紅商網(wǎng)訊：從上市第二年開始，森馬服飾的業(yè)績就出現(xiàn)下滑之勢。繼今年上半年凈利下滑逾四成后，第三季度依然沒有出現(xiàn)好轉，存貨金額亦呈放大之勢。

　　昨晚，森馬服飾發(fā)布的三季報顯示，公司第三季度歸屬上市公司股東的凈利潤為2.25億元，同比減少39.24%，而前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤為4.74億元，同比減少41.4%。

　　值得注意的是，森馬服飾存貨較年初增加了31.28%，而當時的存貨已經(jīng)超過了10億元。同時，由于支付供應商的面輔料保證金增加，導致其他應收款也較年初增加30.62%。

　　在半年報中，森馬服飾披露將使用超募資金2.5億元建設森馬天津倉儲物流基地項目。在本身庫存高企的背景下，公司還擬繼續(xù)建倉儲物流基地，當時就有不少人士揣測公司庫存有可能進一步增多。

　　對于今年全年的情況，森馬服飾自言不樂觀，預計歸屬上市公司股東的凈利潤將下降20%～50%。主要因為庫存增加，相應計提的存貨跌價準備增多;公司加快庫存處理，導致毛利率短期下降;由于加強了對產(chǎn)品研發(fā)、營銷網(wǎng)絡建設及供應鏈等方面的投入，其效益短期內無法得到明顯體現(xiàn)。

　　“就第三季度的整體情況而言，行業(yè)內大部分公司業(yè)績應該都在下降，只是下降程度會小于森馬服飾。”國金證券分析師張斌對《第一財經(jīng)日報》分析，除了整體市場低迷之外，公司之前過度擴張，包括為了上市而包裝過度，導致有所透支;此外，國際強勢品牌的渠道下沉趨勢和網(wǎng)購的沖擊，對于定位中低端的休閑服而言，受到的沖擊更為明顯。

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