“黃”，是指黃金。在紐約，黃金期貨價(jià)格屢創(chuàng)新高，目前已站在1470美元/盎司上方，距離市場(chǎng)普遍預(yù)期的1500美元/盎司的短期目標(biāo)漸行漸近。

　　“白”，是指白銀。在倫敦，白銀價(jià)格已突破每盎司40美元，至記者截稿時(shí)報(bào)收于41.32元/盎司，而在一年之前，倫敦銀價(jià)不到每盎司20美元。

　　“黑”，則是原油。自北非危機(jī)爆發(fā)后，短短兩個(gè)月內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格漲幅超過(guò)20美元/桶，紐約商品交易所(NYMEX)5月交割的西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)價(jià)格已快速上漲至112.45美元/桶，而倫敦洲際交易所(ICE)5月布倫特原油期貨價(jià)格則為125.92美元/桶，這兩個(gè)國(guó)際原油價(jià)格都創(chuàng)下了2008年9月以來(lái)的新高。

　　“黃金、白銀繼續(xù)向上的可能性依舊很大。而對(duì)于原油，我們恐怕很難再看到100美元/桶以下的石油價(jià)格了。”4月11日，一位在國(guó)際商品市場(chǎng)交易的“中國(guó)玩家”向記者感慨道。

　　一片爭(zhēng)議聲中的上漲

　　價(jià)格總是在爭(zhēng)議聲中上漲，這在黃金身上也是淋漓盡致地體現(xiàn)

　　自去年四季度黃金價(jià)格突破每盎司1300美元以后，對(duì)于金價(jià)上漲的質(zhì)疑之聲在業(yè)內(nèi)開(kāi)始浮現(xiàn)。去年10月，波士頓大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)教授馬克·威廉姆斯(Mark Williams)在英國(guó)金融時(shí)報(bào)撰文表示，“要當(dāng)心黃金泡沫”。

　　“當(dāng)心泡沫!郁金香、互聯(lián)網(wǎng)熱潮以及信貸危機(jī)之前的房地產(chǎn)具有很多共同點(diǎn);它們都曾是風(fēng)靡一時(shí)的資產(chǎn)，而后受到過(guò)度追捧，最終暴跌�，F(xiàn)在輪到黃金了。”馬克·威廉姆斯當(dāng)時(shí)寫(xiě)道。

　　事實(shí)上，在馬克·威廉姆斯之前，已有市場(chǎng)大佬唱空黃金。曾于1992年因狙擊英鎊而聞名于世的索羅斯在2010年1月就提出“黃金泡沫”言論，從此后的實(shí)際行動(dòng)來(lái)看索羅斯可謂“言行一致”：過(guò)去一年他先后減持黃金ETF股份，持有的SPDR黃金ETF股份比重累減24%。而在去年9月，索羅斯再度重申黃金是“終極泡沫”，意思是金價(jià)可能會(huì)再升，但高位肯定不安全，金價(jià)也不會(huì)永無(wú)止境上升。在今年一月，國(guó)際金價(jià)確實(shí)出現(xiàn)了一波較大幅度的調(diào)整。2011年1月3日至27日，倫敦金價(jià)從每盎司1421.55美元一路下滑至1314.82美元，7.5%的跌幅令不少高杠桿操作的黃金多頭“驚出一身冷汗”。

　　然而，隨著一月底北非中東危機(jī)的擴(kuò)大，以及三月日本發(fā)生大地震，黃金市場(chǎng)再度成為資金的避風(fēng)港灣。即使進(jìn)入四月，金價(jià)上漲的勢(shì)頭依舊有增無(wú)減。

　　東方證券分析師楊寶峰在近期撰寫(xiě)的一份研究報(bào)告中表示，“2011年第一季度全球最大黃金交易所交易基金(ETF)——紐約SPDR Gold Trust的黃金持有量出現(xiàn)該基金建立以來(lái)最大季度降幅，盡管如此，黃金價(jià)格仍處于歷史新高附近，逼近歷史新高，可見(jiàn)價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)。”

　　“價(jià)格總是在爭(zhēng)議聲中上漲，即使是國(guó)際大佬質(zhì)疑，也同樣如此。”國(guó)內(nèi)黃金投資專(zhuān)家——同好資本董事長(zhǎng)姚海橋向記者表示道。

　　銀價(jià)更瘋狂

　　比黃金更加瘋狂的商品是白銀

　　數(shù)據(jù)顯示，從2010年1月至今，黃金價(jià)格上漲幅度約為33%，國(guó)際原油價(jià)格漲幅約為37.7%,而白銀價(jià)格的漲幅則為驚人的143.28%。

　　“白銀價(jià)格的爆發(fā)是從去年8月底開(kāi)始的，當(dāng)時(shí)每盎司還不到20美元，剛剛回到金融危機(jī)前的高點(diǎn)。而與已創(chuàng)歷史新高的黃金相比，兩者的比率是歷史低點(diǎn)。”上述商品交易玩家回憶道。

　　顯然，資金敏銳捕捉到了金銀之間的價(jià)差空間。從去年8月下旬起，白銀價(jià)格一路高歌猛進(jìn)，

　　至去年底，銀價(jià)已漲至30美元/盎司，去年上漲幅度超過(guò)80%，成為2010年最受矚目期貨品種。

　　“今年白銀風(fēng)頭更甚，一季度的漲幅又超過(guò)30%了。”上述國(guó)際期貨市場(chǎng)的“中國(guó)玩家”告訴記者，去年銀價(jià)的瘋狂上漲，一方面是與金價(jià)間價(jià)格修復(fù)的需要，另一方面，與黃金相比，白銀不僅具有黃金那樣的金融屬性，在工業(yè)上的用途也更為廣泛。

　　白銀除了制作首飾之外還是最佳的導(dǎo)體，更多地被用于工業(yè)用途。其導(dǎo)電性能要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于銅和鋁，故很多精密導(dǎo)電的地方都需要使用白銀，如新能源、手機(jī)、液晶、電池、攝影工業(yè)等都要大量消耗白銀。根據(jù)2009年世界白銀協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，工業(yè)用銀量占總體消費(fèi)的40%，而投資，珠寶首飾占18%，攝影工業(yè)占9%，隱含凈投資只占到15%。

　　但是，投資正成為驅(qū)動(dòng)銀價(jià)上漲的最主要驅(qū)動(dòng)力。國(guó)際貴金屬咨詢(xún)機(jī)構(gòu)黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS)近期發(fā)布的白銀市場(chǎng)年度報(bào)告顯示，2010年，投資者向每年規(guī)模為210億美元的白銀市場(chǎng)投入了56億美元。而今年這一數(shù)字可能會(huì)達(dá)到80億美元。

　　對(duì)此，GFMS的最新預(yù)測(cè)顯示，白銀市場(chǎng)可能會(huì)延續(xù)其驚人漲勢(shì)，今年或?qū)⑼黄泼堪凰?0美元的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)，這意味著它將超越1980年的高點(diǎn)。但是GFMS執(zhí)行董事長(zhǎng)菲利普·克拉普維克(Philip Klapwijk)也警告說(shuō)，“如果投資者撤走他們的資金，白銀市場(chǎng)可能出現(xiàn)深幅回調(diào)，因?yàn)槿绻麤](méi)有他們的買(mǎi)盤(pán)，預(yù)計(jì)白銀的供給會(huì)超過(guò)需求。”