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  聯(lián)街網(wǎng)訊:現(xiàn)如今,投資者因為無情地關(guān)注一個數(shù)字而走上歧途的事情,已不再新鮮。昨日,盡管百勝餐飲(Yum Brands)公布了一系列相當(dāng)出色的業(yè)績數(shù)字,沒有耍什么粉飾門面的花招就實現(xiàn)了預(yù)期,但該公司的股價仍然出現(xiàn)了下跌。壞消息是:中國同店銷售增幅僅為4%。

  這一數(shù)字受到了過多關(guān)注,是因為作為全球最大的餐飲集團,在全球擁有逾3.7萬家分店的百勝在中國的業(yè)務(wù)規(guī)模相當(dāng)龐大。集團旗下肯德基(KFC)和必勝客(Pizza Hut)連鎖店的醒目招牌,是中國人消費興趣日增的最顯著標志之一。在全球餐飲集團中,百勝很早就進軍中國且擴張迅猛,在華3600家分店為集團貢獻了近五分之二的營運利潤。在美國,塔可鐘(Taco Bell)是百勝王冠上又一顆利潤極高的明珠?傻2011年,美國業(yè)務(wù)所貢獻的利潤將是最微不足道的,遠遠落后于中國及國際業(yè)務(wù)。

  然而在中國,另一個數(shù)據(jù)——始終保持在35%左右的已動用資本回報率——或許能讓投資者感覺好些。在中國,銷售增長受到該公司在一些地區(qū)有意識進行的內(nèi)部品牌競爭的影響,而新開發(fā)地區(qū)被壓抑的需求,會讓開店第一年的數(shù)據(jù)難以追趕。但在發(fā)展中市場實現(xiàn)業(yè)務(wù)增長的同時還能賺到錢,應(yīng)該受到贊揚。短期內(nèi),中國人工資的增長也許會對中國的高利潤率構(gòu)成威脅,但中產(chǎn)階級收入的增加將會對該公司有所幫助,更不用說人民幣的升值了。

  與此同時,在美國本土,百勝正忙著改善國內(nèi)業(yè)務(wù),將表現(xiàn)不佳的公司門店轉(zhuǎn)為特許經(jīng)營。鑒于國內(nèi)業(yè)務(wù)好轉(zhuǎn)提振了麥當(dāng)勞(McDonald's)股價,百勝可能很快就會有許多美味的數(shù)字,供投資者細嚼慢咽了。

來源:金融時報   責(zé)編:筱悠

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