未出意料，原定昨日完成的沃爾瑪控股好又多的交易第三次延期。沃爾瑪昨日向早報(bào)記者表示，沃爾瑪現(xiàn)在希望在本財(cái)年內(nèi)（截至2012年1月31日）完成其他審批流程，完成并購(gòu)。

　　有知情人士透露，好又多復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系及數(shù)十家涉嫌違規(guī)的門店，依然是雙方交易難以繞開的“絆腳石”，為這樁中國(guó)零售領(lǐng)域最大收購(gòu)案能否收官蒙上陰影。

　　整合好又多
　　是件苦差事兒

　　“我們目前擁有好又多35%的股權(quán)，以及額外30%股份的表決權(quán)。我們已同意在獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)后，收購(gòu)好又多剩余的股份。今年4月，我們已經(jīng)通過反壟斷審查，現(xiàn)在希望在本財(cái)年內(nèi)完成其他審批流程，完成并購(gòu)。”昨日，針對(duì)控股好又多再度推遲一事，沃爾瑪如此答復(fù)。

　　事實(shí)上，這一交易繼續(xù)延期已有預(yù)兆。5月19日，沃爾瑪中國(guó)區(qū)首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)羅睿瀾（Roland Lawrence）及中國(guó)區(qū)首席運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)羅世誠(chéng)（Rob Cissell）辭職的消息先行傳來。

　　由于辭職時(shí)間正好處于沃爾瑪即將宣布是否完成控股好又多交易的敏感時(shí)刻，此事引發(fā)業(yè)內(nèi)諸多揣測(cè)。外界分析，兩位高管辭職最有可能性的原因，應(yīng)該與推進(jìn)好又多整合不力有直接關(guān)聯(lián)，意味著沃爾瑪控股好又多的進(jìn)度不太順利。

　　不過對(duì)此質(zhì)疑，沃爾瑪沒有給予回應(yīng)。有媒體稱，兩位高管辭職的真實(shí)原因是，沃爾瑪總部認(rèn)為二人在誠(chéng)信方面犯了“嚴(yán)重錯(cuò)誤”，預(yù)計(jì)會(huì)有其他高管陸續(xù)因此離職。新的管理團(tuán)隊(duì)可能會(huì)改變沃爾瑪中國(guó)的運(yùn)營(yíng)策略。

　　知情人士透露，如今好又多的系統(tǒng)以及商品部都已整合完畢，但好又多卻面臨著銷售下滑的窘境。這位人士稱，與沃爾瑪收購(gòu)好又多之前相比，好又多目前的銷量下滑了40%。這一數(shù)據(jù)未經(jīng)確認(rèn)，但此前多家媒體報(bào)道，沃爾瑪接管好又多后，好又多銷量出現(xiàn)下滑。

　　辭職的真實(shí)原因無法確定，但羅世誠(chéng)與羅睿瀾之前，李成杰、于劍羿、孟永明、龍偉大等前兩代涉及整合好又多的高管都因各種原因離職，則是事實(shí)。外界戲稱，沃爾瑪三代整合好又多小組核心成員全部離開的事實(shí)，證明整合好又多是一件苦差事。

　　據(jù)悉，羅世誠(chéng)離開后，沃爾瑪暫時(shí)還沒有找到新任首席運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)，該職位目前由沃爾瑪中國(guó)區(qū)總裁陳耀昌代理。新一批整合好又多小組的成員正在集結(jié)之中。

　　復(fù)雜的股權(quán)
　　涉嫌違規(guī)的好又多

　　整合好又多為什么這么難？究竟是什么原因讓沃爾瑪遲遲無法完成對(duì)好又多的控股？沃爾瑪方面所稱“其他審批流程”具體是哪些？

　　知情人士稱，完成交易的阻礙最可能是好又多復(fù)雜的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以及30余家門店涉嫌違規(guī)。據(jù)介紹，好又多當(dāng)年交付給沃爾瑪共有102家門店，其中有60余家門店的產(chǎn)權(quán)登記在兩位自然人名下。

　　好又多創(chuàng)始人于曰江在開店之初，為了達(dá)到快速圈地之后出售的目的，利用一些內(nèi)地對(duì)臺(tái)資企業(yè)的優(yōu)惠政策，有不少“擦邊球”的操作。比如，為省掉外資零售開店審批的程序，好又多門店的一些股東都是內(nèi)地的自然人。沃爾瑪此前將收購(gòu)資金已經(jīng)支付給于曰江，但其后想要更改門店產(chǎn)權(quán)時(shí)，這些門店的自然人股東卻對(duì)資金全部支付給于曰江的做法提出不同意見，已經(jīng)向于曰江支付過款項(xiàng)的沃爾瑪當(dāng)然不愿意再向這些自然人股東二次付款，而于曰江則堅(jiān)持認(rèn)為自己才是門店背后實(shí)際的股東。這成為一筆糊涂賬。

　　知情人士透露，盡管此前有媒體報(bào)道沃爾瑪已將所有內(nèi)資門店轉(zhuǎn)為外資門店，其實(shí)這些糾紛至今沒有得到解決，因此沃爾瑪在股權(quán)關(guān)系上仍然沒有處理清楚，影響門店產(chǎn)權(quán)更換。

　　除60余家門店的內(nèi)部股權(quán)問題外，尚有30多家好又多門店存在不是商業(yè)用地、沒有房產(chǎn)證等涉嫌違規(guī)問題，這不符合沃爾瑪一直倡導(dǎo)的“合法合規(guī)”原則。

　　據(jù)知情人士介紹，為了快速開店，好又多有些門店所在地塊并不是商用地，而是工業(yè)用地，另有一些門店缺乏“國(guó)有土地使用證”、“房屋租賃登記證”、“房產(chǎn)證”、“業(yè)主消防合格證”等證照。