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聯(lián)街網(wǎng)訊：證監(jiān)會(huì)發(fā)審委今日將審核九州通醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)“九州通”)首發(fā)申請(qǐng)。
記者查閱其招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿(下稱(chēng)“招股書(shū)”)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)際控制人劉氏三兄弟劉寶林、劉樹(shù)林、劉兆年先后通過(guò)14次自然人增資、5次自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)及13次投資公司注資等方式，在資本市場(chǎng)嫻熟地玩著“左手倒右手”的資本游戲。
至于其背后的資金流向卻是撲朔迷離。
按九州通描述，2009年公司營(yíng)收189億元，凈利潤(rùn)3.03億元，與之匹配的卻是“負(fù)債率68.33%”的數(shù)據(jù)。而為還債，九州通甚至擬從本次IPO募集的8.998億元中拿出3.2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
此外，該公司在業(yè)務(wù)上存在諸多不規(guī)范之處，在上市前36個(gè)月內(nèi)曾遭受過(guò)行政處罰，這涉嫌違反證監(jiān)會(huì)上市文件的相關(guān)規(guī)定。
8年間資本高頻“倒手”
1999年3月9日，劉寶林和劉樹(shù)林分別以現(xiàn)金154萬(wàn)元和46萬(wàn)元共同出資設(shè)立武漢均大儲(chǔ)運(yùn)公司(下稱(chēng)“武漢均大”)。此后，兩人先后三次以現(xiàn)金方式增資，短短半年，武漢均大注冊(cè)資本增至1100萬(wàn)元，比成立時(shí)增長(zhǎng)達(dá)450%。
隨后3年，劉氏三兄弟先后14次以現(xiàn)金方式增資，截至2002年7月武漢均大注冊(cè)資本達(dá)7600萬(wàn)元。
2003年起，武漢均大引入中山廣銀、上海弘康、武漢楚昌、北京點(diǎn)金4家投資公司，劉氏三兄弟通過(guò)5次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)晒μ赚F(xiàn)8600萬(wàn)元。而這4家投資公司均在劉氏三兄弟控制之下。
根據(jù)招股書(shū)，上述4家投資公司的資金大部分來(lái)自劉氏三兄弟及其家族從事“零星的房地產(chǎn)、飯店業(yè)務(wù)”、20世紀(jì)90年代末至21世紀(jì)初在各地醫(yī)藥市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)多年所賺取的利潤(rùn)。
“零星的房地產(chǎn)、飯店業(yè)務(wù)”牽涉到劉寶林名下另一子公司武漢銀都，該企業(yè)主要從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，曾經(jīng)在武漢地區(qū)擁有KTV夜總會(huì)。
此后，作為上述4家投資公司實(shí)際控制人的劉氏三兄弟又先后13次向擬上市公司注資1.9655億元，并對(duì)公司名稱(chēng)進(jìn)行了變更，從武漢均大變成九州通，并確立“醫(yī)藥批發(fā)、零售連鎖及藥品研發(fā)生產(chǎn)”為主業(yè)的全新定位。
終于，劉氏三兄弟一系列動(dòng)作引起國(guó)際PE機(jī)構(gòu)獅龍國(guó)際的注意。2007年7月，獅龍國(guó)際向該公司增資6000萬(wàn)美元，令其資產(chǎn)規(guī)模即刻翻倍達(dá)到7.832億元，為進(jìn)軍A股市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。
63名自然人閃電“抄底”
自獅龍國(guó)際注資以來(lái)，劉氏三兄弟沒(méi)有再對(duì)九州通進(jìn)行瘋狂的現(xiàn)金增資。2008年10月20日，公司完成股份制改造，股本總額11.71億股，每股面值1元。
去年8月16日，劉樹(shù)林等63名自然人以現(xiàn)金方式按照每股1.03元的價(jià)格增資合計(jì)1.03億元，折合1億股。至此，九州通總股本由11.71億股增至12.71億股。
記者根據(jù)本次擬發(fā)行1.5億股、募集資金8.998億元的數(shù)據(jù)計(jì)算，不算溢價(jià)，九州通每股發(fā)行價(jià)至少在5.99元以上。如此一來(lái)，一年之間，63名自然人“閃電”入股的增資動(dòng)作可為他們帶來(lái)至少6倍的財(cái)富增值。在等待上市的時(shí)間較2007年入股的獅龍國(guó)際(出資4.63億元，得到股份2.32億股)縮短兩年的情況下，投資成本降了一半，這是怎樣的“抄底”絕招？
以九州通副董事長(zhǎng)劉樹(shù)林為例，其以自然人股東身份閃電增資了3501.72萬(wàn)股，加上其所持的三大股東北京點(diǎn)金、中山廣銀和武漢楚昌24%、47.37%和25.85%的股份，劉樹(shù)林的個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模有可能在本月18日后升至9.86億元。
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來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 周芳 責(zé)編：筱悠 |
