)置換。2009年，海航商業(yè)曾利用西安民生與旗下寶雞商場(chǎng)集團(tuán)股份有限公司（下稱“寶商集團(tuán)”，現(xiàn)已更名為易食集團(tuán)股份有限公司）進(jìn)行資產(chǎn)置換。
其時(shí)，寶商集團(tuán)以所持寶雞商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司（下稱“寶雞商業(yè)”）100%股權(quán)與海航商業(yè)所持海南航空食品有限公司等6家航空食品公司部分股權(quán)進(jìn)行置換。截至交易達(dá)成的2009年末，6家航空食品公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.87億元，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.10%，但利潤(rùn)率同比下降3.19%。
隨即，海航商業(yè)將置換而來(lái)的寶雞商業(yè)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給西安民生，由西安民生向海航商業(yè)以每股5.74元的價(jià)格定向發(fā)行3396.5萬(wàn)股，以支付對(duì)價(jià)1.95億元,。置換完成后，海航商業(yè)所持西安民生股份增加到28.18%。
如此一來(lái)，海航商業(yè)不僅清理出寶商集團(tuán)這一殼資源作為今后旗下“易集團(tuán)”的上市平臺(tái)，同時(shí)賺取了更多的西安民生股權(quán)。
然而重組置換后的兩家公司業(yè)績(jī)并不如預(yù)期。記者查閱重組第二年年報(bào)顯示，2010年寶商集團(tuán)一季度營(yíng)業(yè)收入同比下降66.04%，凈利潤(rùn)下降近30%，上半年扣除因此次重組產(chǎn)生的非經(jīng)營(yíng)性損益后的凈利潤(rùn)同比下滑51.29%；西安民生亦出現(xiàn)業(yè)績(jī)下降，2010年一季度及上半年凈利潤(rùn)同比分別下滑3.49%、6.78%。
至今海航商業(yè)仍有承諾，自2011年12月起，3年內(nèi)將目前下屬的其他商業(yè)百貨業(yè)務(wù)注入西安民生，包括西安興正元購(gòu)物中心有限公司（下稱“興正元”）、天津國(guó)際商場(chǎng)有限公司；5年內(nèi)將旗下其他商業(yè)超市業(yè)務(wù)注入西安民生，包括上海海航家樂(lè)企業(yè)管理有限公司、北京海航家樂(lè)商業(yè)管理有限公司、廣東海航樂(lè)萬(wàn)家連鎖超市有限公司。
資料顯示，興正元自2009年起已由西安民生托管，2009年度營(yíng)業(yè)收入3億元、凈利潤(rùn)-1078 萬(wàn)元；2011年?duì)I業(yè)收入7.12 億元，同比增長(zhǎng)33.73%，凈利潤(rùn)685.40萬(wàn)元，同比下降27.47%，資產(chǎn)總額13.82 億元，同比下降1.16%。而天津國(guó)際商場(chǎng)近幾年也處于虧損經(jīng)營(yíng)。
另?yè)?jù)此前媒體報(bào)道，海航商業(yè)曾有意令上述“家樂(lè)”、“樂(lè)萬(wàn)家”商業(yè)超市資產(chǎn)獨(dú)立上市，但據(jù)時(shí)富金融研究經(jīng)理田勇分析，“海航系大多零售項(xiàng)目的盈利狀況并不佳，假如要依靠這些企業(yè)扭虧為盈后再上市，會(huì)是漫長(zhǎng)且充滿變數(shù)的過(guò)程，不如將所有零售業(yè)務(wù)注入已上市的西安民生，完成海航系零售業(yè)的上市夢(mèng)想”。
然而這種資產(chǎn)注入的方式也并非那樣簡(jiǎn)單易行，此次民生家樂(lè)的置入議案被西安民生股東大會(huì)否決即是證明。“被否決的原因就是這部分資產(chǎn)質(zhì)量不是很好，盈利能力不強(qiáng)，可能會(huì)攤薄上市公司業(yè)績(jī)。”西安民生董事會(huì)在答復(fù)本報(bào)記者時(shí)表示。
而丁瓊對(duì)本報(bào)記者表示，“民生家樂(lè)2012年虧損500萬(wàn)左右，到2013年可能還是會(huì)有虧損，到2014、2015年有望打平，但即使有這樣的虧損對(duì)西安民生的業(yè)績(jī)也只會(huì)有一兩分錢的影響，這次收購(gòu)被否決也可能因?yàn)槲靼裁裆陨順I(yè)績(jī)也不太好，資金方面會(huì)有一些影響，民生家樂(lè)多在二、三線城市，西安民生可能想減緩這方面的擴(kuò)張。”
至于今后該項(xiàng)資產(chǎn)將如何處置，海航商業(yè)對(duì)本報(bào)記者回應(yīng)：“我們還是會(huì)繼續(xù)提升民生家樂(lè)商業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，條件成熟后如果其他股東認(rèn)可，會(huì)再考慮將它注入上市公司。”西安民生方面亦對(duì)本報(bào)記者表示：“我們也是看海航商業(yè)的意思，我們會(huì)持續(xù)督促他行把民生家樂(lè)業(yè)績(jī)提升上去，條件成熟的時(shí)候如果廣大股東同意，我們會(huì)積極配合海航的資產(chǎn)注入。從我們的角度講就是配合大股東的意愿。”
（來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：高菁陽(yáng)）
西安民生獲注兩商業(yè)資產(chǎn) 消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 海航商業(yè)業(yè)務(wù)注入西安民生
西安民生擬不超3.4億西安購(gòu)物業(yè)經(jīng)營(yíng)百貨
西安民生定向增發(fā)項(xiàng)目涉嫌“一女二嫁”
西安民生擬2000萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓西北海航置業(yè)股權(quán)
搜索更多: 西安民生
