昨日，華潤(rùn)雪花啤酒的母公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)(00291.HK)宣布以12.58億港元購(gòu)入金威啤酒21.37%股權(quán)。該部分股權(quán)為喜力亞太釀酒(中國(guó))所持有。

　　亞洲太平洋釀酒有限公司曾在3月9日宣布，公司旗下合資公司喜力亞太釀酒(中國(guó))已經(jīng)與一潛在買(mǎi)家達(dá)成協(xié)議，擬以約人民幣10.8億元的價(jià)格出售其持有的21.37%金威啤酒股權(quán)。喜力亞太釀酒(中國(guó))是由亞太釀酒集團(tuán)與喜力公司共同組建的合資公司，雙方各持有50%的股份。2004年喜力亞太釀酒(中國(guó))入股金威啤酒。

　　華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略策劃與投資者關(guān)系部總經(jīng)理謝丹瀚對(duì)媒體表示，對(duì)于華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一項(xiàng)不錯(cuò)的投資，并經(jīng)過(guò)充分考慮。

　　按照金威啤酒2009年銷(xiāo)量為83.3萬(wàn)千升計(jì)算，這將是啤酒行業(yè)近幾年來(lái)規(guī)模最大的一次收購(gòu)。“以前都是老虎吃兔子，這次是老虎吃豹子。”啤酒營(yíng)銷(xiāo)人士方剛認(rèn)為，這一次兩家行業(yè)前十的企業(yè)之間的并購(gòu)對(duì)行業(yè)影響深遠(yuǎn)，未來(lái)還會(huì)有這樣的并購(gòu)產(chǎn)生。

　　“考慮到廣州工廠的啟用和當(dāng)前在中國(guó)聚焦高端市場(chǎng)的戰(zhàn)略，出售金威啤酒股權(quán)是對(duì)資產(chǎn)最好的處置方式。”亞太釀酒集團(tuán)在宣布出售股權(quán)時(shí)表示。按照此前雙方的協(xié)議，金威啤酒的控股股東粵�？毓杉瘓F(tuán)有限公司具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，可以按2004年向喜力亞太釀酒出售金威啤酒股份的同等條件購(gòu)回該部分股份，從目前的結(jié)果來(lái)看，粵�？毓娠@然放棄了這一權(quán)利。

　　“一方面金威的市場(chǎng)空間不大，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也非常強(qiáng)大，另一方面喜力亞太也一直在做高端市場(chǎng)，沒(méi)想在中國(guó)有太大的作為。出售金威股權(quán)可謂是見(jiàn)好就收。”蘇賽特公司分析人士表示。亞太釀酒集團(tuán)公告稱，上述報(bào)價(jià)較喜力亞太投資的賬面價(jià)值溢價(jià)約72%。

　　盡管去年和今年金威的市場(chǎng)表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，但業(yè)內(nèi)人士對(duì)金威仍不看好。上述蘇賽特內(nèi)部人士表示，金威的銷(xiāo)量上升是通過(guò)薄利多銷(xiāo)、犧牲渠道利潤(rùn)得來(lái)的。數(shù)據(jù)顯示，2009年全年金威銷(xiāo)售啤酒83.3萬(wàn)千升，較2008年增加30%，營(yíng)業(yè)收入為15.39億港元，同比僅增長(zhǎng)15.30%，盈利1452萬(wàn)港元，走出了此前連續(xù)兩年虧損的泥沼。

　　蘇賽特?cái)?shù)據(jù)顯示，截至2009年12月，金威在廣東省市場(chǎng)占有率約為15%，在深圳的市場(chǎng)占有率20%多，而此前，金威在深圳的市場(chǎng)占有率曾高達(dá)70%。

　　“雪花有望一舉成為廣東市場(chǎng)老三、深圳第一。”啤酒營(yíng)銷(xiāo)專家(查看營(yíng)銷(xiāo)專家博客)求索認(rèn)為，華潤(rùn)入股金威啤酒的影響主要體現(xiàn)在華南市場(chǎng)。他表示，按照華潤(rùn)雪花此前收購(gòu)啤酒企業(yè)采取的“先入股再逐步控股”的一貫做法，金威在全國(guó)的工廠最終都會(huì)收歸華潤(rùn)雪花所有。

　　從全國(guó)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，雪花將通過(guò)金威天津工廠進(jìn)一步鞏固其在天津的市場(chǎng)地位，同時(shí)在西安未設(shè)立工廠的區(qū)域，雪花也可以利用金威在西安的工廠在青島啤酒的勢(shì)力范圍內(nèi)落下一子。

　　金威在成都、西安、天津擁有多家工廠，總產(chǎn)能達(dá)到170萬(wàn)千升左右。求索認(rèn)為，將金威納入勢(shì)力范圍之后，雪花的產(chǎn)能將迅速突破1000萬(wàn)千升。

　　金威走到今天并不是偶然。求索表示，2003年、2004年，金威啤酒的噸酒利潤(rùn)一度名列行業(yè)前茅。2005年開(kāi)始，金威開(kāi)始在成都、天津、西安等地大舉布局?jǐn)U充產(chǎn)能，但效果并不盡如人意。

　　“消費(fèi)者基礎(chǔ)、經(jīng)銷(xiāo)商渠道、管理團(tuán)隊(duì)儲(chǔ)備都不具備，且成都和西安分別為雪花和青島難以撼動(dòng)的大本營(yíng)。”求索表示，金威寄予厚望的體育營(yíng)銷(xiāo)效果不佳也是金威沒(méi)落的原因之一。金威曾連續(xù)兩年斥巨資冠名中超聯(lián)賽，對(duì)銷(xiāo)售的助推卻并未體現(xiàn)出來(lái)，在這一過(guò)程中，其一度占據(jù)70%市場(chǎng)占有率的深圳市場(chǎng)被青島華南公司逐步蠶食，最終失去了這個(gè)唯一具有“造血功能”的根據(jù)地市場(chǎng)。